算法交易急速扩张亚洲证券市场

　　有什么办法可以把一个大额的交易拆分成数十个小额交易，以此尽量减少对市场的冲击？怎么样降低交易的成本，并能够满足交易量的快速增长，同时还能为客户提供各种周到、个性化的服务？甚至于，我们可以根据数据的演算来选择即将进行怎样的交易？

　　里昂证券（CLSA）亚太区首席信息官T.Rajah日前接受记者专访时给出了他的答案：算法交易(algorithmic trading)让以上这一切都成为可能。

借助于电脑飞速的计算速度，这种“算法交易”正在风靡世界：

　　——今天，美国90%以上的证券经理在建立投资组合时至少使用一次算法交易。

　　——到2008年，北美所有市场上的全部证券交易中超过40%将使用算法交易进行交易。

　　——预计在未来15年中，亚太和欧洲市场进行的证券交易大部分将采用某种形式的算法交易。东京证券交易所、香港联交所、新加坡交易所已经成为亚洲地区采用算法交易的主要市场。

　　“在亚洲市场，最近三年里大约有50%的交易变成了电子交易，而其中又有四分之三将会采用算法交易。”一位投资银行亚太区负责人在接受记者采访时表示。

　　而这一切，都离不开企业信息平台的支持。

　　TIBCO，纳斯达克上市公司，实时商务软件的领军者，早就深谙其中商机。TIBCO以其领先的实时商务应用整合技术，利用创新软件，整合股票行情、新闻及金融信息，实时传送给大型银行和金融机构的交易人员及风险管理师，以便于他们更快发现并掌握其中的风险和商机。

　　TIBCO亚太区及日本首席技术官Dan Ternes表示，TIBCO在算法交易的发展中一直扮演着重要角色。“我们的实时信息系统就像一辆公共汽车，让所有人都可以搭乘，到他想去的地方——将全球各地的资讯、各主要交易所的交易记录和新闻都置于‘公车’当中，以最快速度传递给客户，客户根据系统分析进行即时交易设置并全程进行交易监管。”

　　CLSA对此颇有发言权。作为CLSA亚太区首席信息官，T.Rajah在接受记者采访时表示，近年来，全球证券交易额增长了30%－40%，这主要因为券商自行使用算法交易系统。CLSA正是选择了TIBCO产品作为构建其全球交易系统的平台。

　　除了里昂证券，全球500强企业的选择也是证明。TIBCO亚太区及日本高级副总裁Tony Harris自豪地告诉记者，投资银行10强中有9家成为TIBCO的客户，零售银行中年收入排名前20的有17家是TIBCO的客户。

　　同时，Harris透露，中国已经成为TIBCO全球增长最快速的市场之一。他说，中国邮政、国家开发银行、上海证券交易所、北京移动、渤海银行等行业领先者，也将TIBCO的实时数据解决方案运用到整合企业各部门资讯的平台中去。Ternes向记者举例说明，上海证交所如何使用TIBCO的系统处理他们的各种资讯、交易资料。Ternes表示，TIBCO可以基于基础系统，根据客户要求设计有针对性的应用平台。

　　T.Rajah在展望算法交易在亚洲地区的未来时表示，亚太地区在采用算法交易方面落后于美国和欧洲，因为许多业内人士并不清楚采用算法交易和相关系统所能带来的独特竞争优势。但这种格局正在迅速被扭转，“算法交易已经成为一种趋势”。

　　电子交易专家称，亚洲开展算法交易的时间较晚，这实际上可能成为一种长期的优势——亚洲交易者可以采用最好最新的技术轻而易举地超越欧美市场，这与发展中国家可以采用最新移动通信标准几乎如出一辙。

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　　算法交易(algorithmic trading)，就是把一个指定交易量的买入或者卖出指令放入模型，该模型包含交易员确定的某些目标。根据这些特殊的算法目标，该模型会产生执行指令的时机和交易额。而这些目标往往基于某个基准、价格或时间。这种交易有时候被称“黑箱交易”。

　　

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