天津港 回调充分 有望反弹

机构：博星投资

公司是我国北方最大的综合性港口，集装箱班轮航线总数超过100条，同全球180多个国家和地区的400个港口建立了贸易往来，公司规模优势明显，共有码头泊位22个，其中，焦炭专业化泊位是中国沿海港口中设计规模最大的焦炭专业泊位。

公司业绩优良，三季度实现营业收入7.78亿元，比二季度上涨11.6%，实现营业利润2.52亿元，比二季度上涨14.2%，连续两个季度环比高于10%，主因公司吞吐量增加。

根据天津港整体规划，保守预计到2010年，整个港区的集装箱吞吐量将突破1000万TEU，未来随着东疆保税区的封关运作以及北港池三期的投产，天津港的集装箱吞吐量将进入快速增长阶段。目前公司定向增发收购天津港集团资产正在行政审批当中，估计有望年内获批，收购集团资产后公司将新增油品、滚装船两大货类。将带来最直接的业绩增厚，资产整合后的天津港运营将具备更强更全面的持续性竞争力。另外，根据集团承诺，新建、运营码头项目时，公司拥有优先投资权和收购权，从中可见天津港在集团战略中的核心定位，因此天津港未来仍有资产注入预期。

公司作为典型的二线蓝筹股，也吸引了机构的关注，07年三季报显示，公司的前十大流通股东均为基金，合计占流通股24.91%。二级市场上，该股从9月初先于大盘下跌以来，累计跌幅较大，近期先于大盘放量反弹，率先突破20日均线，后市有望继续震荡上行。

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