带量下跌是喜是忧？

机构：倍新咨询

10月中旬开始的下跌成交量快速萎缩，反弹过程中放量亦不明显，而连续三天的调整却伴随着每天沪市单边千亿以上的成交金额，为两个月来所未见，是主力逢反弹坚决大举出逃还是市场人气恢复接盘踊跃？成为近期争论的焦点。

窃以为问题还是不能绝对看待，逢高继续减持者有，如部分高估的蓝筹和利空不断的地产等行业；为明年行情做准备的加仓者也有，如我们看好的四大板块以及优势明显的消费类股。总之，之前的不确定性较大是股市最大的敌人，当一切趋于明朗，无论利好或利空都活生生摆在眼前，主力便知道该如何调仓换股了。活跃是事实，也是好事，一潭死水永远没有希望。

上文提到的消费类个股一般总让人立刻与衣食住行??食品农业饮料酿酒商业汽车房产甚至旅游划上等号，笔者曾经强调，在宏观调控从紧扩大内需的背景下，如果经济还必须保持较快的增速，上述行业应该有超常发展。除此之外，我认为医药行业也应属于消费类范畴，医药消费不仅是日常消费中不可或缺的一环，且占比不低。医改的目标：让所有老百姓都能看得起病吃得起药本身就赋予了行业十分巨大的市场空间，我们关注的目标集中在品牌、核心技术、营销、渠道方面具有突出竞争力的优势企业，具体的分析上个月有专门的文章论述。

另外，四大板块今天调整幅度相对较大，可以看作是连续强势过后的一种自然回吐，也为今后行情深入发展夯实基础，坚决逢低吸纳。尽管央企上交红利被市场看作一大利空，但从比例上看影响不大，尤其对业绩的影响微乎其微。中国国航不断增持东方航空H股、海南航空集团公司注资，在国资委的不断推动下，央企并购活跃早已不是什么预期中的事，这些重大的题材不可能对股价不产出积极影响。最近有一项针对京、沪、穗三大城市的股民调查，近半数人悲观地认为牛市已经结束，另有四分之一不置可否。所谓水落石出，有时候下跌并不见得是坏事，它既给我们提供了明确的目标，又给了难得的低吸机会：千金难买牛回头，只要你搞清楚现在还是牛市。

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