长江证券 银河证券
长江证券 ：借壳终成正果 龙头一飞冲天
报告起因：
经过近一年等待，长江证券终于成为第6家借壳上市的券商。联系
海通证券借壳都市股份连续14个涨停、以及
东北证券借壳锦州六陆、
国元证券借壳S*ST化二、国金证券借壳
成都建投、西南证券借壳
ST长运带来的疯狂涨停，酝酿一年之久的长江证券借壳上市终于变为现实之际，巨大的财富效应势必吸引市场资金对其热捧。
牛市大背景下，长江证券终于可以一飞冲天，展示王者风范。
投资要点：
1、公司是国内证券行业质地优良的大中型券商，经营规模在创新类券商中处于领先地位，成功登陆资本市场后，盈利能力有望爆发式增长；
2、自营业务成绩卓越，参与多家上市公司的定向增发，随着锁定期的到来，将迅速增厚公司收益；
3、参股控股基金、期货公司，预计将带来亿元收入。
一、盈利形势喜人 借力资本市场一飞冲天
长江证券 前身为湖北证券，1996-2001年经过4次增资扩股，注册资本由1700万元增至20亿元，2004年12月公司通过创新类评审。公司经营规模已在创新类券商中处于领先地位，根据2007年中期银行间市场披露的券商财务数据，长江证券营业收入排名行业14、净利润排名行业11、总资产、净资产和净资本分别排名行业11、12和13名。
公司共拥有56张营业部牌照。得益于公司良好的营销业务管理，2004年以来公司代理股票基金交易的市场占有率不断上升，目前维持在1.40%左右。公司的交易佣金率一直在0.18%左右，预期短期内将保持稳定，按照全年日均成交额2000亿元计，全年长江证券将实现约24.39亿元的手续费收入，实现2.06亿元金融往来收入！
近期，巴黎银行正式将其持有的长江巴黎百富勤33%股权转让给长江证券，公司更名为长江证券承销保荐有限公司，成为国内第一家专门从事投行业务的专业子公司。良好的平台有望使公司的投行业务重新步入上升轨道。
二、参与多项定向增发 隐蔽资产爆发力强
公司自营业务能力较强，在2004-2005年的熊市中均实现了正的自营差价收入。06年自营收益高达5.87亿元，今年中期长江证券自营规模为20亿元左右，其中股票投资接近12亿元。而股票投资结构中，有近60%的资金投向了未上市流通股票，这主要是公司在去年参与多家上市公司的定向增发，由于尚处于锁定期而未流通的股票。06、07年股票二级市场得价格出现了较大的涨幅，因此公司持有的限售股市值也有了非常大的涨幅。有数据显示，公司持有限售股保守估计在7亿元左右，平均增幅在1倍以上，由于多数锁定期再一年左右，这将为公司今明两年带来很好的自营收益。
三、资产管理蒸蒸日上 参控基金期货带来亿元收入
公司目前正在申请长江2号集合理财产品，长江3号也在筹划中。目标发行规模均在30亿元左右，如果能分别在08、09年成行，则通过提取管理费用，将为公司08、09年贡献2000万和近6000万的收益。
更值得重视的是，公司目前分别持有长信和诺德基金49%和30%的股权，并以权益法和成本法核算投资收益。2007年中期，两家基金总计管理资产规模为165亿元。假设资产管理规模不变，在1.2%的(管理费收入/资产规模)以及25%的(净利润/管理费收入)的前提下，长信基金全年将贡献投资收益940万元。诺德基金贡献投资收益190万元(按照20%的分红比率计算)。
今年，公司收购了长江期货剩余的51%股权，成为长江期货的唯一股东。收购完成后，还将注册资本进一步提高到1亿元，达到了申请全面结算会员的条件，目前公司成立了专门金融期货小组，与长江期货一同备战股指期货。如果明年股票基金日均成交金额为2200亿元，全年交易额100万亿元。国外期货市场交易量一般是现货市场得2倍左右，考虑到我国股指期货推出初期，这一比例不会太高，可能1倍左右。目前看来，08年初股指期货业务很可能推出，预计万分之1.7的交易费率，预计08年长江期货将为长江证券提供权益收入在2亿元以上！
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联合证券
长江证券：二十年磨一剑 霜刃未曾试
投资要点：
1、长江证券家底殷实，目前拥有50家营业部和11家服务部。今年1-10月份公司代理交易业务市场占有率1.36%，创新试点券商、全牌照业务资格、遍布全国的零售业务网络、证券类控股集团架构，已具备优质券商的一切特质。长江证券目前还有6家营业部牌照未使用，上市后，依托雄厚的资本实力，公司将进一步优化网络布局。
2、在振兴传统业务的同时，公司创新业务已初步形成体系。尤其是在权证业务方面，公司已颇有斩获；集合理财、资产证券化、直接投资等领域也均有积极进展。
3、近年来由于诸多原因，公司投行业务下滑严重。年初，经过谈判，公司果断回购原长江巴黎百富勤证券公司外资股权，重新打造投行团队。随着投行业务的复兴，公司业务格局中的短板将重新得到修补。借力资本市场，长江证券跃入券业第一集团指日可待。
4、预计长江证券2007-2009年EPS分别为1.35元、1.62元和1.83元，若按照2008年30倍估值PE测算，公司目标价约为48.6--54.9元。
一、首家证券类控股集团 已具备优质券商的一切特质
长江证券成立于1988年6月，作为新晋上市券商，长江证券家底殷实。创新试点券商、全牌照业务资格、遍布全国的零售业务网络、证券类控股集团架构，已具备优质券商的一切特质。长江证券目前拥有50家营业部和11家服务部，网络布局较为合理。以今年1-10月份公司代理交易业务市场占有率1.36%来看，公司仍处于证券业第二集团。不过随着上市带来的契机，这一格局有望改写。长江证券目前还有6家营业部牌照未使用，上市后，依托雄厚的资本实力，公司将进一步优化网络布局。新一轮网点扩张已圈定长沙、广州、济南、泰州、惠州等地。除经纪业务外，自营、固定收益等传统业务也将获得发展契机。另外，在控股集团架构下，获得资本补充机制的长江证券还将加大对旗下长江承销、长江期货、长信基金和诺德基金的扶持力度。据悉，长信基金已拟增资扩股。
二、传统与创新并举、未来利润驱
动力源自股指期货
2006年以来，随着证券市场的大幅上涨和交易量的爆发性增长，长江证券盈利出现大幅增长，2005年公司净利润为-9600万元，2006年增加到4.48亿元；2007年第三季度达到20.11亿元，与2006年全年相比增长349%。
在振兴传统业务的同时，公司创新业务已初步形成体系。尤其是在权证业务方面，公司已颇有斩获；集合理财、资产证券化、直接投资等领域也均有积极进展。据悉，上市后，公司会依据自身特色，通过资源的倾斜，优先发展一部分创新业务。同时，随着政策面的推进，作为已上市的创新类券商，公司还有望在融资融券、备兑权证、QDII等创新业务领域实现重点突破。目前，公司已为此在技术等多个方面进行了积极准备。而随着股指期货和IB业务的推进，作为全资子公司，长江期货必将成为公司重要的新增利润来源。
三、重振投行业务、跻身第一集团指日可待
在投行领域，公司也大刀阔斧。近年来由于诸多原因，公司投行业务下滑严重。长江承销是国内第一家专门从事投资银行业务的专业子公司。在全资控股长江承销后，公司借鉴律师事务所的管理模式，实行内部合伙人制度，建立起崭新的内部经营管理体制和分配机制，有效地激发了保荐人队伍的积极性。随着投行业务的复兴，公司业务格局中的短板将重新得到修补。借力资本市场，长江证券跃入券业第一集团指日可待。
四、上市带来非常财富
长江证券的规模实力与海通证券基本相当，因此其上市增发后总市值将与海通证券相仿。目前海通证券总股本33.89亿股，总市值为1620.6亿元。而长江证券总股本为16.748亿股，考虑其上市后可能定向增发约10亿股新股，其总股本将在27亿股左右。而目前，已上市的四家证券公司中，
中信证券股价99元，新上市的海通和东北证券股价均在50元以上。据此，长江证券上市后的股价将在50元左右，一上市就将步入高价股行列，并带动相关公司收益大幅提升。
上市定价分析：
按照长江证券借壳上市方案：长江证券的整体评估价值在108.65亿元至126.46亿元间，经合并双方协商，本次吸吸收合并股改后，公司总股本增加到16.748亿万股，原长江证券公司占合并后公司股本的86.03%。这样一来，据测算，原来长江证券的股权价值在新公司中为7.15元/股，目前S*ST石炼化的价格为9．9元， 预计长江证券2007-2009年EPS分别为1.35元、1.62元和1.83元，若按照2008年30倍估值PE测算，公司目标价约为48.6--54.9元。给予"推荐"评级。
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东方智慧
长江证券：长江后浪推前浪 借力跻身资本市场
2007 年在快速增长的宏观经济，人民币升值等基本面的推动下，股市持续走强，A 股上证综合指数由年初的2675点最高上涨到6124点的位置，总市值高达354396亿元，资产证券化率由2006年的51.22%已经上升到152.08%。证券公司的经纪、承销和自营业务收入均大幅度提升，中报披露的50家公司的业绩比去年同期增长4倍以上，预计今年全年行业整体盈利有望达到1200亿元。而2008年更将是证券行业盛况空前的一年，2008年经纪业务方面日成交量大概为1500亿元的水平，全年为证券公司带来收入为1080 亿元。IPO融资情况大体一致，能为证券公司带来的承销收入为60-100亿元，再融资市场也能为证券公司带来40亿元左右的收入。正是在这种背景下，市场中的创新类券商纷纷加快了登陆资本市场以谋求做强做大，随着海通证券、东北证券、国元证券等券商先后借壳上市后。近年来冉冉升起的证券业新星??长江证券（000783行情,资料,评论,搜索）即将于明日正式登陆A股市场！从公司的竞争优势来看：创新试点券商、全牌照业务资格、遍布全国的零售业务网络、证券类控股集团架构，优质券商的一切特质基本都已具备！目前长江证券拥有56家营业部牌照，目前已开业的有49家营业部、11家服务部，经营网点遍布全国16省市、自治区的主要经济发达城市，2006年长江证券自营业务创造收入58708万元，投资收益率超过同期开放式基金平均水平。根据武汉众环出具的07－08年盈利预测审核报告，长江证券07年可实现净利润48500万元；08年度可实现净利润67400万元。长江证券成功借壳上市后，不但将继续借助行业蒸蒸日上的契机继续实现跨越式的发展，更是有望借力资本市场实现加速打造证券控股集团的梦想！
投资要点：
1.证券控股集团架构初具规模：从公司的竞争优势来看，创新试点券商、全牌照业务资格、遍布全国的零售业务网络、证券类控股集团架构，优质券商的一切特质基本都已具备！登陆资本市场后，公司的资本补充渠道将极大的完善，从而一举跻身国内证券业第一集团军！
2.经纪业务后劲十足：从2004年以来，公司代理股票基金交易的市场占有率不断快速上升。基于08年市场成交量的继续加速增长，公司的经纪业务有望继续保持高速增长。此外，公司目前还持有大量金融股权，随着金融资产估值的快速提升，其持有的金融股权势必将为其带来丰厚的投资回报！
3.投行业务、创新业务成长空间广阔：2007年，巴黎银行将其持有的长江巴黎百富勤33%股权转让给长江证券，公司更名为长江证券承销保荐有限公司，成为国内第一家专门从事投行业务的专业公司，公司的投行业务将重新步入加速上升的轨道。此外，作为已上市的创新类券商，公司还有望在融资融券、备兑权证、QDII等创新业务领域实现重点突破。
一、证券控股集团架构初具规模 昂首挺进中国证券业第一集团军
长江证券前身为湖北证券，1996-2001年经过4次增资扩股，注册资本由1700万元增至20亿元，2004年12月公司通过创新类评审。公司经营规模已在创新类券商中处于领先地位，根据2007年中期银行间市场披露的券商财务数据，长江证券营业收入排名行业14、净利润排名行业11、总资产、净资产和净资本分别排名行业11、12和13名；从盈利能力看，公司2007年中期费用率为26.72%，高于行业平均水平22.47%；ROE为33.73%，与行业水平34.35%持平。目前长江证券仍以传统业务收入为主，公司07年上半年实现手续费净收入、自营差价收入和证券承销业务净收入，分别为11.14亿元、4.04亿元和0.03亿元，分别占净营业收入的70.02%、25.40%和0.22%，分别同比增长495.70%、35.08%和79.39%。公司手续费和自营业务收入合计占净营业收入的95.42%。由于长江证券的财务杠杆和资产周转率低于平均水平，而净利润边际和(净利润/利润总额)指标高于平均水平，而财务杠杆和资产周转率相对较低则显示了未来通过管理效率提升和更为激进的财务政策，因此公司的ROE仍有进一步提升的空间。
二、07年佣金收入超过1500亿 经纪业务发展迅猛
2007年还剩最后3个交易日，但截至12月25日，沪深股市A、B股成交45.13万亿元，权证成交4.61万亿元，封闭式基金成交0.51万亿元，三项累计成交50.25万亿元，两市全年交易额突破50万亿元已成定局，这可给券商带来1500多亿元的佣金收入。而长江证券的经纪业务市场份额一直保持了稳定、快速的增长，公司共拥有56张营业部牌照，其中06年底已经开业的有49家营业部。2004年以来公司代理股票基金交易的市场占有率不断上升(目前维持在1.40%左右)，这一方面得益于公司良好的营销业务管理，另一方面收购和并表大鹏证券经纪业务也贡献了较大的市场份额。公司的交易佣金率一直在0.18%左右徘徊，我们预期短期内佣金率仍将保持稳定，按照全年日均成交额2000亿元的预测，全年长江证券将实现约24.39亿元的手续费收入，实现2.06亿元金融往来收入。而且从未来的发展前景来看，长江证券目前还有6家营业部牌照未使用，上市后，依托雄厚的资本实力，公司将进一步优化网络布局。新一轮网点扩张已圈定长沙、广州、济南、泰州、惠州等地，可以说，公司08年经纪业务的发展可谓是后劲十足！
三、投行、创新业务上升势头强劲
公司投行业务原先拥有两个平台，随着2007年，巴黎银行已正式将其持有的长江巴黎百富勤33%股权转让给长江证券，公司更名为长江证券承销保荐有限公司，并成为国内第一家专门从事投行业务的专业子公司，发展思路的进一步明确将有望使公司的投行业务步入加速上升的轨道。
在振兴传统业务的同时，创新业务也将迎来春天。公司目前的创新业务已初步形成体系。尤其是在权证业务方面，公司已颇有斩获；集合理财、资产证券化、直接投资等领域也均有积极进展。上市后，公司将会依据自身特色，通过资源的倾斜，优先发展一部分创新业务。同时，公司还有望在融资融券、备兑权证、QDII等创新业务领域实现重点突破！
此外，公司还持有长江期货100%的股权，股指期货业务将成为公司新的利润增长点；同时还出资4900万元持股长信基金49%的股权，为长信基金第一大股东，并出资3000万元参股诺德基金，持有该公司30%的股权，在控股集团架构下，获得资本补充机制的长江证券还将加大对旗下长江承销、长江期货、长信基金和诺德基金的扶持力度。据悉，长信基金已拟增资扩股。未来的发展空间无疑将更为广阔。
盈利预测：长江证券07-09年净利润有望达到22.59亿元、27.06亿元和30.72亿元，根据借壳后总股本16.75亿股计算,07-09年EPS分别为1.35元、1.62元和1.83元，给予09年30倍估值PE测算，上市后的合理目标价为54元，应给予重点关注！
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广汇股份 首创证券
广汇股份 ：燃气龙头 基金抢筹
周三，大盘在权重股的剧烈震荡中窄幅波动，午后随着权重股的企稳，股指有所回升，个股活跃，尤其二线篮筹股全面上涨。个股方面，我们向大家重点推荐广汇股份（600256行情,资料,评论,搜索）。
广汇股份 （600256行情,资料,评论,搜索）以天然气的销售与运输为发展重点，拥有土哈油田天然气规模在210万立方/日左右，为国内最大的陆上LNG生产商。公司旗下的控股子公司新疆广汇液化天然气发展有限责任公司所从事的液化天然气生产、销售、运输及燃气管网工程投资和燃气应用技术研究开发业务属天然气业，是国内最大的液化天然气生产商，并拥有国内最大的液化天然气公路运输车队。在生产能力和管理水平不断提高下，天然气运输与销售的毛利率呈逐步提升的态势，对公司的盈利产生积极的影响。公司的LNG二期工程400万立方米/日的天然气项目在06年下半年启动，预计四期项目建成后，公司收益将达每年150亿元以上，年创利税也将超过25亿，成为国内最大天燃气供应商。未来天然气的每一次价格提升都将为公司带来巨额财富。
公司将于2007年非公开发行不超过3亿股，融资不超过25亿元。其中，控股股东广汇集团以现金认购不低于8000万股。募集资金主要用于与广汇集团合资建设年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚的煤基醇醚燃料项目，上市公司占比不低于51%，全面进军清洁能源产业。醇醚燃料是具有发展前景的替代能源产品，根据我国能源的目前情况，以煤炭为原料的二甲醚产业的发展应适于我国特殊的能源结构。国际油价持续高企，新能源的发展空间十分巨大。
据公开信息披露，公司在第三季度实现净利润0.32元/股，并预计07年全年净利润将大幅增长100%，全年业绩有0.45元/股，真正的二线篮筹股。另外，从第三季季报显示，多家基金在第三季大幅增仓，净买入4600多万股，占流通盘的14%，基金高度看好后市。二级市场上，该股构筑一个标准的上升通道。该股放量上扬，基金做多显然易见，创新高欲望强烈，建议大家可重点关注。
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光大证券
广汇股份：中石油的区域老大 基金筹码骤增
近日大盘的成交量放缩有序，连图形的走势也走得相当漂亮，指标股的调整却带动了其他小市值股票的相对活跃，使得热点轮动特征明显，由于本周是2007年A股的最后一个交易周，基金为了年底做账，普遍存在拉升重仓股提高净值的预期，所以出现了近日基金增仓板块强势拉升的局面，其中
承德钒钛、
亚宝药业和
首创股份等都相继出现相继拉升走势，所以我们认为，后市该板块有望延续上升趋势。
个股出击：广汇股份（600256行情,资料,评论,搜索），地处我国天然气资源最丰富的新疆地区，是我国陆上最大的LNG生产商，三季度基金大幅度增仓，达到了30.65%，其中中国
工商银行－诺安股票证券投资基金增仓最大，后市可适当关注！
公司拟与控股股东广汇集团共同出资10亿元(公司占股51%)在新疆维吾尔自治区阿克苏地区库车县设立“新疆库车广汇新能源开发有限责任公司(以下简称"库车新能源")”，以利用在塔里木油田获得的8亿立方米/年天然气和煤炭资源建设年产60万吨烯烃项目，股东广汇集团是新疆第三大利税大户，前两位为
中国石油新疆分公司和
中国石化新疆分公司，公司在新疆的地位可谓举足轻重，是十足的“大佬”，尤其值得注意的是，公司利用民营经济的本身优势，完成“石材－地产－新能源”战略转型，全力打造新能源产业。
亮点一：获批的煤化工项目，总投资57.6亿元，项目建设地址位于新疆哈密地区伊吾县淖毛湖镇，而广汇煤化工项目已经正式取得了新疆哈密地区伊吾县淖毛湖区域八个区块共计240平方公里,合计储量48亿吨的优质露天煤田的独家开采权。与煤矿相距18公里，煤矿为优质露天矿，埋藏浅、煤层厚，开采方便。项目建设工期为3年，预计于2009年6月完工。项目主产品为120万吨甲醇/80万吨二甲醚及5.5亿立方米LNG;副产品为石脑油、焦油、粗酚、中油、硫酸和液氨等共21万吨。其充分利用新疆哈密当地的丰富资源，项目具有巨大的成本优势，同时该项目副产6亿方天然气，将成为公司LNG业务气源的有力补充。
亮点二：公司的清洁能源业务继续拓展。作为目前我国陆上最大的LNG生产商，广汇股份在持续扩张LNG业务的同时，正拟通过非公开发行不超过3亿股A股，募资建设年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚项目。而本次库车新能源年产60万吨烯烃项目的启动，则将使公司业务链在积极拓展清洁能源的同时，也进一步向石化产业有所延伸。
二级市场上，广汇股份（600256行情,资料,评论,搜索）显示出了巨大的反抽回升力量，二次探底后只用了半个多月的时间就把前期浮筹洗得相当充分，前期的套牢盘也纷纷解套，其主力的拉升意愿明显，上升势头不减，可适当关注！
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新时代证券
广汇股份：大佬怎能居后 专注能源一飞冲天
广汇股份（600256行情,资料,评论,搜索）广汇集团是新疆第三大利税大户，前两位为中国石油新疆分公司和中国石化新疆分公司，公司在新疆的地位可谓举足轻重，是十足的“大佬”，尤其值得注意的是，公司利用民营经济的本身优势，完成“石材－地产－新能源”战略转型,全力打造新能源产业,"广汇股份"也将改名为"广汇能源"，所以最具看点的还是公司的煤化工项目，总投资57.6亿元，已获得发改委批准。充分利用新疆哈密当地的丰富资源，建设的120万吨甲醇/80万吨二甲醚项目，具有巨大的成本优势，每年税前利润可达34亿元。上市公司占比不低于51%，且集团逐步将能源公司整合至上市公司中去。
投资亮点一：广汇股份是集团能源项目平台
广汇股份的大股东为新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司，广汇股份未来的发展和广汇集团下一步的战略部署息息相关。广汇集团是新疆第三大利税大户，前两位为中国石油新疆分公司和中国石化新疆分公司。广汇集团未来打算做大三个子公司，打造三块业务，这三个子公司分别是：广汇能源(未来广汇股份的主要业务放在能源领域)、广汇置业(主要经营房地产业务)和广汇汽车(专注于汽车服务)。目前，广汇集团(包括广汇股份)的房地产开发规模已经是新疆第一，同时，集团还在区外拓展房地产业务，在广西等地开发楼盘。未来的广汇集团打算把广汇股份的房地产业务全部置换出来，将旗下的房地产业务整合，以广汇置业的名称让其上市。今年广汇集团在房地产业务方面预计收入为30亿元，明年可能达到45亿元，之后将保持45亿元左右的年收入规模，新疆本身房价较低，受宏观调控的影响较小，因此公司在地产方面的受益将能够保持稳定，且集团已经声明，在合适的时机将地产业务置出，到时上市公司将能够获得不菲的账面收益。同时在汽车业务方面，广汇集团规划以广汇汽车的名义将汽车服务公司上市，未来3－5年的销售收入达到600亿元，净利润达到15亿元左右。
投资亮点二：煤化工项目是腾飞契机
由于国际原油价格再上高位，能源价格长期上涨趋势加之清洁能源日益受到重视，使两市中相关个股具有长线投资价值，获批的煤化工项目，总投资57.6亿元，项目建设地址位于新疆哈密地区伊吾县淖毛湖镇，而广汇煤化工项目已经正式取得了新疆哈密地区伊吾县淖毛湖区域八个区块共计240平方公里,合计储量48亿吨的优质露天煤田的独家开采权。与煤矿相距18公里，煤矿为优质露天矿，埋藏浅、煤层厚，开采方便。项目建设工期为3年，预计于2009年6月完工。项目主产品为120万吨甲醇/80万吨二甲醚及5.5亿立方米LNG;副产品为石脑油、焦油、粗酚、中油、硫酸和液氨等共21万吨。其充分利用新疆哈密当地的丰富资源，项目具有巨大的成本优势，同时该项目副产6亿方天然气，将成为公司LNG业务气源的有力补充，同时由于在中石油塔里木油田分公司获得的8亿立方米/年天然气将不能作为二期工程气源用于LNG生产，广汇股份将LNG二期工程项目气源调整为煤气，即在投资建设年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚时，配置一套甲烷深冷装置，从煤气中分离出5.5亿立方米LNG。调整后的液化天然气(LIN)二期工程预计于2009年6月完工投产，建设规模为年产液化天然气5.5亿立方米LNG，工程竣工投产后，公司液化天然气的整体规模将达到年产10.5亿立方米LNG。根据公司测算，变更后的LNG二期工程预计年均销售收入16.5亿元，年均利润8.5亿元，工程竣工达产后，公司液化天然气项目一、二期工程整体可实现年销售收入27亿元以。
投资亮点三：地产项目成熟
公司投资20亿元的广汇美居物流园是我国西北地区最大的物资采购集散地，目前已成为西北地区最大的以建材产品为主，集物流、资金流、信息流为一体的综合性交易平台。作为中国连接欧亚大陆贸易中心，公司拥有的1400余亩土地面积，随着人民币持续升值，其增值幅度极其惊人。物流园原规划134万平方米,其中功能区之外的31 万平方米用于商品房开发"美林花源".目前公司正补办手续,新增用地11.1 万平方米,乘以2.5容积率为27.7万平方米.二者共计58 万平方.公司的总开发成本800-900 元/平方米, 目前乌鲁木齐该地段房价在3300元/平方米,我们预计58万平方米商品房可以为公司带来总计约13 亿元净利润, 折合1.5 元/股,该1.5元/股净利润将体现在2007年至2010年。新疆本身房价较低，受宏观调控的影响较小，因此公司在地产方面的受益将能够保持稳定，且集团已经声明，在合适的时机将地产业务置出，到时上市公司将能够获得不菲的账面收益。
公开资料显示，其三季度股东户数明显减少，机构吸纳迹象明显，该股在9月份曾出现连续放量拉升，主力运作迹象明显，此后随大盘出现调整，近期股价再度温和放量，冲上60日线，有加速上攻迹象，建议积极关注。
共 6 页首页 6 (来源：中金在线/股票编辑部)
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(责任编辑：郭玉明)
宋丹丹：复婚根本没意义
