凯诺科技：毛纺行业龙头 价值有待进一步挖掘

机构：九鼎德盛
目前市场经过一轮快速反弹后，个股板块普遍有一定的涨幅，随着可能进入获利回吐期。后市的选股重心将放在有业绩支撑，而股价仍处在相对低风险区域的个股。凯诺科技（600398），每股净资产高达5.0398元，超过目前市场中部分百元股票的净资产，而股价却在10元左右徘徊，未来投资价值有待进一步挖掘。

主业竞争优势突出

公司是国内毛纺业第一家通过双高评审的上市公司，其高级面料分别入围由科技部、商务部、国家质量监督检验检疫总局和国家环保总局联合颁发的国家重点新产品计划立项项目。公司还被科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业，国家纺织产品开发中心批准公司为国家纺织产品开发中心精毛纺产品开发基地。2004年，“拉伸羊毛精纺品--高级奥普提姆呢”和“天然竹 丝高级花呢”被省科技厅列为“2004年江苏省火炬计划项目”；“天然素丽呢 ”、“高级天然华丽呢”、“派克呢”和“梦幻时尚呢”入围2005春夏中国流行面料；新品丝丽呢、高级特丽呢、精纺平绒花呢、高级雅丽呢、高级毛棉条绒花呢通过省级鉴定，其中丝丽呢和精纺平绒花呢属国内首创，填补了国内空白。高级毛棉条绒花呢和精纺平绒花呢入围2005/2006秋冬流行面料。

目前公司正在向中高档服装领域延伸，步入了以服装带动面料，以面料促进服装的良性循环。公司主导产品为高档精纺呢绒、高档西服、衬衫、职业服等，其“圣凯诺”品牌职业服在银行、证券、邮电、水利、公安、检察院、法院、保险等集团消费单位具有较大影响；随着2006年下半年公司4.3亿元可转换公司债券的成功发行，新的募集资金投入项目正在有序进行，公司有望在未来继续保持快速健康发展。

参股金融带来增值预期

2007年三季报显示，公司持有江苏银行1658.84万股股份，持股占总股本的0.21%，最初投资成本为1000万元，期末账面价值为1000万元。前期相关人士明确表示，支持有条件的城市商业银行联合重组和跨区域发展，江苏银行和徽商银行是城商行联合重组和跨区域发展的成功案例。随着金融业持续景气，公司股权投资有望获得较大收益。

二级市场上，该股在五月底见顶回落后，股价步入阶段性调整，最大跌幅高达42%，近两个月来，该股在年线下方反复震荡筑底，盘中量能温和放大，股价开始脱离底部温和上行。目前已收复中短期均线失地，并站在年线、半年线上方运行，鉴于该股在本轮反弹中累计涨幅较?⒒?久媪己们揖哂胁喂山鹑谔獠模?笫型蹲始壑涤写??徊酵诰颉＃ㄖ旎哿幔?/p>