柯达与乐凯劳燕分飞

　　经过4年痛苦的“婚姻生活”，柯达和乐凯这对曾经信誓旦旦的“恋人”还是各奔东西。昨天，S乐凯（600135）发布公告称，柯达投资和柯达中国将合共持有的20%股份转让给广州诚信创业投资有限公司，待获得相关程序批准后，柯达将全面退出乐凯。

　　分道扬镳

　　S乐凯昨天发布公告，中国乐凯胶片集团（简称乐凯集团）11月8日向柯达（中国）有限公司签署了股权转让协议，根据协议，乐凯集团向柯达中国转让S乐凯7%的股权。

　　S乐凯表示，柯达和乐凯集团双方已经对现有的相关协议进行终止或修改，并于2007年11月8日签署了新协议以及经修改的协议。修改后的协议以及新协议包括股份转让、知识产权许可、某些原材料供应以及某些设备维护等内容。柯达、S乐凯和广州诚信创业投资有限公司在平等友好协商的基础上达成股权转让协议，柯达将向广州诚信创业投资有限公司出售其所持有的S乐凯股份。柯达将不再持有S乐凯股份。

　　柯达大中华区相关新闻发言人表示，基于市场格局的根本性变化和中国证券市场的发展，柯达和乐凯方面是本着互惠互利的原则，经友好协商，共同决定重新评估现有合作方式，并对今后的关系达成了共识，以适应新形势下的影像市场和股改政策形势。

　　根据双方协议，所谓新的合作方式，S乐凯将继续使用柯达的“许可专利”及“许可技术”，分三次在一年之内以现金方式付给柯达公司900万美元的使用费，以获得相应技术和专利的使用授权。同时柯达还将在一定时间内向S乐凯出售部分原材料以及为S乐凯生产线提供维护服务。

　　同床异梦

　　据了解，乐凯集团和柯达于2003年10月29日在人民大会堂声势浩大地签署了一揽子合作合同。根据当初合同内容，柯达以一亿美元现金以及向S乐凯投入技术、专利、设备等作为代价，获得S乐凯20%的股份。

　　但这场跨国婚姻最终破裂实际早有端倪。有分析人士称，当初柯达与乐凯方面结盟的动机就不纯。已经整合了中国胶卷业大半江山的柯达希望以此阻挡富士扩大中国市场份额，维护其在中国的垄断地位，乐凯方面则满足于在保持国有控股地位的同时与柯达分享中国市场。实际上，柯达与乐凯方面虽然预料到了传统胶片行业将会走向衰退，但谁也没有想到衰退如此之快。

　　双方合同签署后，合作并不像想象中那么顺利。截至今年11月8日，柯达实际上只获得S乐凯13%的股权，另7%的股权则一直没有到位，这导致S乐凯的股权分置改革一直无法进行。

　　与柯达合资四年以来，S乐凯公布的财务报告显示，2000年公司净利润为2.2亿元，至2001年大跌为1.4亿元，2003年进一步跌破1亿元，仅为8002万元。与柯达合资后，2004年公司净利润7803万元，2005年猛跌至2233万元，2006年维持2757万元。六年里，S乐凯盈利能力下降了接近90%。

　　“这早已成为一场同床异梦的婚姻，自身难保的国际巨头柯达放弃与乐凯方面的合作也在情理之中，乐凯方面同样希望找到新的接盘者，尽快完成股改。”分析人士说。

　　各自突围

　　目前，柯达、富士等传统国际胶片巨头都已经纷纷向数码行业转型。柯达转型四年以来，旗下四大业务之中，医疗影像集团被出售；消费数码影像集团全面收缩传统影像产品线，并将数码相机业务制造外包；胶卷及冲印系统集团因竞争收缩；只有商业图文影像集团的地位和业务得到提升。柯达公告预计，2007年柯达重组费用将达7.5亿－8.5亿美元，公司转型的整体费用增加到36亿-38亿美元。2007年10月13日，柯达甚至宣布将在2008年北京奥运会后，结束与国际奥林匹克委员会长达百年的奥运赞助合同。

　　柯达全球总裁方熙表示，柯达向数码的转型将在今年底之前全部完成，届时柯达核心业务将定位于基于数码影像的消费产品业务和图文影像业务。方熙坦承，过去柯达动作太慢，在发现问题之后改进也不够快。作为全球影像行业的知名企业，柯达曾对胶片市场的发展做出了错误的判断，发展一度出现危机。之后，柯达甚至没有下定决心进行转型。“但今后这样的问题将不会再发生。”

　　专业人士认为，乐凯案例值得中国国企改革以及传统行业转型所借鉴。商务部研究院跨国公司研究中心主任王志乐说，在胶片行业硕果仅存的民族品牌———乐凯，曾经获得诸多“照顾”，此后又得以顺利上市融资。但过于丰厚的优惠却使得身处保护伞之下的乐凯方面缺乏市场竞争的冲击和考验，在数码时代来临之时更是难以迅速适应数字化时代的转型，以至于在产业角逐中处处受制于人。

　　相关人士透露，乐凯集团目前正集中建设“合肥乐凯工业园”，准备将其打造成中国平板显示器产业链配套所需要的中高档聚酯薄膜和薄膜深加工产品的生产基地，预计总投资达到13亿元。

　　而备受关注的S乐凯股改，目前尚无明确的时间表。S乐凯证券事务相关人士表示，乐凯集团向柯达转让S乐凯7%的股权还需通过股东大会以及国家相关部门的批准，柯达向广州诚信创业投资转让其持有的S乐凯股份也需经过相关部门批准。S乐凯股改只有在所有股权转让完成后，才会开始股改。