此轮下跌　将现阶段性底部

机构：国海证券
受全球股市普遍暴跌影响，周四股指出现跳空低开并大幅下挫的走势，技术上呈加速赶底之势，预计大盘在4800点附近阶段见底。从大盘整体技术形态上看，无论是调整幅度，还是整体量能分布，尚未出现牛市走完的特征。

依据波浪理论（前五浪后三浪）分析，此轮下跌应属于本轮调整的第三浪，因此可视为最后一跌。根据牛市中每轮调整的幅度20%——25%，以及均线与技术形态，预计大盘在4800点附近阶段见底指日可待。

从基本面来看，人民币至2005年7月21日汇改以来，无论是升值的幅度还是时间周期，都不具备见顶特征，与此同时，市场上流动性过剩依然存在。人民币不停止升值，牛市难言终结。我们认为，当前大盘出现阶段最后一跌的特征，走在市场的曲线之前，股谚说，跌时重质，涨时论势。建议关注本身具有估值优势，技术形态明显又强于大盘的个股。个股可参考粤高速A（000429）。公司地处经济发达的珠三角区域，路网资产优越，其当前市盈率不足20倍，投资价值突出。控股股东广东交通集团2006年2月17日起至2007年2月16日,投资4亿元增持近1亿股，极具想象空间。另外，公司日前公告拟发行12亿元可分离交易可转债，是准权证概念股，该股5•30以来整理充分，呈大双底形态，短期均线仍在上移，在大盘见底后，该股有望率先上攻，可积极关注。

国海证券 王安田

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