股指期货日评(12.18)

机构：长江期货
 现货指数交易情况：

今日沪深300指数以4827.26点跳空低开30点，开盘股指迅速反弹，盘中反复震荡，尾盘稍微拉升，报收4829.91点，跌27.38点，日K线为十字星阳线。

上证综指报收4836.17，跌40.59点。深圳成指报收16074.11，跌44.86点，两市成交980亿，较上一交易日减量556余亿，说明抛压减轻。

 股指期货仿真交易情况：

今日沪深300股指仿真各合约开盘跳空低开，全日表现为宽幅横盘震荡，尾盘所有合约不同程态度的出现反弹，下跌幅度收窄。总共成交70.2968万手，增量14万，总持仓19.1797万手，减少1万。IF0712收报4900点，跌104点，IF0801收报5776，跌323点，IF0803收报7000点，跌56点，IF0806收报7290点，跌60点。近月期现基差为-70点，期现基差走强。

 今日市况分析：

 基本层面：

1， 人民币对外升值，对内贬值，巴曙松认为对内贬值无法消化升值压力。

2， 中证报消息：明年电煤上涨10%已成定局 煤电联动尚不明朗

3， 投资银行瑞银预计中国2008年实际国内生产总值(GDP)增长放慢，出口贡献有所下降，但国内需求将保持强劲。

4， 外围市场美国股市连续受挫， 港股今天低开低走。

5， 财政部、国家税务总局日前发布的《关于取消小麦等原粮及其制粉出口退税的通知》称，经国务院批准，从2007年12月20日起取消小麦、稻谷、大米、玉米、大豆等84种原粮及其制粉的出口退税。这有助于减少粮食出口，稳定国内物价，遏制CPI增长过快和通货膨胀向恶性程度发展。

6， 紧缩不留“死角” 央行再启特种存款，中国人民银行行决定，在12月27日再次开办特种存款，期限为3个月期和1年期，年利率分别为3.37%和3.99%。开办对象主要是公开市场一级交易商以外的部分农信社和城商行等金融机构，采取自愿申报额度的方式。今年10月23日，央行重启了20年未用过的特种存款，以吸收城商行及农信社的流动性.这说明央行收缩流动性实施从紧货币政策的决心。

7， 百姓可以通过银行买英国股。昨天（17日），银监会宣布，中、英两国金融监管部门就商业银行代客境外理财业务做出了监管合作安排。中国的商业银行可以代客投资于英国的股票市场以及经英国金融监管当局认可的公募基金。这意味着，我国在提高商业银行的国际化投资管理和风险管控能力，使广大投资者有机会参与更多的国际资本市场投资，分散投资风险。同时，势必引导部分国内资金流向境外资本市场，有助于平衡我国的国际收支，改善流动性过剩局面。

 技术层面：

今日上证综合指数以4856点低开，盘中反弹不济，短期均线系统压制，K线组合仍然处于下降通道，成交量相对于昨天继续萎缩556亿，技术指标MACD，TRIX，DMA指标都已经向下交叉，下跌趋势明显，如果大盘击穿前期4778点的低位，说明上证综指短线继续震荡下行的概率增大。如果站稳4800点以上则有可能吸引多方进场抢反弹。沪深两市上涨下跌个股数比例为0.44：1，说明市场出现普跌，但是权重股遭到主力机构的抛盘减轻。预计短线大盘将以横盘宽幅震荡，继续寻求支撑，明日反弹概率加大。

沪深300股指仿真各合约今日开盘全线跳空低开，其中远月合约低开幅度较大，所有合约都处于震荡下跌通道，盘中反弹乏力。IF0801近月合约，IF0803和IF0806季月合约都在13：30分左右跌幅达到熔断价格的-6%，但在尾盘反弹。说明国家适度从紧的宏观调控政策对股市的影响开始起作用。

 操作建议：

沪深300股指期货仿真交易策略：

本周五是IF0712合约到期日，期现基差走强，做空IF0712当月合约，捕捉存在期现黏合的套利机会；

做空IF0801近月合约,该合约与现货的基差为-947点，随着IF0712合约到期日的临近，IF0801合约有强烈的回调要求。

谨慎并且轻仓做空IF0803和IF0806季月合约，密切关注此两合约的盘中反弹。

注意仓位控制和严格执行止损盘。

(长江期货:崔红伟)

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