中国石化：求解子公司股改难题

　　中石化(股吧，行情，资讯)旗下子公司S上石化与S仪化今日分别公告称，公司股票于今日起停牌，A股市场相关股东会议通知和与股改相关的信息资料将于近期披露。

　　市场人士指出，S上石化与S仪化为中石化最“难啃”的两块骨头，如今两公司再次提出股改动议，无疑是有备而来，中石化旗下子公司的股改也就因此进入全面收官阶段。

　　2006年11月，S上石化与S仪化在同一天举行了有关股权分置改革的股东大会，最终结果却是这两家公司的股改方案无一通过。统计显示，S上石化与S仪化A股参与股改投票的赞成率分别为39.61%、56.27%，均低于参与投票A股总数的三分之二，未能达标。S上石化与S仪化被否的股改对价均为每10股流通股获3.2股。

　　在旗下子公司启动股改前，中石化相关负责人曾多次重申，从来没有在任何场合排除过对旗下子公司直接进行股改的可能性。然而，冀望S上石化与S仪化私有化的投资者还是否决了这两家公司的股改方案。

　　当两公司股改方案被否之后，市场上普遍预期，中石化将选择一个合适的时机，对这两家上市公司进行溢价收购，以实现股改。然而，现在看来，中石化依然“再接再厉”，继续朝着股改的方向冲刺。

　　事实上，中国石化在赴境外上市时就曾承诺，为解决关联交易、同业竞争等问题，将对旗下上市公司进行整合。其处理方式包括全面要约收购、卖壳以及启动股改。例如中石化已经实现对旗下4家上市公司齐鲁石化、扬子石化、中原油气和石油大明的要约收购。除此之外，中石化对其控制的几只上市公司的壳资源进行出售，S鲁润即被永泰房地产公司借壳，S*ST石炼吸收合并长江证券的组合方案已获有条件通过，S武石油的股改则在等待重组方案的审批。

　　市场人士分析，将S上石化与S仪化股改，是中石化一直对其坚持的处理方式，这也意味着中石化对旗下公司的整合进入收官阶段。但此举成败与否，还要视其具体的股改方案如何而定。

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