等待年报行情展开

　　⊙民族证券 刘佳章

　　截至周二收盘，中小板指数收盘于6015.29点，并创出历史新高，配合近一周来市场整体二次探底反弹的技术走势，可以说中小板个股的整体表现均强于主板品种，同时，这也与牛市行情下中小盘成长股票的走势要强于大盘股的历史经验相印证。

　　在上周市场再次触探半年线到反弹创出近期新高，通过市盈率整体法计算，中小板个股整体估值由前一周的61.66倍下降到57.66倍，对应同期全部A股37.46倍整体PE，市场的调整走势再次挤压了中小企业板的泡沫水平，仅从成长性角度来看，当前的中小板整体估值水平具有相当的竞争力。

　　从场内热点一周来的表现来看，前期场内龙头全聚德的再次临时停牌，由于恰逢A股市场的整体回暖，使得中小板市场并未受到“群龙无首”的困扰，威尔科技、云海金属、华邦制药等表现居前，位列近一周来中小板涨幅榜首，而本周二中泰化学受益于公开增发获批、金螳螂受益于欲推出股权激励等纷纷涨停的态势来看，基于个股交易型机会的运作有望成为维持近期中小板热点的重要驱动力。

　　而从中泰化学上市不到一年即获准公开增发的消息来看，给人最大的提示就是，近两年来无论是基于价值投资理念亦或是各类概念题材的市场热点炒作，股本扩张能力、大比例分红派现的炒作却迟迟未能出现，而收益于宏观经济景气推动，最具股本扩张能力的中小板股票却因市值规模偏小而屡遭市场冷落，很大程度上背离了当前市场的牛市氛围。

　　临近岁末年初、市场即将进入年报披露期，对于中小板市场来说，中小板公司具有股本小、成长性强、回报高的优势，年报分红送配行情如何展开，将成为能否取得新年开门红的关键，中小板市场年报行情也更值得投资者期待。

　　从投资角度而言，从成长性、分红能力及股本扩张能力来衡量当前中小板个股在未来市场的表现，更有意义。

　　投资者可对估值较低的三钢闽光、华峰氨纶、华邦制药，最具分红能力的深圳惠程、天马股份、獐子岛，以及成长性较强的怡亚通、广电运通、澳洋科技等个股加以关注，综合来看，华峰氨纶、华邦制药和天马股份的投资组合似乎更值得期待。