中银国际建议投资者沽出中石化

财华社深圳新闻中心
 中银国际(BOCI)发表报告，指中国石化(600028-CN;0386-HK)07年上半年的经营数据虽基本符合预期，但是考虑到炼油业务的经营环境日益严峻，故将其H股评级从优于大市下调为同步大市，目标价9.25元港币，维持对其A股的同步大市评级，目标价12.70元人民币。并建议投资者择机获利回吐该股。
 07年上半年，中国石化的石油产量同比增长2%，天然气产量同比增长11%，均相当于中银全年产量预测的49%。期内，公司的原油加工量同比增长6%，06年10月投产的海南新厂带来了全期贡献。虽然上半年的原油加工量已达到全年预测的52%，但是仍然维持原来的原油加工量预测，主要是考虑到原油价格上涨，而产品价格保持相对稳定，预计下半年公司将减少炼油量。
 在中国石化多种成品油产品中，07年上半年煤油产量同比增长29%，高于其他产品的单位数增长。煤油产量的快速提高主要是因为06年上半年公司暂停了部分工厂的生产，导致06年上半年产量同比减少6%。
 中石化炼油业务利润率下滑。由于石油价格上涨而成品油价格保持相对稳定，中国石化炼油业务的经营环境日益严峻。07年2季度伦敦交易所布伦特原油的平均价格环比上涨15%至68.6美元/桶，从06年5月开始，其原油交易价格大部分时间均高于70美元/桶。包括柴油、汽油和煤油在内的主要成品油价格继1月中旬小幅下调后一直保持稳定。预计07年2季度公司的炼油业务利润从1季度的5.75美元/桶降至3美元/桶左右，基本盈亏平衡。3季度的经营环境只可能更加严峻，因为在较高的通胀水平下，政府不会批准成品油涨价。
 中石化A股今日跌1.32％至12.70元人民币；中石化H股亦跌0.96％至8.27元港币。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。