恒隆集团：等内地地价回落时出手收购

　　由于中国内地商业物业市场的竞争加剧，恒隆集团（0010.HK）主席陈启宗承认，集团的回报有所降低，新项目的回报率由之前的6－8%降至5－7%。为抵消这种局势带来的影响，集团将积极寻求收购机会，并制定了至2009年购买18个项目所需土地的目标。

　　恒隆集团主席陈启宗于股东会后表示，集团希望在2005至2009年收购多至18个项目的数量，预计每个项目会投资约20亿至25亿元港币。截至2007年，集团已成功收购了11至12个项目。据悉，恒隆集团在香港地区的住宅销售收入，可为集团套现200多亿港元，而每年租金收入又可达30亿港元。对于未来的收购计划，陈启宗认为，根据集团在香港地区的销售收入及租金所得，对于未来在内地市场的收购并不会造成资金压力。

　　但他也承认，目前内地市场的土地价格已属偏高，因此集团可能会等待至地价有所调整时购买项目。“房地产市场经济自有其周期性，预期未来内地地价会回落。”他表示。同时他认为，目前内地房企的平均市盈率达到80至90倍，按照这种发展形势难以长久维持，因此预期未来可能会回落至约40倍水平。而如果集团在内地市场加大发展比重，集团的市盈率则可能会从现在的20倍上升至30倍。