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宋志平:完美策动水泥业兼并战

  宋志平(宋志平新闻,宋志平说吧)简介:

  1979年至2002年,在北新建材(集团)有限公司工作,

  历任车间主任、副科长、处长、副厂长、厂长、董事长兼总经理;

  1997年至2002年,兼任北新集团建材股份有限公司董事长;

  2002年3月,担任中国建筑材料集团公司总经理、党委书记;

  2005年3月,兼任中国建材股份有限公司董事局主席;

  2005年10月,出任中国建筑材料集团公司董事长。

  

  2006年8月,以现金人民币9.61亿元,并承诺为徐州海螺水泥的2.3亿元银行借款作担保,收购海螺集团旗下徐州海螺水泥全部股权;2007年9月26日,南方水泥公司宣告成立,首期注册资本为35亿元,重组联合的企业达30余家,到今年年底产能达6000万吨。

  接二连三的大举动,引来业内一片惊叹,也让事件主角——中国建筑材料集团公司成为关注的焦点。

  《投资有道》记者专访中国建材集团董事长宋志平(宋志平新闻,宋志平说吧),感受宋志平(宋志平新闻,宋志平说吧)对推进水泥行业健康发展的强烈历史使命感和责任感。

  一年半产能增长6倍多

  国内水泥行业的现状不容乐观。产能过剩、行业集中度低、生产工艺落后。采用兼并、重组、联合等方式,提高生产集中度,优化资源配置,符合国家产业政策。

  政策支持下,国有、外资、民营企业竞相出手。一时间,狼烟四起,天昏地暗。豪西盟入股华新水泥(600801.SH),意图参与中原水泥行业整合;海德堡携手冀东水泥(000401.SZ)主打华北、西北市场;摩根士丹利采用战略投资,通过海螺集团(600585.SH)、山水集团获利。

  中国建材集团旗下的香港上市公司中国建材公司(中国建材,HK3323)更是不甘示弱,大手笔屡屡引来业内惊叹。继旗下企业中联水泥成功重组淮海经济区第二、第三大水泥企业徐州海螺和泰山水泥,稳居淮海经济区的水泥行业龙头地位后,又在半年时间内,联手30余家企业,组成东南经济区的水泥生产舰队,在一年半的时间内,水泥产能增长6倍多。

  《投资有道》(以下简称问):收购成功,是因为出价高吗?

  宋志平(宋志平新闻,宋志平说吧)(以下简称答):首先要说明一下,在我们公司内部,有这样一个规定,不提“兼并、收购”,统一使用“重组、联合”这样的字眼,以体现对合作方的尊重。本次参与联合的浙江等四省一市区域的大多数民营企业,他们并不缺钱。我们能够坐在一起,并最终达成协议的根本原因,在于他们对我们公司重组理念和企业文化的高度认同。

  问:能不能详细解释一下公司的重组理念和企业文化?

  答:我们遵循PRRC的重组整合准则,也就是“专业(Professional)、负责(Responsibility)、尊重(Respect)、互让(Compromise)”。

  所谓专业,就是我们组织专家了解对方财务状况等方方面面,这是合作的基础;所谓负责,一是要对参与的对方负责,不仅关心企业的现在,更关注企业的未来,二是对中国建材负责,也就是要对股东负责;所谓尊重,就是不因为我们是央企,就觉得我们比他们高,要给予对方足够的尊重,央业对企业,个人对企业家两个层面上都要做到;所谓互让,就是在具体细小的问题上,也要考虑对方的要求。

  比如,浙江尖峰集团(600668.SH)有医药和水泥两项主营业务。我们在联合时,就充分考虑到其业务构成;江西水泥(000789.SZ)是以水泥为主,我们在联合时,股权就各为50%。

  组建南方水泥以前,我们在全国其它区域已经拥有丰富的重组整合经验,对我们公司倡导的“和谐文化”、“三宽文化”、“绩效文化”,他们也非常认同。

  让更多的创业者和企业家、管理和技术骨干施展才华,成就梦想,也是中国建材实施战略重组的重要目标。就南方水泥而言,未来的管理层仍会以企业现有的领导为主。

浙江走向全国

 

即便是成功合并,由于在实际运作中出现的种种问题,最终导致失败的例子比比皆是。

 

1989年,索尼在发展势头最劲时,以34亿美元现金(当时日本公司收购美国公司的最高出价)收购哥伦比亚电影公司,但接下来的经营状况却大出索尼的预料,到1994年时已使索尼背负27亿美元的亏损。

 

在互联网甚嚣尘上的年代,“美国在线”(AOL)以创纪录的1062亿美元收购如日中天的时代华纳,在经历互联网大萧条之后,两者用天文数字的美元打造出来的超级结合轰然倒塌。

 

南方水泥的未来会如何?

 

问:重组后运作不成功的案例有许多,南方水泥如何避免?

 

答:对于重组工作,我们非常慎重。就战略层面而言,我们提出四条原则:即按照生产工艺(新型干法水泥)、区域(销售半径)、协同性(采购、营销、市场)、效益(能收到效果)的原则,选择联合对象;在操作层面上,我们也提出四条原则,即按照资产清晰、人员清晰、非竞争条款、重组价格的原则,选择联合对象。按照这8条来运作,可以尽量避免重组后出现一些意外情况。

 

南方水泥下一步的工作,首先要做的是战略规划和投资规划,这个工作有专门的专家团来做,重组企业现有的42条水泥生产线,哪些可以立即投入使用,哪些需要继续投入资金完工,都会按照大的原则统筹考虑;其次,要对债务进行重组,部分民营企业有不少的民间借贷和银行贷款,负债率较高,我们会利用我们的资金优势予以化解;最后,就是在市场、采购、营销三方面进行协同,降低成本、抑制恶性竞争。

 

问:从目前进展看,参与南方水泥重组以浙江企业居多,原因何在?

 

答:南方水泥的策略,是先完成浙江水泥企业的重组,在浙江形成核心市场后向周围扩张。首选浙江,是因为浙江水泥企业大多数完成了技术改造,98%的企业采用达到节能降耗标准的新型干法生产工艺。

 

市场化程度高、规模基础好、产销量大,是浙江水泥行业突出的优势。

 

问:对上海区域的考虑是什么?

 

答:南方水泥的运营总部设在杭州,但注册地就在上海,上海市各级领导对我们的工作非常支持。对上海地区,我们考虑把它当作销售地,尽量避免生产过程带来的污染。这样的定位也和上海作为国际经济、金融中心的定位相适应。

 

问:南方水泥未来的规划?

 

答:2006年,中国水泥行业产量达12.4亿吨,预计2007将超过13亿吨。但是中国水泥企业高度分散,2006年,前10名的水泥企业产能,仅占全国的15%,浙江前7名的企业产能,仅为全省的30%

 

2006年中国12.4亿吨的水泥产能中,6亿吨属于需要淘汰的高耗能、高污染的立窑水泥。

 

我们希望,用3年左右,通过重组、联合等方式,南方水泥实现1亿吨产能,市场份额达到30%

 

就目前的进展来看,我们对实现这个目标很有信心。

 

问:如何看待外资水泥企业对中国的渗透?

 

答:首先要看到外资企业介入中国内地市场的正面作用。上世纪8090年代,就有外资企业进入中国的水泥行业。他们带来了先进的生产技术和理念,让内地企业获益不小。

 

就我们公司而言,在逐步发展壮大后,已经具备足够的实力与之抗衡,我们有信心在同台竞技中做得更出色。

 

问:在南方水泥的各项工作步入正轨后,下一步的重组重点会是哪里?

 

答:世界上所有的重组,谜底都是在最后一刻才揭晓。西北不会是我们的目标区域,西南也不是,你可以用排它法来试着分析一下。                                                       

   借力资本市场

2006323,中国建材股份有限公司在香港联合交易所主板正式挂牌上市,募得资金逾21亿港元;目前股价为24港元左右,是发行价2.75港元的8倍多;今年4月,公司成功发行10亿港元10年期公司债券;8月份,闪电配售1.5亿股H股,募集资金约27亿港元。

 

A股市场上市的北新建材(000786.SZ)、中国玻纤(600176.SH),也是中国建材旗下的核心企业。

 

今年4月,中国建材集团又与洛阳市国有资产经营有限公司签署相关协议,成为洛阳玻璃有限公司(600876.SH)的实际控制人。

 

借助资本市场,使中国建材面对组建南方水泥所需要的庞大资金,显得举重若轻。

 

问:能否就资本市场谈谈自己的感受和体会?

 

答:就资本市场来说,主要的体会有两点。一是说到的就一定要做到。要对国际和国内资本市场广大投资者、监管机构、金融伙伴负责;二是做好投资者关系管理,与投资者建立良好的沟通渠道。如果有行业的调研员、分析师前来,我会出面和他们沟通,如果确实难以分身,也会尽量安排公司的其他人会见。

 

问:就中国建材的未来盈利能否做一介绍和展望?

 

答:摩根全球首席经济学家、亚洲区主席Stephen Roach高度评价中国建材香港上市以来的表现。他说,中国建材上市以来,公司股票上涨超过8倍,是摩根推荐上市的、表现最优异的中国题材股票。

 

中国水泥价格严重不合理,根据国际上的标准,钢铁和水泥的价格比是31,而现在中国水泥价格还不到钢铁的十分之一。中国水泥行业以非常低的价格,以高耗能、高污染的代价支持中国的建设。南方水泥希望通过市场,协同抑制恶性竞争,以负责任的态度让水泥价格适当合理化。当然,让价格趋于合理化,是为了防止大起大落,而不是做价格的垄断者。.

 

希望合理的价格能为投资者带来良好的回报。至于股价的预测,各大投行都会给出详尽的分析。我们希望,通过我们的努力,能不断超过投行给出的目标价。

 

问:未来南方水泥是否有在A股上市的计划?中国建材是否会回归A股?

 

答:我们也希望能把优质的资产上市,但是需要通过监管层的批准。就你所问的这两项,目前均没有明确的时间表。

 

   

  

(责任编辑:李瑞)
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