王建：中国贸易顺差将持续增加

　　在11月3日举行的“首届交银经济学家论坛”上，针对央行行长助理易纲提到的“大规模贸易顺差非常态”的说法，宏观经济研究会秘书长王建认为，在未来的十几年中，中国的贸易顺差将持续拉大，预计到2020年将达到三千亿美元。

　　王建指出，在新的全球化时代，发达国家和发展中国家两个价格体系之间的产品流动日趋频繁，并且随着南北之间交流的增加，发展中国家制造的大量产品流向发达国家。目前发达国家的超市中大多数产品都是中国制造。

　　但应该看到的是，在现阶段，占发达国家制造业2/3以上的重工业还没有转移到发展中国家。随着中国重工业水平的持续提高，发达国家的这一部分生产能力也要向中国转移，而转移的结果就是FDI流入加大，中国的贸易顺差加大。

　　随着中国贸易顺差的持续增大，王建估计，到2020年的这13年中，中国外汇储备增加10万亿以上。2020年中国的贸易顺差预计将达到三千亿美元。这将迫使央行不得不投放大量的基础货币。而根据王建的预测，按照8%的经济增长速度，中国未来经济增长所需的货币仅占货币投放额的44.4%，市场上将有140万亿的富裕资金。

　　因此，王建指出，中国需要大力发展资本市场。按照目前一万亿的资金推动六万亿流通市值的比例，预计到2020年，中国资本市场650万亿的规模将能够吸纳一百万亿以上的资金。这样中国大量的货币不仅不是经济增长的麻烦，而成为股市发展的必要条件。但这一过程需要商业银行的参与。

　　汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌也认为，中国以FDI和加工贸易为主的顺差仍然会随着中国的剩余劳动力不断地加入全球分工和供应链过程中不断地增加。对中国来讲解决流动性过剩和解决宏观困境最为关键的出路是如何增加资本流出，用资本项目的逆差抵消贸易项目的顺差，从而促使国际收支走向平衡。