关心明年行情的布局才是正道

机构：重庆东金
钢铁、煤炭石油、有色金属等板块走好，显示主力资金继续短期做多行为。涨跌家数显示个股比较活跃，而成交额则较前略有增加，指数可能仍将继续震荡上攻。周K线上看，本周已收出一根中阳线，同时个股已进入活跃期，投资者可精选优质个股，等待市场明朗后积极介入。

消息面上，中央经济工作会议将"稳健的货币政策"调整为"从紧的货币政策"，这是十年以来的首度调整，表明政府对物价连续上涨、货币信贷增长过快等宏观形势的准确判断，是管理层为抑制通货膨胀、保障国内经济形势稳定作出的正确决策。受此消息影响，市场表现较为谨慎，预计后市在市场温和震荡的情况下，个股板块有望表现。近期陆续有基金发行和分拆重新获批等偏暖消息出现，表明管理层对资本市场的支持态度。

大盘从6000多点跌到5000点左右，既是市场的必要调整，也是风险教育的需要，如果调整后仍是连续反弹，不断创新高，也就失去了调整的意义，市场也很难步入健康发展的轨道。只有涨跌有序，才能避免股市的大起大落，也才能形成市场各方都能接受的慢牛行情。从这点看，目前投资者既要面对现实，降低预期，也不必盲目悲观，持有相对低估的优质股是比较合适的选择。

而从涨跌率、市盈率两大市场法则角度判断，十一月份受蓝筹股补跌影响，股指跌幅较大。在市场整体跌幅较大的同时，一些成长性良好、十月份超跌的个股明显抗跌，其中部分个股甚至逆势走强。鉴于一些成长性良好的超跌股资金介入迹象明显，预计这些超跌个股近期有望继续活跃。从价值投资角度判断，蓝筹股经过十一月份下跌之后，有望出现短线止跌。蓝筹股的止跌回稳有助于股指进一步企稳反弹。

不过，从资金面角度分析，M2十月份余额指标预示，十月份M2余额月度环比增幅出现大幅度缩减，其在一定程度上预示受屡次提高法定存款准备金率影响，信贷收缩迹象十分明显，信贷资金的缩减将在某种程度上改变市场资金流动性泛滥的格局。短期来看，预计这种紧缩的信贷政策在年底之前不会改变，信贷资金紧缩将制约市场反弹高度。

热点而言，近日题材性品种比较热门，新能源、硅产业股、军工整体上市板块等，不断冒出热门股，做多资金不再局限于前期银行、地产等一线白马股。显然年末这段时间，投资者不用太在意一时的得失，关心明年行情的布局才是正道，此时多一些选择，提早在明年可能走热的板块上落子，近期中小市值股反复逞强，尤其是中小板块已形成底部放量盘升K线的强势股就是如此，而中小市值股的强势也主要是年报中高分配的预期，毕竟中小市值股拥有高公积金、高成长等诸多优势，从而赋予年报的高送、转增股本的乐观预期，也就是说，此类个股的逞强其实也从一个侧面说明年报业绩浪正在有序展开。

个股方面，中线投资者可关注四方面的个股：一是本轮牛市的主题人民币升值概念，即金融银行、地产、保险等；二是奥运概念，如体育、传媒、消费、奥运地产等，奥运类个股近期明显抗跌或逆势上涨，显示有资金关注；三是央企整合概念，应该注意到近期国资委和证监会高管的表态，央企整合和上市势在必行，投资者可适当关注其中的机会；四是高速铁路概念，近年景气度极高，高铁概念个股将充分受益。