科技板块期盼幸福时光

　　⊙渤海投资研究所 秦洪

　　昨日A股市场虽然迎来了黑色星期一的走势，但盘口显示，科技股板块却出现非常活跃的走势，较为典型的有同方股份、恒生电子、士兰微等品种涨幅居前，从而带动着电子信息、计算机等相关行业指数成为昨日抵抗权重股下跌的“勇士”指数。

那么，这是否意味着科技股板块将迎来幸福时光？

　　对于计算机、电子信息以及网络游戏等为代表的科技股来说，在近年来，由于行业的竞争等因素，相关行业龙头品种的盈利能力是每况愈下，所以，近年来基金对这些行业内的品种一直予以减持的操作思路，甚至在三季报中，基金仍然在大幅度地减持计算机类品种，据资料显示，截至2007年3季度末，基金持有计算机硬件股共4837万股，持股市值15.9亿元。与2007年2季度末相比较，持股数减少7992万股，持股市值减少14.9亿元，市值减少幅度达48.5%。基金重仓股数由2季度末的19只减少到现在仅剩的3只，宏图高科、浙大网新、福日电子等均退出基金重仓股行列，如此的资金动向也就使得科技股在本轮牛市行情中缺乏突出表现。

　　不过，有敏感的分析人士发现，不少优质科技股的三季报显示出盈利能力大幅提升的趋势，比如浙大网新，2007年第二季度的净利润为3138.73万元，但第三季度则已达到4724.33万元。而同方股份的三季度单季度净利润为8403万元，几乎全部来源于经营性收益，这创出了多年来的新高，这意味着同方股份的经营正渐入佳境。而面板行业则在全球需求提升的推动下，盈利能力大幅提升，*ST东方第三季度净利润高达52651.82万元，第二季度为15441.39万元，由于这些优质公司在科技股行业中具有相当的代表性，所以，基本上可以反映出当前科技股的相关行业正在露出复苏的曙光。

　　正因为如此，科技股在近期出现了活跃的走势，上周五的网盛科技、同方股份已有突出表现，昨日的科技股逆势飙升走势只不过是延续着上周五的强势走势罢了。但这也显示出科技股的强势已具有一定的可持续性特征，所以，有分析人士推测，这是否意味着科技股会成为牛市新引擎呢？

　　对此，笔者认为概率并不大，一是因为基金的调仓需要一个较长的时间。毕竟目前基金持有目前A股市场总流通市值份额达到28%，因此，如果科技股缺乏基金的大举介入的行动配合，那么，科技股充其量是短暂的脉冲行情或个股行情，难以形成板块。

　　二是科技股的复苏尚需要得到市场进一步的验证。毕竟目前我国经济增长的强劲引擎是房地产、金融等行业，科技产业对我国宏观经济增长的引擎力量尚待强化。毕竟证券市场是宏观经济的晴雨表，反映着宏观经济的产业发展方向，在目前科技产业尚未成为我国经济增长的强有劲的引擎之前，科技股是难以成为A股市场牛市新引擎的。

　　笔者认为，科技股难以成为牛市的新引擎并不代表科技股不会出现强劲的个股行情，毕竟目前科技产业的复苏预期强烈，尤其是部分行业已具备着高速成长的特征，比如说面板行业的供需紧张状况仍将延续，那么就意味着*ST东方、深天马等相关产业上市公司的盈利能力仍将强劲复苏，所以，股价仍有较强的表现预期。再比如说触摸屏作为电子信息产业“杀手”级的产品，必然会对华东科技等科技股带来极大的投资机会。再比如说软件外包业务的快速发展也会给浙大网新、中国软件、东软股份等科技股带来较大的产业投资机会。

　　因此，在实际操作中，建议投资者重点关注两类科技股，一是主导产品市场容量迅速拓展且行业需求旺盛的品种。包括*ST东方、深天马、华东科技、恒生电子等品种。二是产能扩张且行业复苏预期强烈的个股，同方股份、士兰微、生益科技、长电科技等品种就是如此，其中长电科技、士兰微得到了行业分析师的认可，极有可能在科技股的个股行情中脱颖而出，建议投资者低吸持有。

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