中国石油高调登场 对上证综指将有巨大杠杆作用

中国石油董事长蒋洁敏(左)和上海证交所总经理朱从玖互签上市书 本报记者 徐汇 摄

　　按照总市值计算，中国石油在上证综指的权重占了约四分之一，这也意味着对上证综指而言，中国石油的“杠杆”作用巨大，其效用可能是牵一发而动全身。据初步推算，在计入上证综指后，按照目前的指数水平，中国石油拉一个涨停，将拉动上证综指约140点。

　　⊙本报记者 许少业

　　

　　在万众瞩目之下，中国石油30亿股A股昨天登陆沪市，收盘涨幅为163.23%，从而使其总市值达到1万亿美元，一跃成为全球第一大市值公司。

　　

　　成全球市值最大上市公司

　　中国石油A股发行价格为16.7元，昨天其开盘价竟高达48.60元，不过该价格基本上成为了全天的最高价。由于开盘价远超机构的预测，随后其股价受到了较大的抛售压力，最低探至41.7元，尾盘随着抛压的减轻，其股价有所回升，最终报43.96元，涨幅163.23%，换手率为51.58%，成交金额达700亿元，当日成交均价为45.23元。

　　按昨天的收盘价算，中国石油的A股总市值高达71181亿元人民币，加上按照周一收市价计算的H股市值3797.8亿元人民币，其总市值达到74978亿元人民币，折合约1万亿美元。

　　中国石油的高调登场，不仅诞生了上证综指新的第一大权重股，而且其总市值也顺利超过埃克森美孚石油，成为全球市值最大的上市公司。资料显示，埃克森美孚上周五收盘后总市值为4876.82亿美元。

　　

　　在上证综指权重约占四分之一

　　由于目前A股中仍有大量限售流通股，因此按照目前的市价计算总市值的方法会产生一定的偏差。其实，即便算上网下配售的10亿股，按照昨天43.96元的收盘价计算，中国石油的流通市值也仅1758.4亿元，占沪市的总流通市值比例仅3%不到；然而，按照总市值计算，中国石油在上证综指的权重占了约四分之一，这也意味着对上证综指而言，中国石油的“杠杆”作用巨大，其效用可能是牵一发而动全身。据初步推算，在计入上证综指后，按照目前的指数水平，中国石油拉一个涨停，将拉动上证综指约140点。

　　

　　创今年新股申购收益率新高

　　由于上市首日大涨，中国石油还创下今年新股申购收益率的新高。据资料显示，中国石油A股发行在启用了回拨机制后，最终的网上中签率为1.9429%，按照其每股16.7元的发行价格估算，投资者在网上申购时理论上需要85.95万元方能确保中到1000股新股。根据昨天的收盘价计算，申购收益率高达3.17%，刷新了此前中国神华创下的申购收益率2.09%的年内纪录。

　　值得指出的是，今年所发行的大盘股，新股申购收益率基本保持在0.5%至0.8%左右的水平，一级市场的“摇新”者获得可观的无风险收益，这也使得一级市场的资金越囤积越多，中国石油A股发行时，其网上网下共计冻结了3.3万亿元。

　　■现场写真

　　蒋洁敏：

　　这次落槌的分量很重

　　⊙本报记者 陈其珏

　　

　　“这次落槌的分量很重——这个分量就是公司的责任。当前，最重要的任务就是让油、气平稳安全地供应市场，落实中国石油对国家、对民族的责任，不辜负大家的期望。”昨天，中国石油董事长蒋洁敏现身上市仪式现场，并在敲响中国石油上市锣后接受海内外媒体的集体采访，而其中他提得最多的两个字就是：“责任”。

　　身为中国石油的掌舵人，蒋洁敏昨天一如平时般神采奕奕，而公司上市成功的喜悦之情也溢于言表。

　　在上市仪式上致辞时，蒋洁敏透露，“回归Ａ股市场的想法由来已久，我们一直在等待时机。回归内地资本市场是中国石油多年的夙愿，我们也一直朝着这个方向在走。”

　　他说：“近几年中国石油业务加速发展，资金投入量巨大，回归A股上市也将为中国石油进一步发展拓宽融资渠道。”蒋洁敏透露，中国石油未来有三大业务重点，分别为继续市场国际化、加大石油天然气的勘探及开发及稳定国内供应。

　　在上市仪式结束后，他很快遭到数十家海内外媒体的围追堵截。在众多摄像机、录音笔的包围下，他表示对开盘价48.6元还比较满意，认为对股东有了交代。

　　当被问及敲响上市锣的感受时，蒋洁敏表示，这次落槌的分量很重——这个分量就是公司的责任。“我感到任务重、责任大。为此，我们要回馈社会、回馈内地投资者，尽到我们应尽的职责。”

　　朱从玖：中国石油回归

　　是对内地股市有信心的体现

　　⊙本报记者 陈其珏 王璐

　　

　　上海证券交易所总经理朱从玖在出席昨天中国石油A股上市仪式时表示，这次中国石油回归A股市场，对中国资本市场有着十分重要的意义。不仅刷新了内地IPO融资纪录、最大市值及冻结资金纪录，更重要的是中国石油属于国有资产骨干企业，其回归A股市场是对内地股票市场信心的体现。

　　朱从玖指出，中国石油A股募集资金达到人民币668亿元。而今年至今，沪市A股IPO募集资金总量达到人民币5000亿元，是中国资本市场的新里程碑，对未来发展有很大帮助。

　　此前，证券界资深人士、万国测评董事长张长虹曾告诉本报记者，中国石油的回归对上海证券交易所而言也有着特殊的意义：因为前者可以加强后者在全球证券行业中的地位。

　　中国石油将于19日

　　计入上证综指和成份指数

　　⊙本报记者 王璐

　　

　　中国石油于昨日在上海证券交易所上市，根据上证指数关于新股上市后第11个交易日计入指数的规则，中国石油将于11月19日计入上证综合指数及其分类指数。

　　同时，由于中国石油A股发行总市值达到27040亿元，总市值排名在沪市和沪深A股的第一位，根据上证系列和中证系列成份指数样本股临时调整规则，新发行A股股票符合样本空间条件且发行总市值排名位于沪市或沪深两市前十位的，启用快速进入指数的规则，在其上市第11个交易日进入上证180、50以及沪深300等成份指数。因此，上海证券交易所和中证指数有限公司宣布，中国石油将于11月19日进入上证180、上证50、沪深300、中证100、中证800、小康指数和沪深300能源指数，上证180调出开滦股份，上证50调出赣粤高速，沪深300和中证800调出航天电器，中证100调出外运发展，小康指数调出上港集团；与此同时，中证规模指数体系中的中证200和中证700以及指数也将进行相应调整，外运发展进入这两条指数，航天电器被调出；行业指数方面，中国石油进入沪深300能源指数，航天电器被调出沪深300工业指数。

　　本次调整后，上证180指数的总市值覆盖率从78.85%提高到84.84%，流通市值覆盖率从68.84%提高到69.38%；上证50指数的总市值覆盖率从67.93%提高到75.92%，流通市值覆盖率从49.50%提高到50.45% ；沪深300指数的总市值覆盖率从77.97%提高到82.66%，流通市值覆盖率从68.31%提高到68.80%；中证100指数的总市值覆盖率从64.43%提高到71.97%，流通市值覆盖率从47.39%提高到48.15%。中证800指数的总市值覆盖率从87.54%提高到90.2%，流通市值覆盖率从84.56%提高到84.79%。

　　本次调整后中国石油在主要指数中权重情况

            

            

            

            

            

指数名称	计入指数时间	权重占比(％)	调整前能源行业占比(％)	调整后能源行业占比(％)
上证综指	11月19日	25.15	17.14	37.98
上证180	11月19日	3.81	13.60	16.69
上证50	11月19日	5.18	14.70	19.80
沪深300	11月19日	2.71	10.73	13.15
中证100	11月19日	3.83	12.63	16.26

　　注：根据11月5日收盘数据测算

　　■机构动向

　　中国石油上市首日机构卖多买少

　　⊙本报记者 许少业

　　

　　由于开盘定位远高于众多机构的预测，中国石油上市首日高开低走，其交易公开信息显示，昨天仅有1个机构专用席位买进4.8亿元，同时有1个机构专用席位卖出36.26亿元。

　　除了机构小量买进外，昨天承接中国石油的“主力军”为民间各路资金，其中鼎鼎大名的国信证券深圳泰然九路证券营业部排在买入的榜首，买入金额为7.38亿元，占中国石油当日总成交金额的比例为1%左右；此外，海通证券大庆纬二路证券营业部买入5.2亿元，中信证券广州天河北路证券营业部买入3.73亿元，山西证券离石长治路证券营业部买入2.78亿元。

　　而卖出的前五名席位中，机构专用席位成交36.26亿元，排名第一；其他依次为中信建投北京市三里河路证券营业部卖出30.26亿元，中国国际金融有限公司上海陆家嘴环路证券营业部卖出11.01亿元，中信证券股份有限公司总部（非营业场所）卖出8.72亿元，国泰君安证券公司上海江苏路证券营业部卖出8.22亿元。从上述的买卖力量对比也可看出，由于昨天中国石油开盘价格太高，多数机构持观望态度。

　　不过，作为亚洲最赚钱的公司，加上其未来在上证综指中的“老大”地位，基金为首的机构投资者不可能不配置中国石油。业内专家预测，在定位合理的情况下，基金买进中国石油的上限预计不会超过1000亿元。如果按照40元的价格计算，中国石油占沪深300指数的权重约2.5%。假设基金进行指数化配置，其持仓量大约为750亿元。在中国石油配售部分上市前，机构买进中国石油的量预计只有360亿元，加上配售的10亿股，合计750亿元左右，基本是可以预期的。当然，如果中国石油的股价越高，机构配置的数量将越少。

　　■分析师观点

　　未来A股市场

　　或将形成“三足鼎立”特征

　　⊙特约撰稿 秦洪

　　

　　中国石油昨日成功登陆A股市场，由于巨大的“挤出效应”，中国石化等一线指标股以及煤炭石油股出现急挫，大盘大幅下跌，上证指数急挫143.36点。但业内人士对中国石油在未来A股市场的角色仍然抱以极大的期望。

　　

　　“二八格局”或难扭转

　　从昨日盘面来看，长期受到一线指标股压抑的二、三线股票扬眉吐气，迅速成为热钱追逐的目标，尤其是计算机、电子信息等长期疲软的个股如沐春风，股价大幅反弹，同方股份、航天信息、士兰微等科技股涨幅居前，从而在一定程度上抵消了权重股回落所带来的压力。面对如此走势，有分析人士认为，这极可能意味着中国石油上市后，A股市场的格局将发生巨变，即由原先的一线指标股作为指数上涨引擎的“二八格局”向二、三线股大涨的“八二格局”转变。

　　但笔者认为，上述格局改变可能只是暂时现象，这主要是因为两点。一是当前A股市场的主流资金无疑是基金、QFII、保险资金、社保基金等机构资金，其中基金又占据着目前A股市场28%的流通市值，所以，基金的投资思路未发生根本性改变，就意味着市场的格局不可能随之巨变。

　　二是当前支持宏观经济持续走强的主流依然是地产、银行、煤炭等板块，我国经济快速增长的引擎依然是这些传统产业股。而证券市场本身就是宏观经济的晴雨表，中国石油加盟A股将进一步强化A股市场的晴雨表功能，因此，二级市场的主流品种仍将是与宏观经济发展关系较为紧密的传统行业，大盘的主线索很难变更为电子信息股、网络游戏股。故目前的“二八格局”向“八二格局”转变，可能只是暂时现象，并不代表中线发展趋势。

　　

　　A股市场逐步走向成熟

　　随着中国石油登陆A股市场，A股市场第一权重股已易位，即中国石油取代了工商银行的第一权重股位置，也就改变了金融股在权重股中“一股独大”的特征。中国移动回归A股也是指日可待，因此，未来A股市场或将形成金融、通讯、石油化工“三足鼎立”的特征，这种特征的形成，也就意味着股指期货的脚步愈来愈近。

　　股指期货具有套利保值的功效，也是金融衍生品最为重要的一个主流品种，所以，股指期货的出台，不仅仅意味着A股市场将改变做多才能获利的投资格局，而且也意味着A股市场离真正意义上的价值投资时代越来越近。因此，有分析人士一直将股指期货看成成熟资本市场的一个重要标志。从这个角度来看，中国石油成功登陆A股，也是A股市场走向成熟资本市场的关键一步。

　　综上所述，如果撇开中国石油对短期指数的影响，仅仅从A股市场长期发展的角度来看，中国石油登陆A股市场，将形成极大的实质性影响。首先，中国石油作为亚洲最赚钱的公司回归A股，无疑会进一步提升A股市场上市公司质量，夯实A股市场长期牛市的基础。

　　其次，中国石油将成为第一权重股，将迅速改变A股市场金融股“一股独大”的局面，从而极大地推进股指期货推出的进程。中国石油的成功发行与登陆A股市场，也从一个方面说明A股市场已具备了较强的容纳能力，意味着A股市场将逐步走向成熟。

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　　中国石油集团

　　紧急安排进口10万吨柴油

　　⊙本报记者 陈其珏

　　

　　中国石油董事长蒋洁敏在昨天的上市仪式上表示，公司当前最重要的任务就是让油、气平稳安全地供应市场。

　　记者昨天进一步从集团公司获悉，中国石油集团10月底又紧急安排进口10万吨柴油，对稳定国内市场起到了积极作用。

　　今年前三季度，中国石油集团国内原油产量同比增加70万吨，天然气产量同比增加70亿立方米，原油加工量同比增加524万吨，成品油产量同比增加321万吨。炼化装置按照最大生产能力开满开足，努力增产成品油。国内成品油资源投放量高于行业平均增幅4.9个百分点。今年1到9月份，中国石油集团炼化企业平均加工负荷达到了98.2%，扣除检修因素，已经满负荷运转。

　　在大力实施内部挖潜的同时，中国石油集团还充分利用国际国内两个市场、两种资源，积极主动增加成品油进口，以平衡国内供需。今年前三季度，中国石油集团在每吨亏损1000到1500元的情况下，积极组织成品油进口31万吨；10月底又紧急安排进口10万吨柴油，对稳定国内市场起到了积极作用。