东阿阿胶：申银万国维持“买入”评级

　　稀缺性消费品

　　东阿阿胶(000423，收盘价25.41元)近期公告，公司拟发行认股权证，募集资金全部投向阿胶产业链上下游一体化项目。

　　申银万国分析师罗鶄认为，此次募集资金共7.2亿元，投向阿胶产业链上下游一体化项目共7个。其中，上游包括原材料养驴基地建设，是公司原材料战略的重要部分，公司通过基地+农户+龙头企业的原料生产模式，提高驴的整体经济价值，从而控制驴皮资源；

　　中游包括研发、产成品阿胶及系列产品保健品，为公司后续发展提供良好的产品梯队(阿胶新剂型、极品阿胶、阿胶系列产品、阿胶保健品)、提升生产工艺、扩大产能，完成“补血品牌向滋补品牌”的转变；

　　下游包括营销网络建设，主要是建设店中店和专柜，通过自建终端网络提升公司品牌形象和推动阿胶系列滋补产品群销售。本次募集资金将加快公司围绕阿胶及其系列产品“滋补品牌战略”发展进程。

　　罗鶄预计，公司2007～2009年每股收益分别为0.43元、0.60元和0.80元，同比增长45%、39%、34%，当前股价还包含5元权证价值，2008年实际市盈率约为34倍，公司是A股市场稀缺的消费品品种，这一估值在消费品中并不高，维持“买入”评级。 (来源：成都商报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。