广州万隆
在2007年上半年赚钱效应的驱动下,A股已经进入了全民炒股的时代,股市的一起一落已经影响到很多人的生活与消费。因此,“资产泡沫一旦破裂,会危害中国的经济”这一说法并不夸张。站在这个意义上说,当大市调整幅度过大时,管理层应不会袖手旁观。
但是我们也需要看到,管理层也有防止泡沫扩大的意思。因为在这一方面,我们有日本的前车之鉴,政府绝不会让A股走上日本的老路,去经历“迷失的十年”。从这个逻辑出发,投资者需要理性对待所谓的“大牛市论调”。不少市场观点都认为,人民币升值的趋势未改,我国宏观经济持续向好,牛市根基没有改变,因此大市将继续上涨。乍一看这种观点没有错,但事实上却犯了一个逻辑错误:牛市根基不变说明市场长期的趋势向上,但不能说明短期还可以继续上涨,可以透支未来二三年的业绩。
因此,我们认为未来管理层很可能采取扶抑兼施的策略。一方面,适当调节基金发行的节奏,确保市场有一定的资金承接力,维持市场的信心。另一方面,进一步提高投资者的理性,抑制泡沫的进一步扩大。总的来看,未来一段时间内大市有望在5000点至6000点的区间中波动。热点方面,由于基金发行潮难以再现,因而市场将表现为局部性的行情,其中可能以中小盘个股表现较为活跃。
我们认为,前期调整比较充分的中小盘成长股已经具有中线的投资机会,其中有三类个股中小盘股值得中线关注:第一类是偏科技类的中小盘股;第二类是化工类的中小盘股;第三类是具有资产注入预期的中小盘股,如部分小水电公司。
(来源:证券时报)
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