东方航空：引入新航丰“两翼”

　　东方航空（600115）董事、董事会秘书罗祝平昨天在接受记者专访时表示，引进新航，一方面有新资金的注入为公司“输血”，降低了负债率；另一方面，新航的进入将能够为东航“造血”，提高东航的运营机制。

　　圣诞节前完成推介路演

　　东方航空日前公告了与新加坡航空及淡马锡的投资者认购协议，这意味着新航入股东航基本上大势已定。

　　东方航空接下来需要做的就是争取在股东大会上获得他们对这一重大重组合作的高支持率。

　　“政府审批应该没问题，我相信股东大会也不会有什么意外。”罗祝平表示，公司最近一个阶段将展开向投资者推介引进新航方案的工作，路演将在今年圣诞节之前完成，审议该方案的股东大会将放在圣诞之后举行，估计议案能够顺利通过。

　　根据认购协议，新航及淡马锡将以每股H股3.80港元的价格，分别认购东方航空新增发的12.35亿股及6.49亿股。与此同时，东航股份与其控股股东东航集团也签署协议，东航集团以同样的价格认购了东航股份增发的11亿股H股。如果交易顺利完成，东航集团、新航和淡马锡在增发后的东航总股本中，将分别持有51%、15.73%和8.27%的股份。

　　新航提升国际航线收益

　　罗祝平强调说，东航这次重组不同于前几年国内航空公司的行政性重组，上次重组说到底没有给东航增加更多的资源，反而提高了东航的负债，降低了效率。而引进新航，一方面有新资金的注入为公司“输血”，明显降低了负债率；另一方面，最重要的是新航的进入能够为东航“造血”，有效提高东航的运营机制和产品服务质量。

　　根据协议，东航与新航将在飞行、机务、服务、采购、营销和培训等领域展开战略联盟与合作，新航还将派遣人员到东航担任管理职务。

　　罗祝平说，新航进入东航绝不是充当一个财务投资者的角色，从股权三年锁定期、反摊薄协议等方面可以看出，新航是东航的长期战略合作者。但目前对东航而言，急需向新航学习其国际一流的营销和服务，提高国际长航线的客座率。

　　他介绍说，目前东航飞欧美的长航线客座率不到50%，处于亏损状态，而新航国际航线的客座率保持在90%左右。如果东航长航线的客座率提高到国内航线的70%左右的水平，那么东航的收益将很可观。

　　谈到国内市场，罗祝平认为从2005年国内民航市场就进入新一轮景气周期，至少会持续到2012年。北京奥运会和上海世博会将为东航提供良好的发展空间，而人民币持续升值也将给公司带来巨额的汇兑收益，尽管原油价格居高不下，但是燃油附加费的调节制度将有效对冲高油价的压力。

　　据透露，刚刚过去的10月份,东方航空的盈利比往年好很多，其中京沪航线上开辟的特快专线贡献不少。罗祝平表示，上海航空枢纽港战略决定了上海市场对东航的重要性，根据国际经验，一个枢纽港需要一个基地航空公司的市场份额达到50%以上，目前东航在上海的市场份额不到40%。

　　作者：黄俊峰 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。