多重因素诱发钢铁板块再度走强

产品不断提价、预期需求增加、股价显著超跌

　　多重因素诱发钢铁板块再度走强

　　九鼎德盛朱慧玲

　　周二，两市大盘先抑后扬，早盘股指受周边市场大跌的影响，跳空低开后一路下探做再次探底，午盘后，二线蓝筹板块卷土重来，股指很快翻红。值得关注的是，钢铁板块盘中东山再起，板块内个股全线飘红。在钢价上涨和技术上超跌的作用下，钢铁板块表现抢眼，位居板块涨幅榜首。*ST长钢、唐钢股份报以涨停，鞍钢股份以接近涨停报收，马钢股份、凌钢股份、西宁特钢等均有不错的涨幅，技术性超跌反弹的特征明显。

　　估值优势再度显现

　　钢铁板块在市场中一直以低市盈和低市净率而著称，也是以基金为首的众机构竞相追捧的对象，盘中的波段上扬行情频频上演，尤其是在今年7月中旬到9月中旬，在短短两个月内股价翻倍的已不在少数。最典型的要数酒钢宏兴，自10元启动，摸高至37元附近，股价翻了近两番，是钢铁股的龙头品种；西宁特钢从7元左右启动，上冲到26.50元，最大涨幅高达278%；涨幅较低的宝钢股份、本钢板材股价也实现翻倍。短期之内有如此大的涨幅，个股的风险开始加大，随时可能出现获利回吐。

　　进入9月底，尤其是十一长假之后，该板块集体进入获利回吐期，再加上大盘出现一轮千余点的暴跌，该板块以快速急挫的方式实现对短线积累获利盘的清洗。钢铁板块经过前期一轮的快速杀跌之后，普遍都有30%-40%的跌幅，尤其是鞍钢股份本轮调整最大跌幅高达44%、马钢股份最大跌幅高达49%，技术上已严重超跌。

　　经过一轮急挫之后，目前该板块的市盈率普遍降低，已具估值优势。尤其是龙头类上市公司的市盈率重返20倍左右，目前大冶特钢、太钢不锈、凌钢股份的市盈率不足20倍，鞍钢股份、本钢板材、邯郸钢铁的市盈率仅20多倍，远远低于市场的整体市盈率水平，估值优势重现。

　　产品价格持续上涨

　　近期钢材价格的持续上涨，也是刺激股价走强的另一因素。

　　据对全国22个城市钢材交易市场的统计资料显示，1-10月份，4种钢材累计平均价格为每吨4146元，比去年同期上涨10.7%。10月份，线材、螺纹钢、中厚板、冷轧薄板4种钢材综合平均价格为每吨4477元，比上月上涨3元，环比涨幅为0.1%；比去年同期上涨729元，同比涨幅为19.4%；其中,10月31日螺纹钢平均价格为每吨4201元，已逼近2004年3月初每吨4207元的历史最高纪录；线材、螺纹钢、中厚板、冷轧薄板价格比去年同期分别上涨753元、977元、932元和253元，涨幅分别为23.4%、30.8%、25%和5.2%。

　　2007年10月8日，国际钢铁协会在今年3月份预测的基础上，进一步上调了2007年和2008年的国际钢铁需求增速的预测数据。最新预测数据显示，2007年国际钢铁需求将增长6.8%、2008年国际钢铁需求将增长6.8%，分别比原来的预测数据提高了0.9和0.7个百分点。此次上调表明今明两年国际钢铁需求旺盛，钢材价格维持在高位，对相关上市公司的股价形成一定刺激。在技术上严重超跌和钢铁持续上涨的背景下，钢铁板块的启动在情理之中。

　　后市波段机会犹存

　　目前市场中的钢铁板块，业绩普遍较好，大部分质优钢铁股三季报业绩大幅增长，这是股价上涨的基础。而在第三季报中，对全年业绩预增的上市公司也主要集中在这一板块中，像南钢股份预计2007年的净利润将比2006增长100%以上、韶钢松山预计2007净利润同比增长50%－100%；抚顺特钢、武钢股份预计2007年的净利润将比2006增长500%以上。钢铁板块经过近期的一轮快速杀跌之后，仍是市场的低市盈率和低市净率的双低品种。受基金拆分、封转开和基金重新打开申购的影响，近期市场资金面的供给紧张状况将有所改善，不排除基金在低位继续增仓钢铁股。

　　另外，钢铁板块的购并重组预期，赋予了该板块个股股价较大的想象空间。从我国钢铁产业政策来看，淘汰部分落后产能，实现钢铁企业规模化发展是必由之路，并购重组将是下一步国内钢铁行业的主旋律，未来数年内，行业的兼并与重组将层出不穷。近期攀钢钢钒公告拟增发并换股吸收合并攀渝钛业和*ST长钢的消息，引发了相关上市公司股价一度出现大幅上涨。投资者可逢低可多加关注有并购预期的公司。

　　最后，近期市场虽然保持反复震荡格局，但其中的个股机会却明显在增多。由于大盘经过前期一轮调整之后，几乎所有板块都有一定的调整幅度，超跌股反弹在市场中大唱主角，短线市场在超跌低价股持续反弹之后，盘中二线超跌蓝筹股成功实现轮动，再加上年末将到，年报行情也将逐步浮出水面，有业绩支撑的个股经过充分调整后，波段机会将再次来临。而在操作上，尽管该板块投资价值较大，但在目前宽幅震荡的市道中，以稳健操作为主，投资者宜逢低吸纳才有可能实现较大的盈利，切忌一味追高。

　　11月钢铁关键词

　　涨价

　　11月20日，宝钢股份公布了2008年一季度碳钢产品价格调整通知，在2007年四季度价格基础上，主要产品价格都进行了上调：其中热轧上调300元/吨，普通冷轧上调200元/吨，热镀锌上调300-400元/吨，电工钢上调250元/吨，宽厚板上调500元/吨，其他产品也各有不同程度的上调。

　　整体来看，宝钢价格上调幅度高于市场预期。其中普通热轧和冷轧价格分别比四季度上调8%和4.3%，调整后2008年一季度普通热轧和冷轧价格分别同比2007年一季度上涨8%和6.5%。

　　反垄断

　　11月19日，国际钢铁协会（IISI）在布鲁塞尔总部表示，澳大利亚两大矿业巨头必和必拓与力拓一旦合并将造成实质性垄断，欧盟反垄断机构应制止这一可能的合并案。国际钢铁协会秘书长在当天的声明中说，这两家澳大利亚矿业巨头合并将在铁矿石行业造成实质性垄断，欧盟、美国、中国、澳大利亚和日本的反垄断部门都已经意识到，这一合并案将损害钢铁消费者和公共利益。

　　整合

　　11月5日，攀钢钢钒（000629）董事会决议公司实施资产重组,以向攀钢集团，攀钢有限，攀成钢和攀长钢四家公司发行股份作为支付方式购买其相关资产，同时以换股方式吸收合并攀渝钛业(000515)和*ST长钢(000569)；股票发行价格为9.59元，拟发行数量不超过7.5亿股；最终，攀渝钛业与公司股票的换股比例为:1∶1.78，*ST长钢与公司股票的换股比例为1∶0.82。

　　
　　
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