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三季度保险资金青睐金融股

  明增实减投资谨慎

  2007年第三季度,保险机构直接入市的持仓市值的额度达到971.44亿元,比第二季度的643.83亿元增加327.61亿元,增幅为50.88%。相比第三季度大盘的累计升幅41.85%,有近一成的增持迹象。


  但在其中,保险机构所持中信证券市值增加额很高,达到281.60亿元,占到持股市值总增加额的85.96%。

  西南证券分析师张刚分析,若剔除两个季度所持中信证券的影响,保险机构持股市值增加46亿元,增加幅度仅12.43%,则表现为减仓迹象。具体来看,保险机构2007年第三季度共计持股260458.85万股,比第二季度的297301.27万股减少36842.42万股,减少幅度为1.67%。

  从所持股票只数来看,保险机构第三季度所持股票只数达到155只,而第二季度为166只,减少了11只,减少幅度为6.63%。

  东方证券保险行业资深分析师王小罡告诉记者:“其实,上证综指进入4000点以上,保险机构就在逐步减仓了。三季度保险资金的操作卖得多买得少。保险机构不同于基金,保险机构投资不但要择股还要择时,而基金一般只择股而不择时,所以保险机构比基金要谨慎得多。保险机构的投资强调绝对回报,不但赚而且还要看赚了多少。所以,保险资金在相对高点就要逐步退出,以保证前期的收益。”

  重仓金融行业股

  保险资金新进的股票数量一直在所有种类资金中保持较高的水平。但第二、三季度连续出现下滑,第三季度降至51只,占到所持股票的33%。保险资金增持股票数量也在下降,三季度只有26只,为2006年二季度以来的最低水平。

  张刚认为,第三季度保险机构除了对中信证券采取增持的操作以外,对于其余股票整体维持谨慎的态度,表现为持平的股票增多。

  不过三季度,保险资金继续保持对金融行业较高的持仓比重,这已经是连续六个季度维持行业市值第一名的位置。保险资金持有的金融行业股中,南京银行、北京银行、交通银行、宁波银行、陕国投A、建设银行为新进建仓,安信信托、民生银行、中国银行持平,中信证券、中信银行被增持,中国人寿、中国平安、工商银行被减持。

  王小罡指出:“保险资金一直倾向于投资大盘股。目前来说,金融股还是比较稳健的。其他行业来说,房地产板块具有很大的不确定性,而中石油高发行后的一路下挫也让能源股蒙上了阴影,有色金属板块前期被重点关注而股价已经偏高等等,经过一系列比较,确实金融股更稳健。在金融股中,保险股已经上涨40%至50%,银行股比保险股更有上涨空间。”

  险资出海影响不大

  对于四季度来说,保险资金的投资会更加多元化。

  今年7月份,中国保监会会同中国人民银行、国家外汇管理局发布《保险资金境外投资管理暂行办法》,允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资,投资范围包括股票、股票型基金、股权、股权型产品等权益类产品。根据《办法》,保险资金境外投资总额不得超过上年末总资产的15%,委托人可在此范围内自主确定境外投资比例。据此测算,有近3000亿元保险资金可以到境外寻找投资渠道。

  平安集团、华泰财险已经率先获得QDII资格。按照平安、华泰2006年末的总资产计算,两家公司投资港股市场的总额分别为220亿元、9.6亿元。

  经批准,中国平安神速购买了1.44亿股惠理集团。张刚认为,海外投资渠道的拓宽,或许是导致其降低本土投资积极性的主要原因。

  不过更多分析师认为,QDII只能作为一种配置而不是保险资金的主要赢利部分。王小罡告诉记者:“外围市场投资并不见得更有利,到现在还没有从美国经济衰退和次贷危机中回过神。” 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
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