“我觉得中资银行已经做得很好了”

　　不仅仅是中国,全亚洲银行业都在进行改革——备受瞩目的"2007年亚洲银行竞争力排名",即将于11月24日在北京揭晓。

　　这份研究报告由<21世纪经济报道>委托香港中文大学工商管理学院、中国人民银行研究生部联合进行研究。经过大半年的潜心研究和对约70位资深银行家的访问,项目渐近尾声,以香港中文大学何佳教授领衔的学术团队,正在进行中英文报告的最后撰写工作。

　　这已经是<21世纪经济报道>第二次委托学术机构进行这一课题。"2006年亚洲银行竞争力排名"由香港中文大学和北京大学受托研究,在去年11月25日的报告发布会上,多位监管官员和银行高管均出席并发表主题演讲。

　　本年度的报告定于11月24日发布,发布前夕,记者专访了何佳教授以及参与此项目的核心研究人员——香港中文大学副教授谭安厚(HughThomas)、中国人民银行研究生部博士张晓艳。

　　<21世纪>:银行的竞争力排名不像财务指标排名那样简单,亚洲银行竞争力研究报告对竞争力的定义是什么?怎样来保证报告的科学性和严谨性?

　　何佳:我们衡量银行竞争力的主要标准就是它给股东带来持续的回报。围绕这么一个标准,我们设计了三个指标,即收益指标、客观指标和主观指标,围绕将来银行能给股东带来的回报,由这三个指标计算出银行竞争力。

　　收益指标就是银行对股东的回报率(ROE)、资产回报率(ROA),一般用过去两年ROA、ROE的平均值。我们用这两个指标,主要是它跟将来对股东的回报有相关性或者是预测性,但是不完整。

　　正因为不完整,所以我们需要用另外两个指标来考虑对股东持久的回报及相关的变量。一个是客观的,就是所谓的银行目前坏账率、坏账覆盖率包括规模等等;另外还有一个主观的指标,主观的指标非常重要,主要是通过和银行家的访谈。

　　今年访谈了将近70个银行家,一半在香港,一半在境内。香港是一个国际金融中心,很多国家都在香港有银行,有大陆的中资银行,有香港的,也有中国台湾的,还有新加坡、韩国、马来西亚、印度的等等都有。境内一些主要的银行我们都走访了,再加上在上海我们走访了目前外资在中国的法人银行。所以,今年和去年的差别在于主观评价这一块做了很多工作,境内的访谈明显增加,获取的资料更完整。

　　<21世纪>:与去年相比,亚洲银行竞争力状况有哪些比较重大的变化?

　　谭安厚:和去年相比,主要的结果表现在中国银行业的排名大幅度提升,这说明银行业改革确实得到了同行的认可,包括境内、境外银行家的认可。再加上这一段中国资本市场的火热、中国经济的发展,使得目前大家对中国的金融业更了解。银行的股票价格上去了,而且那些战略投资者确实赚了钱,普通投资者也赚了钱,改变了他们对银行的看法。

　　<21世纪>:人民银行研究生部对内地的银行做了相当多的工作,通过这一段时间的研究,你们有何发现?

　　张晓艳:我们对内地银行的选择标准是:在我们购买的第三方数据库中,2006年末总资产是在100亿美元以上的银行。我们选出了19家。

　　通过这19家银行的研究,我们有两方面的发现。一是比较好的,中国商业银行的竞争力确实是在不断改进之中,有了很大提高,体现在ROA、ROE这些具体的指标上,可以看出确实有了很大的进步。许多家银行的ROA都超过了1%,ROE的值有好几家都可以达到20%以上。还有很多银行的不良贷款率都有很大的下降,说明其资产质量获得了极大的提高。当然这里面有剥离等各方面改革的因素,但银行的风险管理也的确可能有很大的提高。公司治理方面,许多银行治理结构都得到了很大的完善,内控机制更加健全,这些因素也得到许多受访者的认同。

　　另一方面,中国银行业也存在着一些问题,主要是收入结构,现在基本上90%左右都是存贷款利差,贷款利息收入占了绝大部分,非利息收入部分大概在10%左右,小银行非利息收入更少,大银行会好一些。

　　<21世纪>:内地银行业为了提高竞争力需要做哪些改进?

　　何佳:进一步的改进,坦白讲,我觉得他们已经做得很好了。就好像以前人家问美国的经济学家,中国的经济还要怎么样做,当时他们一位很有名的经济学家就说中国该做的已经做了,做得很好。其实这些高管特别是主要银行的高管,谈的问题还是很深刻的。我个人觉得也是该做的都做了,因为现在好多事限于中国的宏观环境,针对目前具体的情况,包括利率现在还是有某些程度的管制,这谁也没办法。

　　在这样的情况下开展中间业务,老实讲你也很难做,一个是历史基础比较小,另外一个就是利差反映的一些东西中间业务也有。利率没有完全放开的话,没有定价机制,很难区分利息收入和中间业务是怎么样分的。

　　所以说,内地银行目前的情况,主要是因为我们这个市场确实还没有完全市场化,转型经济,这也很正常,跟外面不一样,简单地说哪个不对、哪个对,都是不够的、缺乏分析。所以我个人觉得其实他们已经做得很好了。你换个人再做,你哪怕把国外最大银行的董事长、总经理请过来也就是这样。

　　<21世纪>:当前国内的很多金融机构,比如说工商银行的市值已经超过花旗银行了,中国银行业这种快速增长的市值与竞争力的提高是一种比较吻合的关系吗?

　　何佳:中国的市值跟外国的市值不完全相同,当然一个原因也确实是与竞争力的提高有一定关系。以前我们内地银行搞股改的时候,股票让别人投资都不愿意,这在当时也是一种人家对你银行的估值。后来上市以后,股价就往上涨,肯定竞争力在提高,市值也提高了。

　　另外我觉得它可能还有其他的因素,因为你是转型经济,有很多都是非市场化的因素,外围讲看起来是泡沫,实际上不一定是泡沫,可能是某种转型经济里面的因素所带来的。这些因素到底是什么值得分析。包括很多流动性泛滥等等这些问题,简单地讲实际上都与这个问题有关。这也是我们目前正在准备考虑研究的问题,就是说你不能简单地讲,股价比原来高了就一定是泡沫,不一定,实际上背后可能就是转型经济当中某些特定的东西在里面。因为市场是聪明的,总是比人聪明。