中投或1亿美元认购中铁H股

　　我国首个进行“先A后H”发行的中国中铁股份有限公司(中国中铁，601390)昨晚敲定发行价格区间为4-4.8元。公告显示，中国中铁此次发行不超过46.75亿A股，将募资187亿~224.4亿元。今明两日展开网下、网上申购。

　　而昨日有报道称，中国投资有限公司（中投）将斥资1亿美元认购中铁H股，成为基础投资者之一。这将是今年5月份，中投30亿美元入股美国私人资本运营公司黑石集团之后的第二次股权投资。

　　H股敲定9名基础投资者

　　公告透露，中铁A股网下发行不超过16.36亿股，占本次发行数量的35%，其余约30.39亿股网下发行，占发行数量的65%。本次A股发行区间为4-4.8元，由于网上发行时本次发行价格尚未确定，参与网上资金申购的投资者须按照本次发行价格区间上限（人民币4.8元/股）进行申购。如果最终价格低于上限，差价部分将与未中签的申购款退还。

　　根据发行价格，中铁A股望募资187亿~224.4亿元。此前，市场普遍市场普遍预计中铁H股集资额也可达20亿美元（约156亿港元）。在中铁IPO上海推介会上，中铁高层曾向早报记者透露，H股发行所募集的资金，有66％将用于购买设备，约17%将投资于刚果（金）两个铜钴矿，约10%将补充流动资金，而约7%用于偿还外币银行借款。

　　而中国中铁A股所募集资金，其中的41亿元将用于设备的购置，4.2亿元用于新建生产线，20亿元用于房地产开发项目，20亿元用于铁路投资项目，34亿元用于补充流动性和归还银行贷款。而另有报道称，此前曾有意入股中国中铁H股的沙特阿拉伯王子阿尔瓦利德将会通过国际配售认购。据悉，连同此次中投的1亿美元，中铁H股已落实引入9位基础投资者。其中包括了恒地(0012.HK)主席李兆基、嘉里集团主席郭鹤年、九仓(0004.HK)主席吴光正、新地(0016.HK)郭氏兄弟、新加坡投资公司(GIC)、美国篮球队休斯敦火箭队老板亚历山大旗下的GrahamstoweInvestments、中国人寿(2628.HK)及全球大型对冲基金Och-Ziff等，合计涉资约31.7亿港元，占H股总集资规模约20%。

　　A股合理价位6－7元

　　招商证券分析师认为，中国中铁是中国最大的铁路建设集团，在中国重载铁路、高速铁路以及铁路提速建设市场居主导地位。受益于“十一五”巨额基建投资，公司业务规模增长潜力巨大。所以招商证券认为，中国中铁的合理估值区间6.4-7.8元。“预计公司在2007-2009年EPS达到0.16元、0.20元、0.26元，由于其央企背景、行业龙头，给予一定的溢价，给予2008年30-35倍的市盈率。”这位分析师说道。

　　而国泰君安的分析师韩其成认为，中国中铁合理价值为5.89-6.66元。但是由于A股存在明显上市首日效应，基于目前对新股追逐的热情，惟一建筑类企业大盘股、未来铁路建筑大发展最大受益者、最具有垄断性和行业代表性建筑公司等荣誉加身，综合判断，中国中铁上市首日定价区间为6.77-7.65元。