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化工行业:高能源价格带来机会 关注3只股

  要点:

  国际钾肥和磷肥供应维持紧张,国内钾肥和MAPDAP价格继续大幅上涨,未来还有上涨空间。受国际价格上涨和出口关税下调影响,尿素大量出口拉动国内尿素价格向上。粘胶短纤和纯碱等大宗品供需偏紧,价格小幅上涨。


  11月份下游需求变淡,以及宁波万华和上海联恒装置恢复,MDI价格开始回落;BDO价格在一定幅度回落后受国际成本支撑企稳;PU开工率下降以及国内供应增加,己二酸价格继续小幅下跌,DMF受甲醇成本支撑,小幅上涨。TDI随着上海BASF供应量增加和国内甘肃银光检修结束,价格开始明显回落,上海Bayer的30万吨装置预计将推迟投产,有利于中期TDI价格维持。

  由于国内新产能逐渐投放,有机硅中间体价格提前进入下降通道;双酚A继续低迷,环氧树脂毛利基本维持稳定,苯酚价格维持稳定,丙酮价格则一路走高。国内供给增加,碳酸锂现货价格走势低迷。

  油价突破新高,国内工业天然气等能源价格大幅度上调,煤化工具有中长期的投资价值。华鲁恒升(600426/18.9元)成本优势和产业链延伸带来持续成长性;山西三维(000755/33.0元),电石路线BDO技术具有全球竞争力,公司在PTMEG等BDO下游领域也具有优势,增长前景比较确定。

  盐湖钾肥(000792/61.0元),2008年钾肥价格上涨将超出预期,业绩实现大幅增长。

  特殊化学品公司:新安股份(600596/49.84元),草甘膦产品价格大涨弥补了有机硅价格下跌,2008~2009业绩仍有持续增长动力。沧州大化(600230/21.01元),公司装置已经逐渐恢复,2008~2009年业绩增长明确,由于Bayer上海装置进度的推迟,2009年业绩将超出预期。烟台万华(600309/34.11元),目前估值低于市场整体估值水平,2008年业绩仍有超预期可能。星新材料(600299/42.4元),短期受有机硅价格下跌影响,业绩有低于预期可能,中长期产业链发展具有很大潜力。

  作者:时雪松 中金国际 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
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