每日金股狙击(12.28)

　　编者按：圣诞节假期刚过，港股市场弥漫观望气氛，成交更萎缩至近四个月新低。今日为期指结算日，相信相关期指转仓活动仍主导市况！观乎隔夜美股走势，昨晚道指大跌192点，纳指更大挫1.75％，再深究美股下跌原因，高盛指金融机构资产减值金额或远高于预测，金融类股份回吐，加上巴基斯坦反对派领袖贝娜齐尔遇袭身亡的消息，以及耐用品订单数据疲弱，均拖累大市受压受急挫。

港股昨日下跌是“春江鸭”的提早反映，还是正常的获利回吐仍有待观察，不过日内走势实不宜乐观，单中移动ADR便跌去2.01％，建议投资者可选择观望，中长线可入市低吸中资股，可考虑银行、地产类。另外，市场传闻红筹回归明年初有大突破，亦可留意相关股份。

　　中国国航：建议买入　目标看14.10元

　　在中国会计准则下，中国国航公布第3季度纯利?21.9亿人民币，按年跌26.5%．如果撇除去年第3季度的投资收益，在客座率持续上升的情况下纯利将同比上升96%。

　　中国国航公布11月份的营运资料。运力供应增长持续缓慢，客用座公里按年仅升4.4%，但是收费座公里却按年升8.8%。11月份客座率分别按年升3.2个百分点至78.6%，同期货载率升4.6个百分点至60.8%。

　　尽管第4季度是传统淡季，11月份经营数据保持良好形势。本行预期明年人民币升值速度将加快，对航空股有利。本行维持国航买入评级，目标价14.10元，相当于4.6倍的2008年市帐率及20.7倍的2008年市盈率。(道亨证券)

　　建设银行：近期回落为买入良机

　　建设银行短期存款和长期贷款多于同行，因此对人行加息更为敏感。

　　建设银行的净息差在前3季度增长强劲，本行相信明年这一趋势仍将持续。

　　本行预计建行08及09年盈利年增长分别为47%及30%。

　　本行维持目标价7.60元，相当于08年3.5倍市帐率。近日股价回落正是一个良好的买入时机。(道亨证券)

　　　华晨中国：最低潮时期已过

　　华晨中国(1114)是汽车类股份中按市净率计股价次低的股份。但该公司在人事、经营、业绩上的最动荡和最低落的时期已将过去，虽然暂不期望其业绩短期内出现很大增长，但预计今年起将出现业绩止跌、扭亏为盈、小幅增长，因此其相对同业的股值折让可望有所缩小。

　　华晨各主要产品的经营已走上正轨，中华轿车开始出现销量大增亏损大降，预计今年全年将消灭亏损，明年作出盈利贡献；轻客虽然销量一如既往波澜不惊，但盈利水平得益于提高生产效率及控制成本而获提高；华晨宝马轿车的销量亦开始出现显著增长，虽然提高国产化率增加了短期开支，但长远却有利于降低成本；此外，出口或将成为增长点，上半年整车出口的数量及盈利双双大增，未来五年将续有逾15万辆中华轿车出口至欧盟，并有可能在俄罗斯建合资企业。

　　华晨正致力于全面扩大产能和销售区域、推出新车型并提高国产化率，以实现扩大销量并降低成本，最终提高盈利水平。华晨今年上半年虽然依然亏损，但主要原因已不再是经营问题，而是可转债内含换股权公允值减值之拖累，其主营汽车业务今年出现好转趋势，前10月整体销量近25万辆，全年销售目标30万辆可望达到，最重要的是各主要业务的业绩表现皆在恢复，今年全年有望消灭亏损，明年盈利水平或将进一步恢复。但由于华晨仍然处于业绩波动期，本行以相对同行较低且相对平均水平有30%折让的1.2倍2008年预期市净率为其定价，12个月目标价2.20元。(大福证券)

　　上实控股：中期上升浪可看40元

　　较早前踏入下降轨道，股价在50天移动平均线之下进行整固。以技术走势分析，此股在31.05元位寻底反弹，蓄势弹升重上10天移动平均线，目前此线在33.74元位。当确认升穿此关键位后，股价可望承势上试35元。RSI-14冒升，势将确认重上中位线50水平之上，这技术指标配合股价处于反弹走势。料当成交增多配合上升动力增强时，可支持进一步攀升，中期上升浪可看40元。(恒利证券)

　　止 蚀 : 31.30 目 标 : 40.00

　　　浙江沪杭甬：路费收入逊于预期

　　浙江沪杭甬(0576.HK)前11个月日均路费收入略逊于我们此前预期，08年受杭浦高速和宁波杭州湾大桥建成通车的影响，沪杭甬高速和上三高速面临较为严峻的分流形势。证券业务提升公司盈利能力，但下半年该部分业务有效税率将明显上升。分别下调07-09年盈利预测5.9%，17.0%和20.2%至人民币22.4亿元、24.6亿元和25.6亿元，相当于07-09年每股盈利0.515元、0.567元和0.589元。我们认为潜在资产注入和可能发行A股因素已经在股价中有所体现。维持此前10.6港元的目标价，相当于1.0倍08年每股NAV，投资评级降为“减持”。

　　维持10.6港元的目标价，下调评级至“减持”。在不考虑资产注入的情况下，我们的模型显示公司08年每股NAV为10.1人民币(相当于10.6港元)。目前浙江沪杭甬07、08及09年预测市盈率分别为25.1倍、22.8倍和22.0倍。07-09年EPS增长率仅为6.9%，PEG明显高于其他中资公路股。股价较08年NAV溢价近18%，明显高于当前中资公路股股价较08年NAV平均折让15%的水平。我们维持此前10.6港元的目标价，相当于1.0倍公司08年每股NAV，投资评级降为“减持”。(国泰君安)

　　中国网通：回试24.5元阻力

　　中国网通(906)股价反覆徘徊，倾向回试24.50元阻力位，而22元为支持位所在。集团表示回归A股暂未有明确计划，要待内地部门批准，但公司已准备前期工作；11月份电话用户减幅扩大，截至上月底止网通本地电话用户为1.133亿户，宽频用户净增长为48万户，总数达1930万户。(香港商报)

　　　光大国际：为环保概念首选

　　中央多次在不同会议中，表达对环保问题的重视，而胡总在十七大报告中都提出要加强落实环保政策，把节能减排的讯息下达地区政府，要加大生活污染治理力度，如加快推进污水处理、垃圾处理等环保设施，在「十一五」计划当中，已表示未来5年将投入1,250亿美元用于提高污水处理水平、加强水资源的循环利用及改进水资源管理。在众多具环保业务的股份当中，以光大国际(0257)为首选。

　　光大国际自03年重组业务后，积极拓展环保业务，现时污水处理及固体废物处理业务已经发展得十分理想，并成为集团的主要盈利来源，现时光国已是内地三大垃圾发电商之一。07上半年光国的环保业务EBITDA为1.466亿元，上升162%，期内环保业务提供的建造服务收益及运营服务收益分别为3.65亿元及1.096亿元，同比升19%及193%。

　　集团过去数年于环保业务方面的投资，相信会陆续为光国带来盈利，令其业务正踏入高增长期，截至07年上半年，光国现已成功在江苏、山东两省开展10余个环保项目，涉及总投资约35亿元，当前已完成建设工程的环保项目投资额约19亿元，在建项目投资额约11亿元，尚未开工建设项目投资额则约5亿元。近期光国收购环保项目的步伐依然十分快速，由于集团负债水平低，而且现金流充沛，截至07年6月底，光国的现金及现金等值量高达6.42亿元，故收购新项目不会带来太大压力。

　　作为内地环保股的龙头，光国的现时的估值并不算高，而且不少大行都给予光国甚高的盈利增长预测，除了由于光国已由投资期踏入增长期外，内地将会有秩序地推进资源产品价格和环保收费改革，合理调整水利工程和城市供水价格，完善排污费征收方式及垃圾处理收费制度，都会对光国未来的盈利增长有莫大帮助。(现价3.61元)(香港文汇报)

　　大唐发电：H股被严重低估

　　大唐发电(0091)在昨日逆市下也发挥不俗的抗跌力，即使午后市况急转直下，但此股所受的影响并不大，仍能维持不俗的升势，其高位曾见过6.95元，收市报6.88元，升0.26元或3.93%，成交3.91亿多元，而是日均价与收市价相若，可见市场相对高位的买盘颇为强横。

　　值得留意的是，大唐于内地A股的报价为20.62元，单日大涨9.74%，差不多以涨停牌报收，并属连升8个交易日，反映内地股民对此股「爱护有加」。讲开又讲，现时H股较A股折让达68.7%，属折让最大电力股，这边厢的H股被严重低估，也可见一斑。

　　据内地传媒报道，中电联已于上月底向发改委呈交报告，建议明年上半年适时实施煤电联动，电费有上调空间，大唐作为业界其中一员，也将直接受惠。在股价逆市逞强下，可考虑顺势跟进，料中线反覆挑战年高位的10.14元，仍是可以预期的。(香港文汇报)

　　恒丰金业：股价愈升愈有

　　恒丰金业(0870)得力于中期业绩大增93%至1亿元，股价愈升愈有，昨日更逆市急升7%，收1.8元，成交达2,340万元，有板有眼，非虚火也。睇图表，恒丰金股价已升至01年6月以来高位，林老板等管理层的确饮得杯落。讲开又讲，在猪年之始，林老板已预言会「猪龙入水」，猪年快要结束，香港也一如其所料，在QDII排洪之下，加上内地股市狂涨引发财富效应，香港如鱼得水，股楼大升，消费行业甚为旺景。当然，恒丰金近期股价大升，主要是与该公司全力发展内地零售网点有密切关系，早在10月已透过发行1.7亿美元优先票据，有逾13亿资金配合发展而无后顾之忧，林老板08年内地网点增至300家、2010年千店的目标备受基金界看好，中期业绩显示展览厅比重降至单位数、零售网点比例双位数升，视为良好指标，在美资基金全力看好下，08年奥运年股价跃上2、3元台阶实非奢望。(香港文汇报)

　　中电信：重组概念续看好

　　内地电信股有炒味，中国电信(0728)昨曾一度走高至6.48元，大市于午后跌势转急，其股价也见回顺，最后则以6.28元报收，仍升0.37元，升幅为6.26%，成交增至4.82亿多股，较周一半日市大增4.4倍，反映淡市下的买盘动力依然不俗。由于现时内地电讯行业失衡的情况颇为严重，固网客户持续流向移动网，据了解，有关当局正逐步推出措施去鼓励固网商优先重组，未来固网商并购移动商估计已是事在必行的事，相信中电信势将成为其中最大的受惠者之一。在内地电讯业重组概念仍当炒下，中电信上升空间也不妨看高一线，上望目标为年高位的7.58元，惟下破10天线的5.82元则止蚀。(香港文汇报)

　　

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。