偷换概念 “3G”行情能走多远？

机构：重庆东金
12月26日有关媒体报道“国务院审议并原则通过新一代宽带无线移动通信网等三个国家科技重大专项实施方案”。受此影响27日中国联通（600050）、高鸿股份(000851)、等3G概念股也受此消息刺激全面上涨。

但是我们仔细分析可以发现，这是《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》的规划之一，是国家对科研投入的重大专项，主要针对LTE及4G研发。一些机构借机炒作3G概念的行为属于基本概念的误读。信息产业部出面澄清，“新一代宽带无线移动通信网”并非是指当前正在建设的国产TD-SCDMA技术以及其他制式的3G技术，而是指后3G(HSPA、LTE)、4G移动通信技术，以及无线宽带等面向2020年未来技术的预研。早在去年6月，国务院已就实施《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》(科学技术纲要)出台了相关配套政策。新一代宽带无线移动通信位列十六个重大专项之一。当时国家发改委称，上述专项将遵循“成熟一个、启动一个”的原则，组织专家进一步进行全面深入的技术，并根据国家发展需要和实施条件的成熟度，报经国务院批准后，统筹落实专项经费，以专项计划的形式逐项启动实施。那么市场上大肆炒作的3G概念指的是什么？此翻误读会对3G板块走势产生怎样的影响？笔者认为现在有必要需要重新审视3G概念板块以及未来行情机会。

3G指得是3G是英文3rd Generation的缩写，指第三代移动通信技术。相对第一代模拟制式手机(1G)和第二代GSM、TDMA等数字手机(2G)，第三代手机一般地讲，是指将无线通信与国际互联网等多媒体通信结合的新一代移动通信系统。回顾中国3G的发展史，以2001年6月信息产业部组织国内运营企业、设备制造企业、科研支撑单位和大学的专家成立了“第三代移动通信技术试验专家组”为标志，中国的3G技术试验正式启动。几年来，在各方面共同努力下，我国3G技术和市场已基本成熟。但国家3G政策的制定却是进展缓慢，受到产品设备技术测试结果、IPR谈判进程、国产标准的产业化进程、国内移动通信市场业务普及率等因素制约，相关政策法规迟迟无法确定，技术无法转变为实际生产力，3G始终停留在了概念上，所以3G这块蛋糕在很长一段时间里也就只能是橱窗里的蛋糕，看着好吃却谁也吃不到。也因此在资本市场上，3G概念行情始终缺乏持续性，相关个股没有实际业绩支撑，难以长期走强。如07年年初，市场原本对年内发放3G牌照寄予了厚望，但是电信重组、TD产业链的完善度等问题悬而未决，加上TD-SCDMA的首期试商用网络的招标投资规模和建网时间都低于市场预期，牌照发放时间遥遥无期，所以5.30后3G概念板块一蹶不振，全年整体涨幅远落后大盘指数。但随着奥运的临近，即使3G牌照暂不发行，为奥运提供的3g服务在此期间也必将展开，加上12月中旬人保入主大唐电信的消息给了市场TD产业化进程加速的信号，也为此轮3G概念炒作埋下了伏笔。

我们从中长期来看3G板块的市场机会。据数据推测，就运营商的基站以及相关设备投入就有望超过3000亿人民币，也就是说，通讯设备行业因为3G牌照的发放而带来新的增量。相对应的3G终端设备等也有望因3G牌照的发放而获得新的增长机会。而且3G产业涉及到诸多细分产业，包括通讯测试产业、软件系统产业，比如说3G对通讯测试产业有望带来超过5亿元的市场规模。后市3G概念股仍然存在很好的投资机会，其中三类品种受益最大，一是技术标准制定者。代表品种是大唐电信和高鸿股份，但目前也停留在概念的海市蜃楼中，业绩一直不佳；二是涉足3G产业测试、安装、网络管理等增值领域的个股，如自主研发3G网络全方面测试保障平台的中创信测；三是移动网络运营商。3G一旦启动，相关服务运营商将拥有大量客户，为业务发展带来新亮点，如近期走势强劲的中国联通等。

由于上述3G个股大多仍处于3G盛宴的憧憬中，目前业绩大多不佳，所以受消息影响的3G概念行情持续性仍有待观察，投资者需注意甄别对待。

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