中电信重组概念待发挥 摩通：内房股已届低吸

　　恒指大幅波动，先随外围低开922点，其后跌幅曾收窄至75点，惟中午收市前跌幅再度扩大，午后高开后抽上抽落，收市跌416点，报27,210，成交1,201亿元。大市近期进入超卖及技术反弹支持区，令个别股份出现反弹，不过整体值博率属一般，当前投资者对港股看法趋向审慎，较有利于分段吸纳策略部署。

　　有消息指出，中电信(0728)在内地个别地方试点推出无线宽带上网业务，为首次踏足无线范畴。中电信努力尝试介入无线业务，以期望可累积客户群，为未来进军3G做好准备。在憧憬可获3G牌照之外，近日有消息指出，中电信(0728)拟年底前以40亿元从母公司中电信集团购入北京中电信资产。据悉，北京中电信EBITDA在集团排名位居前列，去年北京中电信的收入为17亿元，净利润达2亿元，预期今年收入将增至超过23亿元。倘收购完成，为中电信首次将资产收购范围扩大至竞争对手中国网通本地网所在的北方10省。

　　中电信10月营运数据，10月本地电话客户录得净减88万户，已是连续第三个月出现客户净减且有恶化情况。(中金cnfol在线)虽然移动替代固网趋势持续，信息产业部指出，基于移动通讯高速发展，分流传统固定电话业务，令固网企业经营困难，信产部将积极推进，争取早日给固网商发放移动电话牌照。市场估计，3G牌照应与电讯业重组有密切关系，早日发出3G牌照或意味电讯业重组正加紧推进。

　　中电信拥有强劲现金流，为实现其战略转型，它有效的控制其资本支出规模，由于押后至08年始推出移动通讯服务，反映有关资本开支的投入亦会延后一年，今年计划资本支出为470亿元，重点是大幅度压缩了无线通话的资本开支，增加宽带接入和数据网等方面的投资。

　　电信业作为受惠内需消费增长、人民币升值的行业亦将随着中资股整体得到进一步重估，同时中电信作为电信行业未来另一大巨头估值也应同步提升。在预期内地测试TD-SCDMA的3G技术及潜在的行业重组，将可对其股价有强大的支持，07年及08年预测市盈率约为13.8倍及12.9倍，估值属偏低水平，故投资者可考虑于现水平收集，目标价可望重返7元水平，5元作止蚀位(现价为5.72元)。

　　摩通：内房股已届低吸时

　　至于，近日内房股出现大幅下滑，惟从技术上，大部分已处于超卖区，下跌空间相对有限。摩通则指出，内地房地产股份近日调整幅度已足够，当前是吸纳时候，上升空间达45%，有关行业股价已到底，最近的实地考察更显示出基本因素仍相当巩固。

　　摩通表示，11月物业销售已回复稳定，行业市盈率现为18倍，07年度至09年度每股盈利年复合增长率为45%，估值已反映潜在新宏调措施(例如征收物业税)。首选行业股份包括富力地产(2777)、瑞安房地产(0272)及华润置地(1109)，目标价分别为47元、14元及23元，反映上升空间有成37.3%、34.5%及27%(现价为29.45元、9.17元及16.8元)。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。