银华投资：成功诱空 如期反弹

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A股市场俨然成了美国的影子市场，美国在近日的两天反弹中已创5年之最。美国股市的上涨源于阿联酋阿布扎比投资管理局将出资75亿美元购入该集团4.9%的股份，而早前美国政府对美国股市也伸出了种种政策性的援手。

以前外国经常评论我国的股市是政策市场，但它们没想到它们也有出手救市的时候。其实，股市作为一个国家的重要经济命脉，政府当然不会对其坐视不理，关键是看出手的时机，如果频繁干预，那当然只会留下“政策市”的笑柄。

而现在我们就需要政策的改变。由于新股申购有着无风险的巨大收益，在那里囤积着大量的资金，使得没人再愿意介入充满风险的二级市场，那里正成了“懒汉们”的温床。如果让发行市场也有风险存在，那么相信自然会形成市场的正常资金流动。近日又有中国重汽、中外运航运纷纷登陆香港市场，但上市当天即跌穿发行价，这是在A股市场中难以想象的事情，但这却在成熟市场屡屡发生。如果A股市场什么时候也出现这样的景象，那么相信打新一族自然会另行资金出路。

管理层原想是发行大量的超级蓝筹股来稳定市场，解决市场流动性过剩的问题，但两月下来新股发行抽资达千亿，股指也跌去了20%，而且正是有了这些大家伙使得股指上窜下跳，涨跌过百点已成稀松平常之事，相信这样的景况是有违当时的初衷。今日股指正是在这些大家伙的作用下又一度反弹200点，但这样的反弹力度又能带给大家多少实惠呢？中石油的“九阴白骨爪”终在练到第八重的时候就以失败告终，梅超风练了多少年也未练成武功，当然不是一朝一夕就能练成的。不过，今日收阳也并不意味着股价就会从此上行，震荡筑底仍是其近期的主要工作。

股指的反弹应是意料之中的事，昨日虽一度跌穿4800点，但我们也没有失去信心。我们早已表达过此时最坏的打算就是股指故意跌穿半年线，来个成功的“诱空”，因为我们看到下跌都是指标股的功劳，而大多数个股依然震荡筑底或是企稳反弹，这与股指下行走势严重背道而驰，如果只看股指走势而忽略个股走势，那无疑是“一叶障目”。所以，那句“抛开股指看个股”的老话在此时无疑也是适用的。

对于股指来讲，虽然今日收出百点长阳，但也不要盲目乐观，因为这是指标股的功劳。一旦上升过急，那么反弹也会很快夭折，缓缓行，我们会看到更高更远。

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