新股排队上市解决“钱多”问题

　　分析人士认为，中国今年新股发行融资规模有望排名全球第一，而随着大量新股上市，原先市场筹码供不应求状况将得到有效改善。

　　中国中铁股份有限公司46.75亿股A股今天上网发行，若以询价区间4.80元/股上限定价，中国中铁本次A股筹资额将达224亿元。而此前，中国内地今年公开发行额已达到约4575亿元的创纪录水平，领先于纽约、伦敦和中国香港。

　　股票供给不足成问题

　　随着近年来股市的全面复苏，以往融资的过度监管就显得融资效率较低，融资成本较高，并导致市场的有效供给不足。而市场的有效供给不足，又导致市场供求机制不能有效发挥作用，既扭曲了定价机制和资源配置功能，又扭曲了投融资行为，这成为了资本市场发展的主要矛盾。

　　而最近出台的一系列政策，例如加息、印花税调整、QDII、投资者教育、加强对内幕交易和市场操纵的监管，无一不是从需求角度进行管理，试图对需求进行限制、引导或分流。但是，如果有效供给不足，单纯的需求管理将是无效或效果不佳的。只有在需求管理和供给管理的有效配合下，政策才能发挥合力作用。

　　正因为如此，今年以来，管理层多方面采取措施，特别是增加有效供给、放宽市场管制，以求全面夯实市场基础，近期大量的蓝筹股、H股回归便是最好的佐证。

　　沪市酝酿打“国际牌”

　　股权分置改革以来，我国证券市场实现了跨越式的发展。但在数量增长的同时，我国资本市场新兴加转轨的性质仍然存在，在转轨的过程当中还存在着一些结构上的矛盾和突出的问题，例如资本市场对外开放的失衡等问题。

　　对此，上证所副总经理刘世安日前建议，要努力增加资本市场的有效供给，进一步吸纳大型蓝筹股和优质企业在上海主板市场发行和上市，特别是加快香港红筹股在市场直接上市的步伐。这个措施可以有效解决股权结构和供求关系失衡的问题。同时，还要积极推进证券市场国际板的建设，吸引一批国际知名企业在上海主板市场上市，从而解决资本市场对外开放失衡的问题，便利国内投资者低成本低风险地投资国际企业。

　　更多红筹股将回归

　　前一段股市比较热，说明流入股市的资金量大，股票的需求旺盛而供给相对不足。股指飙升，开户数猛增，低价股暴涨，均凸显出市场流动性过剩的一面。目前流动性过剩是中国经济面临一个很大的问题，而对于管理层来说，加快大型蓝筹股的发行——包括H股和红筹股的回归，这些都成为分流资金的很好选择。因此，加快香港红筹股在市场直接上市的步伐，不仅有利于控制流动性，也有利于稳定市场，在一定程度上抑制投机。

　　据香港联交所统计，截至今年5月31日，89家在香港上市的红筹股公司中，有22家市值超过200亿港元，三年累计净利润达到20亿港元的香港红筹公司共有21家，而且符合市值要求的公司基本都符合净利润要求，这些公司基本上是大盘股。

　　因此，有理由相信，大市值红筹公司回归A股及大量新股发行上市，将有利于中国资本市场结构完善，原先市场筹码供不应求将得到有效改善。本报记者许超声 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。