基金看市场：调整继续但下跌有限

建信基金：

　　在增长预期明确行业中把握机会

　　对下一步股市走势的判断，建信基金认为，支持股市趋势的核心因素在于上市公司的业绩增长预期。按照建信基金对四季度上市公司业绩判断，环比回落幅度大于预期的可能性在增加，这将导致上市公司全年业绩增长低于60％，这也将带来四季度的调整。从投资策略上看，建信基金仍然强调在增长预期明确的行业中把握优势企业的投资机会，“优势企业＋大市值”是基本的配置。基于对利润稳定增长的预期，金融、地产、机械、食品、商业、电力、交通仍是投资的重点和配置的核心，从值得关注的超预期增长的行业趋势看，元器件、日用品、通信、医药等小市值行业是可以挖掘潜力品种的方向。

　　工银瑞信：下跌空间有限

　　工银瑞信发布的投资周报表示，目前两市的做多动能明显较弱，导致市场观望气氛日益浓厚，成交加剧低迷。但是中国中铁等3只新股同步网上发行，冻结资金达3.56万亿元，创历史新高。这一方面反映出目前A股市场不缺资金，另一方面也说明，随着沪深股市进入调整，部分二级市场资金流入一级市场，通过申购新股获取无风险收益。在市场资金充足，并持续调整之后，下跌空间应该比较有限，但仍需要成交量的变化以及市场热点的配合。如果成交持续低迷，短线股指仍有可能反复震荡筑底。

　　巨田基金：市场调整可能会继续

　　巨田基金认为，目前部分低价个股由于自5.30以来一直徘徊在低位，显得跌无可跌，但由于中高价股如中国石油持续走软以及地产、钢铁、煤炭、有色金属、证券甚至银行板块的调整尚未有结束的迹象，因此市场调整可能会继续。

　　巨田基金就估值认为，如果说前期的调整主要是由于市场估值偏高导致的话，近期我国政府对经济走向过热以及对通货膨胀担忧的直白表述，全球金融市场由于美元的持续贬值带来的汇率动荡，加深了投资者对经济未来走向不确定性的担忧。公开媒体可以看到的报道显示，国内部分城市房地产价格高涨以后，目前已经进入了房地产交易量急剧萎缩的境况，而地产一直以来是我国经济增长的重要支柱之一，一旦这一支柱的发展出现隐忧的话，经济发展出现较大幅度波动的现象难以避免。

　　但是从长期看，调整是为了让市场走得更加健康，可以看到，市场目前阶段的调整也是一个结构不断调整的过程，板块之间重新分化以后，必将为下一次行情上涨带来新的动能。（杜志鑫）

　　
　　
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