*ST广厦：定向增发购买项目

　　中投证券李少明

　　事件：公司近日公告称，公司拟非公开发行1.2亿-1.8亿股，募资32亿元，其中27.5亿元投资于天都·丽舍花园和东阳·新天地2号和3＃号地块项目。

　　点评：上述两项目的开发将带来17.8亿元净利。目前天都城已规划为杭州东北部核心居住区，而东阳新天地2号、3号项目紧邻义乌，预计上述项目的销售不成问题。本次增发不会摊薄近3年的业绩。由于紫荆庄园2008年即有利润贡献，公司在杭州、南京等地开发的项目销售旺盛，售价远超预期，增发项目将延长公司的成长期，为2009年业绩高增长提供了有力保障。我们给予“强烈推荐”评级。

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