高盛：给予SCMP中性评级

　　针对SCMP集团(0583.HK)母公司对其提出私有化建议，高盛证券昨日发表研究报告表示，SCMP集团母公司嘉里集团提出的私有化作价较SCMP停牌前股价仅溢价一成，较市场上其它私有化作价平均溢价16%要低，该行认为，这可能与行业出现免费报章竞争，上市企业公告收入呈现跌势以及未有其它竞购者有关。

高盛指出，若以除税、利息、折旧及摊销前溢利(EBITDA)计算，私有化作价为SCMP集团今明两年EBITDA的9倍及11倍，与国际同行相比的平均7倍至10倍相若。

　　另外，高盛估计，SCMP集团用于重新发展的TVCity的物业价值4.77亿港元，相当于每股31港分。该行给予SCMP集团“中性”投资评级，12个月目标价为2.5港元，相当于2008年每股核心盈利预测的16倍。

　　

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