3G渐行渐近 通信板块陡然热身

　　由于新一代宽带无线移动通信网的批准，昨天3G通信股整体大幅高开。两市涨停个股大都是3G概念股，而中国联通也一举创出上市以来新高。尽管信息产业部的一位发言人随后对媒体表示，他并不清楚新一代宽带无线移动通信网的批准是否与3G牌照的发放有关。

但是，市场对3G概念的炒作，显然不是一种简单的误读。

　　业界人士称，“新一代宽带无线移动通信网”是指后3G的升级版本(HSPA、LTE)、4G移动通信技术，以及无线宽带等面向2020年未来技术的预研，并非当前正在建设的国产TD-SCDMA技术以及其他制式的3G技术。既然后3G的研发都提上议事日程，那么，3G盛宴渐行渐近就不容质疑。事实上，有关3G的业内测试已热火朝天。业内分析人士认为，通信板块的市场表现是对渐行渐近的3G盛宴的热身而已。

　　3G时代正在来临

　　有关3G的消息对投资者来说，有点审美疲劳。 而新一代宽带无线移动通信网的批准，也预示着我国3G牌照发放已经进入倒计时。 经过多年的努力，我国电信市场目前已经确立了初步竞争的市场格局，现有六大基础电信业务运营商，分别是中国电信、中国网通、中国移动、中国联通、中国铁通和中国卫通。3G牌照发放无疑将改变目前电信运营商的格局。一旦3G启动，随之可能产生电信设备的市场价值将高达1万亿元，电信增值业务市场总规模将高达1万亿元以上。如此之大的丰厚蛋糕势必引发国内相关上市公司争抢，并直接对此类公司形成良好预期。根据信息产业部电信研究院预测，2010年我国3G用户累计将发展到2亿户左右。我国3G运营业务收入将上升到3000亿元左右，5年累计业务收入可望达到1万亿元左右。3G业务成长性显著，将成为未来电信运营业重要业务的增长点。

　　“四朵金花”受益深

　　3G的建设将涉及电信运营商、通信系统设备制造商及终端制造商、软件及系统集成商，这四个方面被市场誉为3G建设受益的“四朵金花”。

　　在这场即将到来的盛宴中，首当其冲的是通信系统设备制造商。中兴通讯是全球少数的可以同时提供WCDMA、CDMA2000、TD三大无线制式标准产品的通信厂商，目前在国外3G市场上发展迅猛。如在北美CDMA2000市场上赢取大笔订单；在全球20多个国家建立了WCDMA/HSDPA应用网络等。可以预计，一旦TD-SCDMA网络建设开始，公司产品将获得较大的市场份额，如果该标准能够打开国际市场，其增长空间将不可估量。第一创业认为，在TD-SCDMA的首期建设中，中兴通讯获得总金额约23.7亿元人民币的产品及工程服务合同。3G和国际业务是公司未来业绩增长的两个最大的驱动来源。预计2007-2009年每股盈利分别为1.25元、1.88元、2.60元。

　　电信运营商是3G的最大受益者。西部证券认为，作为3G龙头中国联通目前拥有GSM和CDMA两张网络。公司目前已经完成上海地区2.75G通信网络升级，一旦3G业务开放，公司可在短时间内正式进入3G商用阶段。此外，公司近期还与中央电视台联合推出手机电视业务，并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了全面战略合作伙伴关系，抢占了奥运通信转播的制高点。同时中国联通在沪深300指数中具备重要的战略地位，未来将成为股指期货时代大机构最具抢筹价值的个股之一。值得注意的是，经过近一年的3G网络建设和业务开发，中国联通(澳门)有限公司10月18日正式开通澳门3 G业务。澳门联通3G网络采用的是目前世界上领先的CDMA1xEVDORev.A技术标准，此次开通的业务包括手机上网、流动电视、万能下载和无线上网等四大业务类型。

　　软件及系统集成商也将间接受惠，其中的龙头品种如亿阳信通、华胜天成值得关注。亿阳信通拥有在移动电话网管领域的技术和市场优势。不久前，亿阳信通在3G市场获得开门红，在中国移动传输资源网络管理系统招标中一举中标。预计其在2008年、2009年将在3G市场上将分别收获2亿元和3亿元。

　　终端制造商的代表是夏新电子。夏新电子用于3G的研发就达到1亿元，与相关厂商建立了良好的合作关系，是首批参加TD-SCDMA测试的少数国内厂商之一，目前已处于国产3G手机的领先地位。

　　不过，有关专家指出，由于与3G相关的上市公司非常多，基本面良莠不齐，真正具有核心技术和竞争力的上市公司少之又少，投资者应该理性区分对待。

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