高坚：中国私募基金发展不缺资金而是缺管理

　　高坚（国家开发银行副行长）：

　　谢谢主席。我并没有想到今天下午还有机会跟大家发言。我的演讲主要是代表我个人的观点，如果有所失误的话，那是我个人的错误。谈到私募基金，这是一个新的话题，这个新的话题已经使得学术界、商界、财政界，金融界，引起了所有商圈的注意。

为什么发展如此迅速，是中国大陆经济快速拉伸，使得私募基金在中国取得迅速的发展，许多私营公司或者是尤其是中国东南部的公司，开始从家族企业迅速成长成为现代意义上的企业或者现代的连锁企业。当中主要的原因，或者私募基金市场发展的原因是中国资本市场迅速发展。我充分同意吴副行长刚才的观点，就是现在对于中国来讲，资金并不是问题，中国的市场并不缺少资金，说到私募基金或者私募资金的管理方面，倒是缺乏相应的人才，在这方面需要花更大的力气来提高管理水平。

　　我们要完善我们的法律法规体系，对于私募基金市场的监管有一个很好的法制基础。我们在管理团队上，必须有一个强有力的或者合格的专业的团队进行管理。在这方面尤其可以从香港、新加坡一些成功的经验可以借鉴。同时我们也可以从美国地方的私募基金管理体制方面学习到很多东西，同时我们可以借助学术界的研究，根据他们的研究成果，可以对于目前的管理机制进行完善。

　　目前在市场上有很多流动的资金，他们正在寻找机会，能够加入到私募基金中去。其中重要的原因是目前的股市是过热的，现在有很多上市的公司，有很多私募基金的公司也希望能够加入。但是从另外一方面他们过于投资这种基金，投资回报率可能有一定的下滑。所以目前股市的情况告诉我们，对于上市公司的监管是尤为重要，就是证监会所承担的工作显得特别重要。对于公司来说，创投基金有中国瑞士联合基金，这个基金的创立主要是由瑞士政府和中国政府联合提议的。第二个基金是中国东盟基金，这在中国和东盟之间是比较大的投资项目。第三个是中国比利时基金。最近国开行也正在准备上市的几个积极当中包括中国和意大利联合的基金项目。这个基金是由意大利总理普罗迪和中国总理温家宝共同提议的。签署的协议已经完成了，现在正在进入实质性的操作阶段建立这个基金。另外中非基金，中非基金是由国开行赞助的，这个提议是由胡锦涛主席在去年中非论坛首脑峰会上提出的。这期基金价值十亿美元已经全部到位了，所有的基金收益将完全用于中非合作的资金项目将用于非洲的援建项目，同样将会用于非洲当地的民生的改善。国开行愿意与非洲的金融机构进行合作，与欧洲的金融机构进行合作，与美国的金融机构合作，包括世界银行和国际金融组织其他的国际金融机构进行合作，来促进非洲国家的发展。现在这个组织正在寻求投资，明年将会有一系列的重要项目上马，包括水力发电、灌溉。所有的这些都是由基金所支持的。这些基金项目在几年前是建立起来的，几开行也参与了几年前建立的所有重要的国家级的基金项目。同样我们在基金项目当中，也包括社保基金。社保基金当中不仅有国家层面，也有地区层面的投资，国开行同样也进入了创投基金的投入，我们已经在苏州工业园区建立了苏州工业园区基金，我们把它认为这是一个领导基金的 基金，也就是基金中的基金，也可以说是在基金发展方面是处于领先的地位，我们主要的思路就是把一些中小企业的基金能够整合起来，作为一只比较好的基金来上市。

　　我想提出另外一个例子就是武汉的光谷基金，这个是和苏州工业园基金是如出一辙，这是改开行和中国地方政府合作创立的基金形式。还有一些基金是由国家的机关来进行发展的基金。我们希望国开行帮助中小企业发展基金，包括创投基金，现在主要的基金思路还是利用人民币，利用人民币基金而不是外币基金。当然这只基金集中在中国东部地区，因为中国东部地区是经济较为发达的地区。国开行还想不仅仅在私募基金方面开拓我们的市场，做出我们的贡献，而且还想建立专业的管理团队，我们已经举办了几次研讨会，与各国的专家进行讨论，交换意见，与国际方面的成功管理团队进行交流。中国是具有很大潜力的，尤其在私募基金方面，其他的我同意吴行长刚才所说的，这个产业必须受到监管。目前有一个监管机制是相当有效的，目前主要发展人民币的主营业务，另外一点要充分利用发掘国内市场潜力，同样利用国内的专家在国际市场能够开辟自己的市场。这就是我想说的一些简短的言论，这些主要是国开行在私募基金方面的理念以及初步的看法。谢谢！