整合压力下 海信加紧盘活ST科龙资产

　　ST科龙昨日复牌披露了成都子公司土地拍卖成交，有望为公司带来2.3亿元净收益的消息。该事项显然将对公司今年业绩影响不小。

　　ST科龙早就预计今年会实现盈利，在没有急切扭亏需要的情况下，为何还要在接近年底时处置子公司的土地资产呢？对此，有知情人士认为，ST科龙此举，既是海信想急切斩断与格林柯尔系的纠葛，也是它加紧推进旗下两家上市公司业务整合的需要。

　　ST科龙昨日发布的公告指出，公司全资附属公司成都科龙冰箱有限公司（以下简称“成都科龙”）于2007年12月20在成都拍卖了77.51亩的土地使用权，成都干道建设综合开发总公司以人民币3.72亿元竞价成交，双方已签订《成交确认书》，并将在其后5个工作日内签订《国有建设用地使用权转让合同》。公司估计，在扣除特定费用之后，此次资产处置将实现利润约人民币2.3亿元。这一事项对公司的最终影响还有待《转让合同》签订后确认。

　　“赶在这个时候卖地，肯定是会计入年终业绩的。”记者昨日采访的一位对ST科龙目前状况较为了解的人士发表了这样的观点。

　　不过，ST科龙早在今年10月时就已披露公告称，由于经营管理不断改善等原因，预计今年将全年盈利，并且净利润将比上年同期增长约300%，2006年时，公司的净利润为2412.08万元。既然如此，ST科龙为何还要赶着处置成都子公司的资产呢，虽然2.3亿元的收益有望使公司今年业绩“锦上添花”，但明年的业绩增长，岂不是将面临压力？

　　对此，知情人士向记者透露，虽然海信从顾雏军及格林柯尔系手中收购科龙的控股权已告完成，但双方还有一些利益上的纠葛。格林柯尔系当初也曾注入过一些不错的资产进入ST科龙，眼下，为防止对方继续在这些事情上纠缠，海信有急切盘活资产，了结“恩怨”的冲动。

　　记者注意到，在今年8月29日时ST科龙就提出了处置成都科龙资产的意向。当时，公司称，由于城市搬迁改造驱动，公司计划成都科龙新设海信（成都）冰箱有限公司（以下简称“成都海信”），并重新取得生产用地，新建生产基地。为此，公司拟借助成都科龙搬迁的机会，利用处置资产而增加现金流量和收益，作为购置新设备、技术改造和扩大产能的资金来源。

　　根据公告披露的资料，新设立的成都海信将成为ST科龙的全资子公司，主营公司产品的制造、销售和售后服务，该公司计划两年内根据销售市场情况，力争达到年产100万台的生产能力，同时，海信集团同意成都海信使用“海信”注册商标，ST科龙的董事会也认为，不使用“科龙”商号不会导致公司利益受损。

　　平安证券日用电子器具制造业高级研究员邵青昨日指出，海信控制ST科龙之后，已把ST科龙纳入到“大海信”的体系中去考虑整合事宜，在这一过程中，有些资产自然需要采取变现的方式进行盘活。此外，他就注销“成都科龙”而设立“成都海信”一事分析认为，成都海信主要还是海信在西部设立的生产基地，现在对于海信电器和ST科龙而言，难的不是生产上的统筹安排，而是渠道的整合。

　　“现在最重要的就是看两家公司能不能发挥出渠道上的聚合效应。两个体系的融合包括管理架构、销售渠道等多方面，但对ST科龙来说，它在运营、销售体系上面的变动肯定是最大的。”邵青昨日表示。同时，他还指出，在控制两家公司后，海信集团对于“海信”、“科龙”、“容声”等品牌肯定是考虑过不同的定位的，至于如何定位，这就看海信集团自己的价值判断了。

　　据此来看的话，成都科龙注销并处置资产，ST科龙获得几亿元的收益和现金流入，只是海信整合家电业务过程中的小小一步，上市公司长远的发展，还得看这一整合的后续进展和具体效果。此外，昨日还有人士向记者提示，海信集团的白电资产将注入ST科龙，这一块资产质量不错，所以ST科龙不用担心明年的业绩增长面临很大压力。