振华港机拓展系统总承包领域

近日与太仓武港码头签订了6.06亿元的总承包合同

　　证券时报记者李玉亭

　　本报讯振华港机（600320）日前公告，公司与太仓武港码头签订了6.06亿元的总承包合同。振华港机表示，这标志着公司业务由设备制造进一步拓展到系统总承包领域。

　　振华港机于11月15日与太仓武港码头有限公司签订协议，由公司总承包太仓武港码头散货系统。该项目包括设备制造和系统承建，具体包括卸船机、斗轮堆起料机、装船机等10台设备及皮带输送机、照明系统、控制系统，合同金额为6.06亿元，交货期为2008年12月。振华港机表示，该项目的承接标志着公司业务由设备制造进一步向系统总承包领域拓展。

　　光大证券分析师邱世梁认为，总承包太仓武港码头散货系统显示了振华港机由设备提供商向系统总承包商身份的转化，该合同标志着公司开始逐渐延伸和丰富产业链，拓展更广的业务范围，寻求更大的增长空间。虽然在总承包领域，毛利率水平可能低于公司现有业务水平，但市场空间大，有望提升公司的净资产收益率水平。

　　今年以来，振华港机先后与韩进海运集团签订了2亿美元采购合同，与马士基集团签订了年内不少于2.5亿美元项目，与迪拜港务局签订2亿美元采购合同，与海油工程（香港）公司签订15亿元起重工程船供货合同，与新加坡港务局签订了2.5亿美元集装箱起重机采购合同。与上述订单相比，此次总承包6.06亿元的合同金额并不起眼。邱世梁表示，这次合同金额销售收入占比不高，约占公司2008年销售收入的2%左右，对公司的销售收入、净利润影响较小。对于振华港机来说，未来公司签订重大合同将成为经常性事件，超过15亿以上的重大合同才会对公司业绩产生显著影响。

　　业内分析人士普遍认为，系统总承包将逐渐打开振华港机的增长空间，但海上重型业务的拓展将是影响公司未来业绩发展的更为重要因素。目前，国际机构普遍预测海上重型业务的市场规模大约在500亿美元，利润率高达30%以上，而振华港机传统产品利润率仅10%，这是公司决定集中力量发展海上重型机械的原因之一。振华港机今年的经营目标是完成收入200-210亿元，今后两年力争保持每年50亿元的增速，到2009年达到年收入300亿元，这主要不是靠传统的集装箱机械业务，增量将主要来自海上重工。

　　振华港机是世界上最大的集装箱起重机生产商，在拓展海上重型机械业务的过程中，公司的成功经验能否复制成为投资者最为关心的问题。振华港机总裁管彤贤曾表示，海上重型机械制造难度大，需要大规模焊接、拼装等生产场地、大起重机设备、重型加工设备和高精度焊接工艺，而这正是公司的优势所在。首先，公司拥有4000名国际最大的焊工队伍，公司对焊工人才高度重视，最高补贴可达3000-4000元/月，比工程师的收入都高。其次，公司拥有六处生产基地，其中长兴岛基地是世界最大的港口机械制造基地，目前长兴岛每年生产岸桥250台，远超过80-100台的年设计能力，公司将利用募集资金建设长兴岛，为开拓海上重型机械奠定生产基础。最后，公司拥有较强的钢构生产能力，能够确保海上平台的建设；另外，振华港机还攻克了海上工程船、深海铺管、动力定位、大型锚绞机、平地造船等领域的技术难点，成为公司独具的技术优势。

　　
　　
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