■细分行业龙头巡礼
□本报记者王成盛
拥有50多年历史的广州国光（002045）可以说是中小企业板中高成长性细分行业龙头的优秀代表。在国内扬声器领域中，无论生产、销售、出口规模，均处于行业领先地位。
根据中国电声行业协会《电声通讯》历年公布的数据统计，公司扬声器产品的销售额和出口创汇额已连续11年居国内同行业第一名。而自2005年上市之后，公司更借力资本市场进入了一个高速增长的蓬勃发展阶段。
技术支持下的OEM/ODM
广州国光的经营主要以OEM/ODM模式为主，90%以上的产品用于出口。而一谈到OEM，给人的第一感觉就是低端和劳动力成本优势，赚的就是辛苦钱。但作为以OEM起家的广州国光却不仅仅如此。凭借50年的专业生产经验和技术积累，特别是一批有数十年行业经验的核心技术人员，公司走出了一条以自有技术为支撑的高端OEM之路。而OEM的过程也是一个学习的过程，公司通过与国外公司的长期合作，积累了大量先进的生产工艺和产品设计方法，并聘用了数十名国际知名电声专家、专业设计人员和设计顾问，工艺和技术均达到国际领先水平，在国内处于明显的优势地位。
公司目前是国内扬声器单元和音响系统设计、生产技术的领导者，能够设计、生产各类专业扬声器、家庭影院音响系统、多媒体音响等1000多个规格的电声器件产品。
正是因为有技术实力的支撑，公司在生产经营上一直采取高端战略，并逐步由OEM向ODM转变，由附加值一般的扬声器市场向附加值更高的专业扬声器和音箱等市场拓展。目前，公司已完全具备为客户提供大量ODM服务的能力，且公司ODM业务现已达到主营收入的50%。
此外，电声行业中高端产品的代工并不是可以轻易介入的，因为音响产品无论设计或选材多么高级，最终的效果取决于扬声器或音箱音质的好坏，所以下游客户往往需要对供货商进行长达2~3年以上的考证、观察，才敢大规模放订单给OEM或ODM厂商。可以说，从客户对象就看得出公司的技术实力。
目前美国哈门、惠普、东芝、NEC及全球领先的电脑周边设备供应商LOGITECH（瑞士罗技）等众多国际知名企业和国外专业厂商均选择公司作为供应商。
股权激励意义深远
记得第一次去广州国光办公楼（那时还在雅瑶旧厂），当时的感觉可以用震惊来形容。整个公司高层的办公区就设在一个破旧的小二层楼上，办公室是用一些简单的铝合金薄板相隔出来的。走进公司董事长的办公室，如同回到上个世纪六十年代，两张老式的黄色办公桌对拼在一起，董事长和另一位员工面对面坐着办公，整个办公室不到十个平方米。而就在这样的一个环境下，公司却创造了无数个国内第一。
广州国光之所以有如此节俭和高效的管理团队，最主要的在于公司较早的优化了股权结构。占公司30.74%股权的大股东国光投资，由董事长周海昌先生和三十几名自然人共同投资设立，而自然人中大多是公司管理层。
去年4月，完成股权分置改革的广州国光迅速实施了股权激励和股票增值计划。按照股权激励计划，公司将拿出１４２０．８０万股股票期权，除用于现有管理层和核心技术人员外，还预留３５０．４０万股给公司未来核心人员；在20万股的股票增值计划中，直接将高管奖励和二级市场联系。
一位证券分析人士表示，广州国光的股权激励和股票增值计划，可以说是国内覆盖层面最广和最深，也是最为合理的一个激励机制。
发力多媒体音响
日前公司股东大会通过了公开增发2000万股的方案，按照计划将募集资金约3亿元用于以手机音响、IPOD音响为主的手机音乐扬声器、便携式与台式多信号源音响及配件和家庭音乐娱乐服务项目的技术改造项目。
平安证券研究员曾实认为，新产品的开发将给公司带来发展的新天地。全球一年手机销售台数在5亿台以上，中国一年销售手机台数在1亿台以上，其中应该有1/5以上的比例为多媒体手机，因此手机市场所蕴含的对扬声器及配套音响设备的需求是非常巨大的。IPOD一年近2000万台的销量给相关的音响市场带来了持久的刺激，相信数以亿计的多媒体手机更将给与此对应的多媒体音响带来巨大的发展空间。手机音乐扬声器及多信号源音响市场的开拓，不仅仅需要敏锐的市场眼光，更需要技术的积累与过硬的品质，作为最早涉及这个领域的厂商和最具有技术实力的厂商之一，我们相信未来公司将充分受益于该项目。
此外，多媒体产品的丰富将为公司未来开拓国内市场创造条件。在我国，随着MP3、多媒体手机等产品的普及，多媒体音响市场无疑是音响产品中增长最快的一个分支。广州国光在多媒体市场新产品的开发和积累，将为未来开拓国内市场创造良好的条件。
广州国光工作人员在2007香港电子展上与客户洽谈。
本报记者王成盛摄
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