香港的权证怎么玩

　　上回说南航认沽权证由于部分人可创设以致缺乏投机性而被打入了无间地狱，那么香港市场的权证交易是什么样子呢？

　　记得一个朋友喜欢炒作香港市场的认股权证和认沽权证，据说某权证价格在0.09港元到0.13港元之间波动，而且成交稀少，流动性差，价格往往随前夜美国股市的波动而变化且成交不连续。

　　朋友介绍，成熟市场的权证交易往往是大型投资银行作为做市商提供权证流动性，任何个人都可以买入或者卖出权证，但是卖出权证风险极大，尤其是卖出看涨期权风险最大，比如以前中航油就是因为卖出了大量的原油看涨期权而被市场消灭的。

　　在香港市场，只要有人买，什么股票都可以有权证交易。权证的交易更像内地的彩票，一般价格低廉，买入权证就像买入了彩票，如果投资者对权证对应股票的走势判断正确，那么投资者就可以获利，反之，将会失去权力金。

　　一般来说，权证由于受到做市商的控制，投机性明显偏弱，投资者一般也不会在权证上频繁的买入卖出，因为这样交易很不划算，已经价值为零的权证做市商报价将会非常低，但投资者依然乏人问津，因为买入这种权证很可能将会血本无归，这样做并不划算。

　　其实，理性的投资者也绝不该去投机南航JTP1这样的零价值认沽权证。判断现价25.69元的南方航空在一年内股价下跌到7.43元虽说不是一点希望也没有，但是这个想法却是非常大胆，在目前的价位上买入南航认沽权证在香港是令人难以想象的。

　　用专家的话说，权证的本来作用是避险，而投资者却用权证制造风险，如果南航认沽权证长期在0.001元附近交易，那么买入的投资者也能够豪赌一下不确定的未来，但是在如此高价买入南航认沽权证，博傻的成分就有些偏大了。

　　上周四，南航认沽权证刚刚反弹，上周五就受到了巨大抛盘打压。看来并非是投资者不想卖出南航认沽权证，而是大家都想等个好时候卖出，由此看来，南航认沽权证恐怕难有大行情了。