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“上海和阿布扎比很像” 阿联酋主权财富基金进军中国

  除了联系地址,阿联酋的主权财富基金的网页上再无其他内容。与挪威主权财富基金每季度都发布投资报告的高透明度相比,它低调得近乎神秘色彩。

  11月13日,阿联酋总统哈利法·本·扎耶德·阿勒纳哈扬签署了联邦法令,批准成立酋长国投资局(EmiratesInvestmentAuthority,EIA),并授权EIA制定相关政策,负责为阿联酋的联邦储备基金进行投资。


  拥有雄厚的石油美元作支撑的阿联酋,旗下已经有数个政府投资机构,包括一向隐秘的阿布扎比投资局(Abu DhabiInvestmentAuthority,ADIA),以及近年活跃的迪拜国际资本(DubaiInternationalCapital,DIC)。而酋长国投资局的建立,将使国际社会更为关注主权财富基金的一举一动。阿联酋一直致力于推进经济多元化,以避免过分依赖于国际油价,而数个政府投资机构的频繁海外活动,正是其实现多元化的重要途径。中国市场当然不会被忽略。

  11月9日,迪拜国际资本的附属公司Istithmar在上海设立其第一个海外办公室,作为亚太投资总部。中国的保险、石油和天然气领域均是其投资目标之一。

  阿布扎比:低调的财富玩家

  阿联酋包括阿布扎比、迪拜、沙迦、阿治曼、哈依马角、乌姆盖万、富查伊拉共7个酋长国。石油与天然气是阿联酋最主要的经济支柱,BP在2006年的数据显示,阿联酋探明的石油储量大约为982亿桶,约为世界探明储量的8%。尽管在经济多元化方面比其他海湾国家做得好,但阿联酋的经济仍然深受国际油价影响。

  1970-1981年的高油价使阿联酋积累了巨额的财富。但是在1981年之后随着产能上升、油价的下跌,以及当时公共支出的上涨,使阿联酋政府经常面临财政赤字。到了2004年,油价回升,阿联酋政府又出现了自1992年以来的首次财政盈余。2005年,高油价使阿联酋迎来了第二个财政盈余的年份。阿联酋2006年的经济增长率为9.4%,石油产值增长6.5%,达到277亿美元。不过阿布扎比国家银行的经济调查部部长吉亚斯古克腾估计,2007年的石油产业的增长不会如此迅速。

  由于之前已积累的巨额外汇储备,阿联酋在1981年后屡屡的财政赤字下,从来不需要发行国债以平衡财政赤字。美林的国际经济学研究部主任AlexPatelis在提供给本报的资料中指出,拥有主权财富基金的阿联酋仅通过海外投资的获利就可以填补国内财政赤字,挪威政府也有类似的做法。AlexPatelis对此持肯定态度,认为这有助于经济体自身的稳定发展。

  ADIA成立于1976年,是阿联酋阿布扎比酋长国所属的国有投资机构。凭借几十年良好的海外投资业绩,ADIA管理着约6250亿美元规模的资产,负责为阿布扎比政府进行海外投资,成为最有影响力的国际财富玩家。

  和其他主权财富基金相似,ADIA仅投资于中东以外的海外地区。ADIA的目标是将政府的外汇盈余分散投资于各种资产,以降低风险。

  ADIA的投资组合名单上,包括了股票、固定收益工具、房地产、私人股本、对冲基金以及CTAs。投资比例是50%-60%的股票,20%-25%的固定收益,5%-8%的房地产,5%-10%的资金用作可转换投资。

  ADIA新兴市场部的执行主任SaeedMubarakal-Hajeri表示,ADIA侧重于长期的投资战略,期限长达50年,即使短期投资期限也在15年以上。ADIA在投资中乐意作为被投资公司的战略合作伙伴,而不是获得对投资公司的控制权。

  ADIA的官员说,投资于新兴市场国家的股票"比投资于美国养老基金好得多",不过投资于新兴国家的资金比例并不固定,与当地的经济发展情况有关。2006年底,对中国和印度的关注开始公开化,ADIA的官员表示,密切关注新兴经济体的发展,希望通过大型战略投资进入中国和印度等市场。

  Hajeri透露,在新兴市场的投资约占ADIA资产总额的14%,今后将在新兴市场投入更多资本。ADIA对中国的国有企业改革重组非常感兴趣,希望对中国的保险、石油和天然气领域进行投资。此外,ADIA也希望与印度的金融部门,以及俄罗斯的石油、银行业和零售领域进行投资合作。

  今年6月,ADIA控股的穆巴达拉发展公司的CEO阿穆哈利(Waleed Ahmed Al MokarrabAlMuhairi)率领投资考察团先后访问北京和上海,阿穆哈利并没有明确说将投资中国的哪些领域,但表示上海和阿布扎比有很多相似之处,

  阿联酋经济部预测,2007年阿联酋GDP为1900亿美元,比2006年增长16.5%。非石油领域贡献增长21%,达1239亿美元,占2007年GDP的65%。此外,投资规模由2006年的329亿美元增长到2007年的392亿美元,增长19%。

  Istithmar:活跃的迪拜孩子

  Istithmar是阿联酋多个主权财富基金中一个活跃的孩子。

  与ADIA拥有长达30年的投资经验不同,Istithmar成立于2003年,只有4岁。Istithmar是迪拜世界(DubaiWorld)的全资子公司,而迪拜世界的全部资产属于迪拜政府控股的迪拜国际资本。成立四年来,Istithmar的投资已经涉及消费、工业和金融服务等行业中的30多家企业,投资资本超过了16亿美元。

  尽管大部分投资都在欧美地区,不过Istithmar终于决定上海开设办事处。此前,Istithmar已经在中国市场开展投资,战略性地收购了汉思能源有限公司9.91%的股权,汉思能源有限公司是华南地区的石油和化工产品仓储行业最大的独立运营商。目前Istithmar的投资50%在北美,30%在中东和南非,其余20%在其它地区。Istithmar的上海办事处由董事总经理GableGao 先生和 Jane Shao 女士管理,他们都在2006年加入Istithmar。

  Istithmar成立以来,一直偏爱于投资房地产。Istithmar的首席财务官彼得·乔德洛斯基(PeterJodlowski)解释说,这不是策略问题,只是时机选择的问题,"Istithmar进入上海房地产市场比许多同行晚了些,我们必须比竞争对手更有创意才行"。而迪拜国际资本则专注于投资工具,被授权在私人股权类企业中进行投资。

  今年上半年,Istithmar也设立了其纽约办事处。早在2005年,Istithmar就收购了纽约帕克大道230号的地产;2006年6月,又以3亿美元买下了纽约时代广场的纽约人大厦(KnickerbockerBuilding),将其改造成豪华宾馆。

  Istithmar在创立之初的种子资金仅为20亿美元,至今在收购股权的交易上已投资18亿美元。不过迪拜国际资本的有关人士透露,他们的目标是在未来三四年间管理200亿美元的资产。Istithmar的投资理念是建立在三个核心原则基础之上的,即Idea(构想)、Inquiry(调查)和Integrity(诚实)。截至2006年9月,该公司已经管理着50亿美元的资产。

  根据官方数据,2006年迪拜的经济规模(主要为非石油经济)达461亿美元,占阿联酋非石油经济的43%,占阿全部GDP的28%。根据渣打银行近期的报告,到2018年,海湾地区石油输出国的主权财富基金(SovereignWealthFunds)将管理约45000亿美元的资产,约占全球主权财富基金总额的三分之一。
(责任编辑:雍非)
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