连平：依靠金融创新推动商业银行战略转型

    交通银行于2007年11月3日在北京隆重举办“首届交银经济学家论坛”，届时知名经济学家们将汇聚一堂，展望2008年中国宏观经济金融形势，并商议商业银行战略转型。下面是搜狐财经(相关:理财 证券)的报道：

　　刘晓勇：刚才在比较简短的时间内，首先从商业印象面对的三大挑战，宏观经济调控，接下来结合工商银行自己的情况提出了六大结构的调整，为了完成这六大结构的调整，具有提出了在商业银行战略转型中完成的五大任务，最后就如何营造商业银行完成战略转型所需要的外部环境提出了七个方面的建议。观点非常明确，分析非常完整，而且非常有深度，感谢詹向阳研究员的精彩演讲。接下来有请交通银行连平教授，主要从金融创新角度更加细微地来来阐述依靠金融创新，推动战略转型。

   

　　连平：关于商业银行战略转型这套论述，没有什么好说了，既然站上来，就简短一点讲三个观点。

　　第一个观点商业银行实施战略转型，它的背景或者说它最主要的原动力是什么。关于这个问题，通常在论述的时候，会说到很多，包括加入到WTO外资银行的竞争，包括资本市场，包括客户需求层面的变化，可以说出一系列的变化。我觉得最主要的原因或者说最重要的原因还是资本市场。李扬(李扬新闻,李扬说吧)所长把脱媒问题讲了很多，在商业银行实施战略转型的时候，必须看到资本市场的历史性的转折，深刻的变化，未来对商业银行的影响是长期的。

这个跟外资银行，对中资银行，银行业所带来的竞争，我个人认为还不是同一个层面上的问题。因为我们是一个大国，我们大银行规模也够大，现在大银行规模在世界上都可以排在前面。国际上大的跨国银行可以到东欧买几家银行，可以到南美买几家银行，但是他要把中国大的商业银行买下来，我们的政策也不允许，从政策层面要攻破这关是非常困难。我们的银行业在抵御外资银行竞争方面，还是有相当的优势。但是在国内的资本市场，资本市场迅速发展，脱媒所带来的对银行的压力，我认为长期的会显现出来，现在还只是刚刚开始。

　　总得来说资本市场的发展，会推动商业银行实现功能的转型，由信用和支付的中介向全面金融服务机构的转变，这种转变是在商业银行的压力下或者是不自觉的，或者一定程度上自觉的。现在看到银行有些金融资产托管的业务，代销的业务发展非常迅速，带来投行业务等等，这些业务的空间、潜力是巨大的。

　　2007年以来，商业银行都在快速地增长，无论哪家都是如此，有的非常快，一般都在100%到200%的增长比例。佣金和手续费净收入同比增长也是非常迅速。资本市场发展对于商业银行进一步提升公司治理，风险管理和资本管理的水平都有提高，资本市场对银行的约束力大大增强，上市之后，整个市场的机制对商业银行更加加强。风险管理的工具随着资本市场产品的增加也会逐步发展起来。最近我们看到美国次级债的危机，我个人也是持有这样的观点，美国次级债的危机并不等于说中国的资产证券化的产品就不该得到发展，恰恰相反，我们还是应该发展，美国是在发展当中出现了更深层面的这些问题。市场的发展对商业银行补充资本等等也有好处，与此同时，对商业银行的信用风险、市场风险和流动性风险的管理提出了更高的要求，因为信用风险管理的对象以及它的特征发生了一些变化，比如说中小企业和个人比重提高。它的信用风险特点和大企业风险特点总体不一样，总体来说风险是分散的。在市场得到迅速发展比较成熟之后，客户的市场风险可能迅速转化为银行的信用风险，另外还有银行很多投资业务，它的市场风险，随着利率市场化以后，更为突出。现在利率市场化总得来说现在的水平现在还没有最后走到完全市场化。负债不稳定性也在增加。美国商业银行借入资金占负债的比重是逐步地提高，我们看储蓄存款增长速度在下降，但是沪深300指数在迅速增值。

　　对商业银行的盈利能力也会带来负面影响，从几个角度，一个是总量效益，传统业务在市场冲击下会分流，以前有企业债，现在可以发股票，有公司债，公司的发展现在非常迅速，这样给商业银行信贷业务带来很大的影响。价格效益，商业银行的价格在市场竞争下没有优势，就像刚才詹所长讲的一样，在利率市场化情况下，会没有优势。还有成本效益，资金成本，风险成本、营销成本都会上升，因为银行经营的环境会发生很大的变化，使得这些成本都会进去。美国银行业从1960年到2000年变化ROA变化情况。60、70年代总体比较稳定，80年代银行的ROA状况出现了剧烈的变化，在90年代以后，才有稳步的迅速的上升。这段时间的变化怎么会产生呢？那就是在美国历史上，最近的一次证券化，80年代是美国证券化迅速发展的时期，在30年代也有过一次迅速发展时期，80年代这十年也是迅速发展的时期。80年代，美国的经济在1981年摆脱危机之后迅速地增长，80年代美国的经济是不错的，但是银行业的ROA是迅速下降，根本原因是证券化对商业银行带来的冲击，但是它的速度比较慢，美国是适应市场化的国家，它的政策发生一定变化之后，市场迅速地产生变化。商业银行在这之后，迅速进行调整，就是实施转型或者用了五年或者用了十年，在90年代开始建立起了西方像美国、欧洲商业银行目前的环境。所以资本市场促使我们转型最主要的压力。因此我们在看待这个问题的时候，应该要把它放在最重要的位置，然后采取政策、政策、思路、目标，都应该朝着这个方向去进行调整。

　　第二个观点商业银行战略转型主要转什么，整个转型具体怎么描述，现在说到转型，向零售银行转型或者说到综合经营，零售银行转型、综合经营都是转型，都是整个转型过程中一个方面，但是不能用向零售银行转型就把整个转型都概括了或者把它看成最主要的东西，我认为还不行。商业银行的战略转型最主要是四个方面的转变，把商业银行看成整体，从四个方面描述，一个是以资产负债业务为主向资产负债业务和表外业主并重转变。整个业务结构最大层面来看，未来就是资产负债业务和表外业务基本上并重，现在看花旗、汇丰也好，都是40%、50%多。未来我们要大力发展中间业务，这个是比较清楚，现在我们商业银行正在这样做。

　　第二特别在理念上强调，整个经营方式，转型经营方式是商业银行展开经营，主要依靠什么样的资源，什么样的手段去展开经营获得盈利。过去不行，最主要资源就是资金。通过信贷发放，资金是非常重要的资源，而在资金资源，在银行来说，在资源非常充沛的情况下，其他的手段都是次要的。如果说20年前我们看大银行，工商银行也好，建设银行也好，做贷款是很轻松的事，甚至是国家经贸委员会拿来一个项目，很少对这些项目要进行详细的论证。这个运作在整个来说主要以资金为主。现在由于市场风险加大，竞争激烈，所以现在的银行应该以三个东西作为补充，一个是技术式资金，第二是知识，要有非常好的环境，要有非常有经验，懂得各项金融业务，综合性的经营人才。现在出去给大企业营销一揽子计划，一揽子计划有很好的团队，向知识密集型和知识密集型，银行业使用信息化程度是非常成功的。在商业银行目前如果说拿掉了计算机、信息化，可以说寸步难行。我们现在主要就是靠资金，靠知识和技术。资金密集型、知识密集型和技术密集型转变。

　　第三是风险管，从内部化，集中化向外部化、分散化转变。过去比较集中，所谓集中主要是大公司，因为零售客户比较少，小企业比较少，未来转型就是要向外部化和分散化进行转型，外部化就是利用市场，刚才讲到的资产债券化，利用资本市场来化解。或者说还没有很坏的资产，觉得前景不好，通过证券化发展。还有分散，分散就是现在个人和小企业，这样信贷、资产相对来说集中的程度在下降，风险在分散。最后就是经营模式，这也是在转型中很多的，就是粗放型向精细节约型转型，提高专业化和经营水平。这方面可以有很多国际上先进的手段来加以利用，方法、工具，我们列举了一些，做银行业在这些方面很熟悉，现在银行业正在加快开发这些系统。

　　第三个观点关于创新的观点。要实现转型，一定要有创新，没有创新，这个转型不可能实现的。我想说的观点就是这样，谢谢大家！