新股定位:路翔股份(002192)

    路翔股份(002192) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估， 对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind资讯收集的专家对新股定位的 观点及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间       摘要
国泰君安   14.5-17.4元    预计公司2007、2008和2009年的EPS按发行后摊薄后分
                          别为0.42，0.58和0.76元。按照2006年26～30倍的市盈
                          率测算，建议询价区间为8.1～9.3元。按照目前A股上
                          市公司中小板化工板块估值水平，公司上市后合理价格
                          为14.5～17.4元。若上市当日价格超过20元建议卖出；
                          若低于15元，建议买入。


海通证券   10.17-13.25元  根据海通证券盈利预测模型，我们测算出公司2007－2
                          009年的每股收益分别为0.42元、0.53元和0.62元。投
                          资建议。根据PE和DCF估值结果，公司股票合理价格区
                          间为10.17－13.25元，建议在8.00－10.00元之间积极
                          申购。


广发证券   15.93-19.47元  预计公司2007～2009年的每股收益分别为0.45元、0.5
                          9元和0.82元。我们建议对公司的询价区间为11.07～1
                          3.53元，上市合理价值区间为15.93～19.47元。


中信建投   14.85-15.75元  由于公司从事的专业沥青加工和销售,在行业内缺乏相
                          同的参比公司,我们在中小板块和主板选取和公司业务
                          相近的公司作为参考,认为公司询价区间在22-25倍市盈
                          率,即9.90-11.25元/股,二级市场给予2007年33-35倍的
                          市盈率,相对应股价为14.85-15.75元。


华泰证券   16.05-19.35元  考虑到募集资金项目将在未来两年内逐步提升公司的生
                          产能力，根据预测，按照发行后6070万股的总股本计算
                          ，该公司2007-2009年的EPS分别为0.43元、0.56元和0
                          .74元。按照目前A股上市公司中中小版化工上市公司估
                          值水平，预计公司上市后合理价格为10.7-12.9元，预
                          计上市首日价格16.05-19.35元。


远东证券   12.4元         根据公司盈利预测，我们认为公司2007-2009年的预期
                          净利润年均复合增长率有望达到40%。以PEG值为1、PE
                          40倍、2006年每股收益0.31元计算，公司合理市场价值
                          为12.4元。


国金证券   18-20.92元     预期2007～2009年公司净利润分别为26.4、36.0和48.
                          2百万元，分别同比增长41.5%、36.4%和48.2%，摊薄E
                          PS分别0.434、0.592和0.794元。根据中小企业板化工
                          类估值水平和公司盈利状况，我们认为公司的合理价位
                          为14.75～16.30元，首日价位为18.00～20.92元。


南京证券   15.4-17.6元    我们预测公司07、08、09年每股收益分别为0.44、0.6
                          0、0.81元。由于公司所处沥青行业没有相关上市公司
                          可作参考，我们按照目前A股化工行业上市公司2007年
                          平均PE35－45倍进行估算，公司上市后合理价位在15.
                          4元－17.6元。


中原证券   25.3-30.8元    预计未来两年公司将以30％左右的速度增长。07年、0
                          8年每股收益分别为0.43元、0.60元。我们认为路翔股
                          份的合理价值投资区间为15～18元，对应08年市盈率约
                          25～30倍。参考近期上市新股市场表现，预计公司首日
                          上市运行区间位于25.30～30.80元。


国都证券   10.8-11.4元    预计公司07年、08年和09年的每股收益将分别为0.43元
                          、0.57元和0.75元。基于对公司未来三年复合增长率达
                          到34.7%左右的预期（以06年为基数），结合当前二级
                          市场中小板整体估值情况，同时考虑对公司未来盈利进
                          行准确预测的难度（需对预测结果打一定折扣），我们
                          认为，公司合理的07年动态市盈率为25倍、08年动态市
                          盈率为20倍，其合理估值区间在10.8-11.4元范围，建
                          议网下询价区间为9.2-9.7元。


平安证券   28.7-32.8元    预计公司07～09年每股收益分别为0.44元、0.58元及0
                          .81元，公司将以2006年每股未摊薄收益0.41元及28～
                          32倍PE定价。我们建议对公司的询价区间为11.48～13
                          .12元。该考虑到公司未来的成长性以及下半年中小板
                          公司上市首日表现，预计首日涨幅将超过150%，以我们
                          的询价区间计算为28.7-32.8元。