天茂集团:具有新能源等多重实质题材

机构：九鼎德盛
近期市场权重股的引领下，二次探底成功，展开强势反弹行情，股指已收复中短期均线的失地。在权重股的保驾护航下，个股板块大面积上涨，市场普涨格局明显。在权重股的搭台下，新能源、创投、参股金融、消费升级概念股反复活跃，成为近期市场一处亮丽的风景。

天茂集团（000627）集新能源、创投、保险、定向增发、消费升级等多重实质题材于一身，投资价值有待进一步挖掘。

原料药的龙头企业

公司主导产品"布洛芬"产能为3000吨/年,产能居国内第一、世界第三，也是国内唯一通过欧洲COS认证的布洛芬生产企业。公司现有300吨 /年的"皂素"生产装置，生产能力居国内第一，是湖北农业产业化龙头,已成为天津药业等国内皂素用量前5位大型制药企业的供应商。公司与印度GRANULES公 司成立合资公司，合作生产布洛芬产品，07年上半年将完成组建工作。GRANUL ES是全球最大的压片级颗粒剂生产厂商，是同时通过美国FDA、 德国卫生当局和澳大利亚TGA三项最高级别国际认证的全球仅有的3家颗粒剂厂家之一，在孟买和Nasdaq上市。另外，公司整合医药资产：公司以子公司百科亨迪药业（控股98%）为医药平台，整合公司的全部医药资产。公司将持有的枣庄百科98%的股权、百科商贸95%的股权、百科皂素90%的股权、百科药物95%的股权全部转让给百科亨迪。公司的原料药车间、大输液车间也将择机全部转让给百科亨迪。经过资产整合后，百科亨迪将拥有强大的研发能力。百科亨迪06年净利润840万元。

炒作题材十分丰富

首先是新能源题材。公司将投资5.17亿元建设40万吨/年二甲醚项目，建设期一年（资金来源为以不低于6.43元/股定向增发5000-8200万股）。根据可行性报告，40万吨/年燃料级二甲醚项目建成达产后，可实现年新增销售收入141549万元，新增税后利润14840万元。此项目是公司“十一五”规划的年产100万吨二甲醚项目的一部分。二甲醚是一种新型的清洁能源，在替代液化石油气和柴油方面显示出了较好的经济性和市场前景，属于国家鼓励支持的产品。有关部门正在制定二甲醚作为民用燃料的使用标准。07年4月，公司100万吨二甲醚项目一期工程正式投产仪式。

其次，参股金融概念股。公司与国华人寿保险股份有限公司筹备组签署了股份认购协议，以现金认购国华人寿发起股份5997万元，占注册资本的19.99%，国华人寿筹备组承诺确保公司为国华人寿的第一大发起人股东。

最后，创投概念。公司投资2000万持有清华紫光科技创新投资有限公司8%股权。紫光创投专业致力于高成长企业培育和高科技项目孵化，具有直接投资和基金管理双重职能，目前注册资本为2.5亿元人民币，受托管理的资产规模超过数亿元人民币。曾被评为“中国十大产业风险投资机构。

公司所具有新能源、参股金融以及创投等概念均是目前市场比较炽热的炒作题材，是新增资金反复炒作的品种，赋予了该股后市较大的想象空间，后市有待进一步挖掘。

二级市场上，该股借5•30展开阶段性休整，最大跌幅高达57%，半年线对该股形成明显的支撑。近期该股在下探半年线重获支撑后，先于大盘止跌回稳盘升，量能也同步放大，均线系统呈助涨之势，后市有进一步挑战前期高点的潜质，建议密切关注。（朱慧玲）

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