大盘从最高点调整以来,下跌幅度已经达到18.6%,成交量也日益萎缩,市场持续低迷。分析人士普遍认为,大盘还需要有一段时间才能恢复元气。展望后市,中原证券的建议是,可按价值重估的思路选择有业绩支撑的行业,重点关注医药、房地产以及机械行业。
医药行业从2007年开始已驶入了良性发展的快车道,“增收不增利”的现象得以消除,在医改政策和需求加大的双重利好带动下,预计2008年和2009年医药行业都将保持20%左右的利润增长速度。
至于房地产行业,从长期来看,土地仍存较大供给潜力,随着行业自身的逐步规范和公司实际结算需要,2008年竣工面积将略有提高,预期未来房地产公司业绩仍将保持快速上涨的趋势。且近期随着调整,目前行业内重点公司2008年平均动态市盈率已降至32倍,呈现出较高投资价值。
“把握成长性机遇,抓住机械行业的周期性特征。”在重工业化阶段,我国机械行业经济波动的周期拉长、波动的幅度降低,行业处于长景气周期之中。而受短期因素的影响,机械行业仍会呈现出明显的波动性。机械行业长周期和短周期的特点为投资机械行业、寻找更有投资价值的标的提供了线索。
房地产 明年业绩快涨
早报记者梁文汇
虽然调控不断,房地产行业在2008年增长趋势并不会变。中原证券在其11月20日最新公布的行业分析报告中指出,支撑房地产行业需求增长的三大因素不变,2008年房地产行业业绩仍将保持快速上涨的趋势。
需求长期旺盛
中原证券认为,房地产行业需求将持续旺盛,包括城市化带来的新增需求、改善性需求和人民币升值导致的投资需求。这一因素是房地产行业在2008年增长趋势不变的首要原因。
从供给的角度,中原证券分析,2007年,房地产公司购置土地面积连续下降的趋势得到扭转。长期来看,土地仍存较大供给潜力。
关键词依旧是高成长
中原证券提供的数据显示,从行业成长性角度来看,房地产行业营业收入连续多年保持快速增长,近三年的复合增长率达到22.49%。
2007年前三季度,房地产行业上市公司实现营业收入560.94亿元,同比增长25.68%,低于2006年30.65%的增速。考虑到2008年税率改革的影响,部分公司推迟了项目结算时间,2007年增速将与2006年持平或略为减缓。房地产公司逐年提高的盈利能力验证了行业的高度景气。2007年前三季度上市公司销售毛利率达到36.11%,同比提高2.54个百分点;净资产收益率达到8.27%,同比提高了1.46个百分点,房地产公司完全消化了土地增值税等政策对盈利的影响。
中原证券断言,2008年,房地产行业业绩仍将保持快速上涨的趋势,行业内大部分上市公司股价在2007年后期经过较为充分的调整,重点公司2008年平均动态市盈率目前已下降至32倍。
重点关注
万科A(000002)
金融街(000402)
中华企业(600675)
栖霞建设(600533)
大连友谊(000679)
医药 利润年增长20%
早报记者封欣
在市场反复震荡的环境下,医药行业近期在二级市场表现出明显的抗跌性。中原证券认为,在“医改”政策和需求加大的双重利好带动下,医药行业将继续保持去年较快发展的态势,值得投资者重点关注。
去年,受政策调控、行业不规范发展、原材料价格上升等因素影响,医药行业跌入了近10年来的发展低谷。但今年1-8月,医药行业实现了全面恢复性发展,销售收入、销售利润等各项经济指标开始全面回升,销售利润的增长幅度达到48.74%。中原证券预计,2008年和2009年医药行业的利润都将保持20%左右的增长速度。
中原证券维持医药行业“强于大市”的投资评级。
“医改”推动
在中原证券看来,医疗体制改革将带动社会医疗总费用的大量增加,所有医药子行业都将由此获益,特别是医药流通和医疗器械。
虽然目前医疗体制改革的具体方案和措施尚未出台,但其大致的改革方向已经浮出水面,其中“全民医保”是“医改”的目标之一。中原证券预计,到2015年,全国卫生总费用将达到30500亿元。
另一方面在未来的“医改”方案中,预计涉及到城镇的改革措施将主要包括城镇职工医疗保险、城镇居民医疗保险、建立社区医院和“医药分离”。对此,中原证券指出,由于医保名单中普药类产品占绝大多数,其生产商将从城镇医保中受益较大。
此外,全国范围内社区医院的建立将伴随着大批基础医疗器械的采购,医疗器械行业必将从中受益。而通过“医药分离”,医药流通企业将拥有更多市场份额,其渠道优势也必将在“医改”中体现得更加明显。
需求增长也是医药行业发展的另一动力。宏观经济和居民收入的不断增长将保证医药行业需求的持续上升;此外,“老龄化”社会、“婴儿潮”将是拉动需求的新增力量。
重点关注中成药
中原证券给予中成药、医药流通、医疗器械“强于大市”的投资评级。
不过中原证券对于生物制剂、化学制剂和原料药行业的发展前景相对看淡,主要原因是这两个子行业总体研发能力较低,难以参与国际大医药市场的竞争。
重点关注
华海药业(600521)
同仁堂(600085)
一致药业(000028)
华兰生物(002007)
康缘药业(600557)
恒瑞医药(600276)
机械 正处长景气周期
早报记者罗裕
基于对我国正处于城市化中期的分析,中原证券断言,我国正处在重工业化阶段,国内产业需求、国际产业转移和我国政府对机械行业的产业政策支持,是机械行业快速发展的长期驱动力。
子行业周期存差异
在重工业化阶段,我国机械行业经济波动的周期拉长,波动的幅度降低,行业处于长景气周期。受短期因素的影响,机械行业仍会呈现出明显的波动性。
中原证券指出,机床行业,尤其是大型、高档、精密、数控机床,处于景气周期的上升初期;造船行业处于短期和长期景气周期的上升阶段;工程机械行业处于短期景气周期的高峰;重型机械行业处于短期景气周期的高峰;机械零部件行业处于短期景气周期的下降阶段。
造船最具投资价值
中原证券认为,今年以来机械行业指数虽跑赢大市,但最近半年来的走势明显落后于大市。市场对于机械行业景气度的短期波动给予了充分的关注,而忽略了行业处于长周期的上升状态中。以11月12日的股价计算,机械行业整体2007-2009年的市盈率分别为39.94倍、28.13倍、21.14倍,在A股市场处于相对较低的水平。
中原证券称,机械行业公司的业绩增长较快,成长性好,全行业2008年预期市盈率相对于未来三年的复合增长率19%的PEG值为0.74,给予行业“强于大市”的投资评级。
中原证券特别强调,根据周期性特点,机械行业中最具有投资价值的子行业为造船与工程机械行业,次优的子行业选择为机床和重型机械行业。
重点关注
广船国际(600685)
中国船舶(600150)
安徽合力(600761)
柳工(000528)
中联重科(000157)
三一重工(600031)
昆明机床(600806)
沈阳机床(000410)
太原重工(600169)
|
·谢国忠:把股票分给百姓 |
·苏小和 |经济学家距政府太近很危险 |
·徐昌生 |是谁害了规划局长? |
·文贯中 |农民为什么比城里人穷? |
·王东京 |为保八争来吵去意义不大 |
·童大焕 |免费医疗是个乌托邦 |
·卢德之 |企业家正成长 没有被教坏 |
·郑风田 |全球化是金融危机罪魁祸首? |
·曹建海 |中国经济深陷高房价死局 |
·叶楚华 |中国敞开肚皮吃美国债没错 |
热点标签:杭萧钢构 蓝筹股 年报 内参 黑马 潜力股 个股 牛股 大盘 赚钱 庄家 操盘手 散户 板块 私募 利好 股评