成思危：中国经济存在三个反常现象

　　搜狐财经讯 全国人大常委会副委员长成思危在昨日召开的北京国际金融论坛上发表演讲时表示，流动性过剩导致中国经济出现了三个反常现象，缓解流动性过剩需要多管齐下，从五方面解决。

　　成思危指出：目前中国经济发展的很快，今年全国人大通过了经济增长的目标是8%，现在大概是11.7%，外贸顺差仍不断的增大，外汇储备增长迅速，这对中国的货币政策带来很大的压力。

　　第一个是人民群众的收入不断提高，而消费率却不断地下降。中国居民家庭的人均收入从1990年的903.9元增至2006年的7174.7元，增长是很多的。按理说，随着人民群众收入的提高，消费率（消费占GDP的比重）也应当随之提高，但是实际上消费率却从1990年75.80降低至2006年44.05。而且最近几年来消费率下降还有增速的趋势。

　　第二个反常现象是人民币国际购买率在提高，而国内购买率却在下降。在货币和黄金脱钩，即货币脱离了金本位制和金汇本位制以后，就是美元联合黄金，人们选择去储备美元，而美元在1970年初也和黄金脱钩了。这个时候货币在一定程度上，被虚拟化了，因为货币的价值没有了客观的衡量标准。此时货币的发行要靠政府的信用作为保证，就是法币。另外货币的价值也只能用购买力来衡量，但是我们认为货币的购买力是由两类购买力，一类是国际购买力，一类是国内购买力，国际购买力主要可以用汇率来代表，但是由于没有客观的衡量标准，在一定程度上，汇率会成为政策博弈的工具，在东亚金融危机的时候，西方国家要求人民币贬值，而曾几何时又要求人民币升值，实际上是博弈。如果所有的国家都考虑全球的利益的话，是可能达到一个多赢的结果，但实际上每个国家首先考虑自身的利益，很难有一个合理的结果，卢浮宫协议和广场协议尽管想协调各方利益，但实际上最后还是失败了，造成了日本长达10年的经济衰退。在汇率问题上，我们一定要坚持自己的主权，以我为主来考虑问题。货币的国际购买力是在不断增长的，刚才蒙代尔教授也提到，从2005年7月盯住美元，参考一揽子，管理的浮动汇率以来，人民币对美元汇率逐步小步上升，至今上升到9.3%，按理说中国是进口大国，进口的货物价格下降，应该有助于提高人民币的国内购买力，实际上国内的物价水平上升，居民价格指数和同期相比由今年1月份2.2%增到今年9月份6.2%，这说明人民币国际购买率在提高，而国内购买率却在下降，这也是矛盾的。

　　第三个反常现象就是股市和房市同时快速增长。今年以来，中国的股市迅猛增长，流通市值由去年12月底2.5万亿，增至今年8月底7.9万亿，差不多是三倍。一般说来股市和房市是相互影响的，有一种负相关系，股市旺的时候，投资房市的人就少，房市旺的时候，炒股的人就少。根据国家统计局公布的数据，今年二季度，全国70个大中城市房屋销售价格上涨了8.2%。新建住宅的价格上涨了9%，这个数字达到了近年来最高点。

　　成思危认为，缓解流动性过剩，应当是多管齐下，标本兼治，主要应当考虑以下几个方面：

　　一是增加有效的供应，在股市方面，应该鼓励境外优绩股的回归，加速国内和非公有制绩优企业上市，并且按照股权分置改革的约定，逐步解封非流通股。在房市方面应该加速廉租房和经济适用房建设的同时，尽量增加中等规模和中等价位商品房的供应。

　　二是调整外汇储备，在储备的数量方面，应当在保证满足战略性和战术性储备的前提下，适度放松对企业和居民购汇的限制，并且鼓励企业借外汇对外投资，鼓励中国企业积极的走出去。对于企业走出去，政府要给予支持，不管是国有的，还是民营的企业，甚至允许企业用其人民币资产作担保，借外汇走出去。

　　三是提高引资的质量，引进外资应当从注意数量转为注意质量。近年来并购在国际上已经成为外国直接投资的主流，所以我们应当在保障国家经济安全的前提下，注重引进在市场、技术或者管理等等方面有利于我国的企业战略投资者，以提升企业的价值，取得互利和双赢的效果。胡锦涛总书记在十七大报告中也指出了，中国还要坚持对外开放。但是要提高开放质量，一定要用互利和双赢来评价外资并购的效果。联想并购IBM的成功，应该说是企业并购的很好的例子。

　　四是要改善宏观调控。流动性过剩是市场部分失灵的表现，市场已经没有办法消化多余的货币，是部分失灵。应当依法适度有效地进行宏观调控。宏观调控不应该违反市场经济的价值规律，供求规律和竞争规律，它的措施应当是能够引导企业和个人改变它的预期和行为，从而改变自组织作用的强度和方向。我们的政策应该是引导人们改变他们的预期，从而改变他的行为，这是非常重要的。比如，在人民币升值问题上，对人民币升值的预期比人民币升值本身更危险。又比如为了舒缓固定资产投资的过热，我们应该采取措施，鼓励资金投向环保、节能、农业、高技术等等方面。今年年初在达沃斯的世界经济论坛上讲过，今年全国人大定的发展目标，增长目标是8%，当然现在实际上到了11.7%了，之所以定8%，就是中国无意追求过高的增长速度，也无意追求过大的外贸顺差。我们希望把更多的资源投到节能降耗，农业和高技术方面。

　　五是要适当地监管。一行三会是对我们国家金融监管的主要机构，这个监管首先要依法，有法可依。现在比如中国人民银行根据最近的报道，根据人大常委会通过的《反洗钱法》，认真执法，查出622家金融机构，惩处了622家金融机构。现在我认为中国特色社会主义法律体系已经基本完备，关键是要认真执法，有法必依，执法必严，违法必究。另外要适度，监管本身是为了促进经济的发展，促进金融的改革，所以要把握好一个度，还有要把监管部门的行政监管和金融机构的自律监管要结合起来。我相信在科学发展观的指引下，中国一定能够妥善地缓解流动性过剩，从而使中国经济走上全面、稳定、协调和可持续发展的康庄大道。