人民币汇率再创新高 地产有望再展雄风

机构：东方智慧
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在上周五首次突破7.42关口后，本周一人民币汇率再次迎来新高，当日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.4140元，这已经是近15个交易日以来人民币汇率第11次刷新纪录，近期人民币汇率的强势显露无遗。

在人民币加速升值的影响下，受益最大的房地产行业就无疑值得投资者给予重点关注。此外，资金流向统计显示房地产板块的资金净流入超过13亿，可见主流资金正加大对地产板块的投资力度。而周二盘中张江高科、东方银星等地产股的强势上涨也将整个板块爆发前的蠢蠢欲动报露无疑。因此，本栏提醒投资者近期重点关注和把握房地产板块的投资机会。

投资要点：

1. 周一人民币汇率的中间价为1美元对人民币7.4140元，为人民币汇率15个交易日来的第11次新高，近期人民币汇率的强势显露无遗。而在人民币加速升值影响下，地产业将持续繁荣，地产板块也将拥有强劲有力的上攻动力。

2. 上海证券交易所副总经理刘世安表示，上证所已将房地产投资信托基金（REITs）作为重点研究产品，相关产品将在现有条件下逐步推出。REITs能利用房地产证券化的形式提高房地产资产的流动性和变现能力，短期内有望刺激地产股的上涨。

一、人民币汇率再创新高 地产业受益持续繁荣

在上周五首次突破7.42关口后，本周一人民币汇率再次迎来新高，当日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.4140元，这已经是近15个交易日以来人民币汇率第11次刷新纪录，近期人民币汇率的强势显露无遗。而在人民币加速升值影响下，地产业将持续繁荣，地产板块也将拥有强劲有力的上攻动力。

自2005年7月21日以来至今人民币升值与房地产指数走势呈明显的正相关，其简单相关系数达到了0.94，这充分显示出人民币升值对房地产板块的拉动作用。从全球资产配置的角度看，以人民币标价的资产相对以美圆标价的资产无疑将形成绝对性优势，进而导致外部资金向中国流入。而作为流动性相对优良的人民币资产--房地产，就自然成为资金重点追逐的对象。同时，人民币升值是一个长期的过程，随着我国外汇贸易顺差的扩大，人民币升值的压力也随之大增，因此，人民币升值是一个长期趋势，这也是推动我国证券市场牛市的一个强劲、持久的驱动力。表现出明显刚性的人民币升值预期，必将对房地产行业产生积极的影响。

二、REITs推出在即 地产板块再获利好

上海证券交易所副总经理刘世安在11月10日的 “2007上海证券期货国际论坛”上表示，上证所已将房地产投资信托基金（REITs）作为重点研究产品，目前正进入产品设计阶段，相关产品将在现有条件下逐步推出。据了解，REITs是一种证券化的产业投资基金，通过组合投资和专家理财实现大众化投资，满足了中小投资人将大额投资转化为小额投资的需求，并在一定条件下可以免交企业所得税。同时，REITs又通过对现存房地产的获取和经营来获利，利用房地产证券化的形式提高了房地产资产的流动性和变现能力。

目前国内房地产开发业的资金来源主要还是以银行贷款为主，随着房地产开发投资的不断扩大，房地产企业对于资金的需求也越来越多，而REITs作为一种集合大众资金，专业投资房地产的证券化投资工具，具有门槛较低、流动性较高、投资规范等优点，投资者获得大型商业物业投资机会的同时，也打破了房地产企业融资短缺的瓶颈。对于地产上市公司来说，融资渠道的多元化必将提高其市场估值水平，短期内有望刺激地产股的上涨。

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