近期股指连续下跌,沪指更是惊现久违的五连阴。热点在“二八”和“八二”之间迅速转换,除了部分超跌低价股不时出现反弹之外,基本上没有板块性热点形成。在当前赚钱效应越来越弱的背景下,围绕在市场上方的利空消息又开始不断刺激着原本脆弱的股市神经。
影响当前股市运行的利空因素主要集中在几个方面:
首先,周边市场干戈未定,A股难以独善其身。从美国近期公布的宏观经济数据来看,还没有任何迹象表明次级债危机有缓和的迹象。而近期香港市场出现的暴涨暴跌,更是直接牵动A股市场的神经。
其次,QDII加速“出海”航行,A股资金面面临分流。据统计,近两个月批出的QDII额度已超过去一年多的总和,另有多家已获得QDII资格的机构投资额度正在批复之中,这无疑将对A股市场资金面起到分流作用。从近期持续萎缩的单日成交额来看,这种分流作用正在逐渐显现。
第三,股指期货引弓待发,做空大潮暗流涌动。据中金所有关人士透露,股指期货交易目前已万事俱备,年内即将推出。可以说,股指期货一旦推出,将对A股市场形成最大的利空压力。一方面,大盘权重指标股目前股价都处于相对高位,积累了大量获利盘;另一方面,股指期货推出后通过大肆做空获取暴利的思路,将迫使机构投资者提前套现部分股票以备战股指期货,从而使机构重仓股遭受巨大抛压。
第四,市场信心受挫,新增开户数持续下滑。最新的数据显示,投资者新增开户数已连续两个月出现下滑,这一方面表明近期缺乏赚钱效应的股市已经令投资者信心大挫;另一方面预示着未来进入股市的增量资金面临瓶颈,对后市的资金面将是一个重大考验。
第五,监管层为基金降火,撤火的股市面临锅凉。最近,监管层加强了对基金的监管力度,一是之前已经获批进行持续营销的汇丰晋信龙腾基金组合已被暂停。二是基金经理遭遇“封口说”。坊间盛传,基金经理被要求不准评论市场,至今仍未解除。三是基金被“禁买”。有说法称,部分基金公司的投资总监接到“指示”,在近期不准买入股票。四是新资金不准快速建仓。有媒体称,刚进行持续营销的一只基金,在建仓过程中受到“重点照顾”,并被质询为何如此快速建仓。五是不准短线换手太高。据说,部分基金公司因为换手率太高受到“批评”,有的基金公司负责人可能会因此“下课”。上述说法一旦成真,无疑将大大降低基金的活跃度。支撑股市这口大锅的火撤了,恐怕这口“锅”也难逃“凉”的命运。
因此,在上述众多利空因素的袭击下,投资者当前还应以控制风险为主,短线尽量回避大盘权重股,而暂时关注二、三线的超跌低价蓝筹股,将其视为防御的对象。
三元顾问
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