中国基金资产28%市场占比偏高

经过过往十年的发展，当前中国基金资产的实际持股已经占A股流通市值的28%，这是一个相当高的高度，美国共同基金的实际持股的市场占比也仅为23%（见图一），自上世纪末达到该水平后本世纪一直维持在这个位置。当然，根据中国的国情，基金持股的市场占比理论上应比美国高，因为我们除证券投资基金外，其他类型的机构投资人尚不发达，而美国的养老基金、保险基金、慈善基金、教育基金等都是重要的机构投资人。

　　尽管如此，近30%的市场占比的确是一个非常高的水平，可以说，该指标未来进一步大幅提升的可能性不大，越往上提升，市场风险也就越大（同时也是基金行业发展自身的风险），因为单一类型、单一操作理念与模式的投资人的过高比例持股无疑将对市场流动性造成威胁，尤其是在市场下跌时。

　　
　　
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