13只化工股高油价促生新机会

　　根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800多名分析师的投资评级数据进行的统计，本周投资评级上调居前的30只个股中，相对集中在几个行业，化工品行业居多，共有5家公司入选，金属与采矿行业次之，共有4家公司入选，煤炭、房地产行业各有3家公司入选，说明分析师开始关注防御性品种，电力设备、电子设备与仪器各有2家公司入选，其他个股行业特征不明显。

　　由于原油价格持续上涨，一方面促进了一些煤化工公司投资价值显现，我们首选具有丰富化工生产经验和较为先进的煤气化多联产工艺的上市公司，如华鲁恒升、柳化股份。另一方面，油价高位导致替代能源兴起，从而极大刺激了农用化工品需求，我们继续保持盐湖钾肥乐观的盈利前景。

　　随着国内节能、减排、降耗系列专项治理活动展开，在化工业的染料、黏胶、氯碱子行业中已初见成效，留给了污染治理能力强、技术水平高的行业龙头更多发展空间，看好浙江龙盛、山东海龙、新疆天业等公司未来发展。国内资本市场的快速发展促进行业内资本并购加快，行业整合渐进展开，看好星新材料、云天化和湖北宜化未来借助集团实力进一步发展壮大的投资机会。在房地产和消费品等行业旺盛需求拉动下，我们认为如新材料、纯碱等供给有序的行业，将享受比一般化工业更高的利润率，从而具有更高的投资价值。该板块首选烟台万华、星新材料，并建议投资者关注三友化工、双环科技投资机会。

　　中银国际分析师倪晓曼借鉴国外新兴和成熟市场的大盘历史走势，认为在本币升值期间，一般化工公司估值会迅速提升，但随后波动剧烈，新材料类公司估值变化相对平缓。长期更看好技术实力较强的新材料类公司。

　　中国玻纤：业绩大幅增长

　　中国玻纤近期走势强于大盘，主要受益于三季度业绩同比大幅增长影响。今年前三季度公司实现主营业务收入22.53亿元，比上年同期增长57.27%；实现净利润1.65亿元，比上年同期上升49.42%，折合每股收益0.39元，其中第三季度实现每股收益0.18元，基本符合预期。安信证券分析师石磊认为，由于产品销售势头较好，今年7—8月份公司对主要产品提价1%-5%不等，使得产品综合价格提高了3%。油改气的实施则有效降低了能源成本，使得成本波动相对平缓。第三季度公司的综合毛利率达到37.05%，环比上升了7.5个百分点。

　　公司公布了巨石桐乡基地年产14万吨的无碱玻纤项目以及巨石成都基地年产4万吨的无碱玻纤项目，全部建成后公司的玻纤年产能将达到68万吨，形成真正的国际玻纤行业巨头。其次，公司向巨石集团其他股东定向发行不超过2.5亿股，发行价格不超过17.97元，以收购其他股东持有的巨石集团49%的股权。本次非公开发行和资产收购后，公司股本约扩张58%，获得巨石集团另外49%股权却会使公司的利润增长近1倍，摊薄后的每股收益将出现跳跃增长，公司A股的投资价值将得到较大的提升。

　　据今日投资《在线分析师》显示，公司07年综合盈利预测值从三个月前的0.43元上升至当前的0.55元，08—09年的每股收益也分别达到了0.76和0.97元，对应动态市盈率分别为50、36和28倍。当前共有4位分析师跟踪，其中2位分析师是建议“强力买入”，2位分析师建议“买入”，综合评级系数1.50。其中，联合证券分析师周焕表示，由于销量增长、毛利率提升以及去年投产的10万吨新生产线的所得税返还，预计今年全年巨石集团净利润将超过4.5亿元，同比增长70％以上，按51％股权计算，对上市公司EPS的贡献约为0.54元。建议“增持”。

　　江南高纤：新项目将成未来业绩增长点

　　2007年1—9月份，江南高纤实现营业收入4.94亿元，同比增长25.51％；实现利润总额7428万元，同比增长48.93％；实现净利润5023万元，同比增长47.92％；实现每股收益0.21元。

　　前三季度，公司毛利率同比提高1.91个百分点，达到17.75%。毛利率提升的原因是公司涤纶毛条产品两次提价各500元/吨。报告期内公司进行再融资，用于新建8万吨复合纤维项目，完全达产后公司将形成年产11万吨复合纤维产能。此外，公司通过技改新增复合纤维产能1.5万吨，因而目前公司的复合纤维产能扩大到了3万吨，抢占复合纤维市场，未来想像空间巨大。公司主营产品之一ES纤维主要用于生产热黏合无纺布，广泛用于成人一次性卫生用品、一次性纸尿布等卫生材料。较大的产能有助于公司取得宝洁等国际一次性卫生用品生产商的长期供应商资格，由于产能有限，ES纤维产品供不应求，产能的扩张将给公司业绩提升带来巨大的想像空间。

　　前期公司收购苏州市新华化纤有限公司持有的苏州保丝特涤纶有限公司75%股权。本次收购扩大涤纶毛条产能50%，考虑75%股权比例，本次收购扩大涤纶毛条产能50%，增厚涤纶毛条业务利润35%左右，增厚公司利润15%—20%。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司07—09年综合盈利预测分别为0.35、0.52、0.72元，目前共有6位分析师跟踪该股，1人建议强力买入，5人建议买入，其中，天相投顾预测公司07—09年的每股盈利分别为0.38元、0.50元和0.63元，公司的动态市盈率分别为38倍、29倍和23倍。考虑到公司的行业地位和未来细分行业的控制能力，给予公司“增持”评级。 (来源：中国证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。