冰镇股票型基金 证监会再挺“封转开”

　　“从最近新发行的基金频率和品种看，监管部门的‘调控’意图非常明显。”12月26日上午，一位不愿透露姓名的基金业高管告诉《华夏时报》记者，证券监管部门正在降温股票型基金的发行。

　　这位人士透露，证监会等监管部门认为公募基金目前规模有些过大，所以2008年大规模放行股票型基金新发的可能性不大。

加之最近股票市场震荡加剧，也让监管部门起了暂缓股票型基金发行之心。

　　在他看来，最近基本只有债券型新基金获批，已经证明监管部门的意图明确。多家基金公司的负责人亦告诉《华夏时报》记者，现在证监会等候发行的债券型基金比较“有谱”，股票型基金基本没戏。

　　上述高管进一步表示，即便2008年监管部门放行股票型基金，发行“指标”也会适当向规模小的基金公司倾斜，规模已经很大的基金公司会“靠边站”。因此，相比小基金公司发行的股票型基金而言，最近规模较大的基金公司旗下的封闭式基金转开放式基金（俗称“封转开”）更具投资价值。而这，也正是监管部门私下力挺封转开的原因。

　　转型基金成焦点

　　本报粗略统计的数据显示，虽然2007年新发行的基金在政策调控之下数量有限，但因有多只封闭式基金到期转为开放式基金，基金行业的整体规模增速仍大大超出以往。截至2007年底，约有19只封闭式基金到期转为开放式，是历年来到期数量最多的年份。

　　易方达基金公司投资发展部兼市场部总经理罗永刚在接受《华夏时报》记者采访时强调，股市持续低迷、新发基金断流的背景下，封转开基金成为近期市场关注的焦点，可以成为投资者新的选择。

　　进入四季度以来，封转开基金基本成为基金发行市场的主力军。

　　11月15日，南方隆元实施封转开，11月20日开始发售；与此同时，华夏基金旗下基金兴安转型为华夏行业精选，11月27日始集中申购；12月18日，易方达基金旗下基金科讯终止上市，随后开展集中申购，成为今年最后一只封转开基金。

　　据了解，基金科讯自12月24日起集中申购以来，首日募集资金即近25亿元。

　　罗永刚介绍说，封转开基金通过集中申购往往规模大幅扩张，俨然成为一只新基金；加上封转开基金有历史业绩表现可作为投资者的参考，因而备受投资者追捧。

　　此外，最近A股市场从最高点下调近千点，为新基金提供了良好的低成本建仓环境，这是四季度新进基金的优势。

　　结构性牛市要有效选择基金

　　罗永刚强调，面对结构性牛市特征越来越明显的A股市场，基金的表现日益分化，投资基金的风险越来越大。因此，投资人投资基金需要多一分理性和谨慎，应及早对基金组合进行调整，有效选择基金。

　　在国泰君安证券于洋看来，至少近一个月里，新基金可用更为低廉的价格接盘建仓。老基金的基金经理尽管有能力预测股市这波调整，却由于有关投资规则限制，仓位必须控制在60%以上，不可避免要受到一定损失。

　　“近期市场在5000点左右震荡运行，部分蓝筹股的估值相对前期已渐显投资价值，对于最近封转开基金来说，是个不错的建仓时机。”

　　基金科讯的基金经理侯清濯对《华夏时报》谈到自己的感受时直言，这次封转开后，基金规模大幅扩张对他的投资管理能力是一个考验。

　　“与开放式基金相比，封闭式基金不用考虑规模的变动，转开放后受市场情绪、投资者申购赎回的影响，面临的压力有所增加。2008年的市场环境比2007年和以前都要复杂，影响市场的不确定性因素更多。”

　　侯清濯预计，A股市场2008年将呈现结构性牛市，出现大量结构性机会。

　　相对个人投资者，机构对A股市场的研发优势仍将得到充分展示。基金公司以及基金的分化将比2007年还要明显，个人投资者有效选择基金会变得越来越重要。

　　“个人投资者过去一年中不分品牌、见到有基金卖就一哄而上抢购的现象，可能会陷入惨淡。个人投资者将转变为更看重基金公司的品牌，倾向于选择持续业绩优异、经营稳健规范的优质基金公司的基金产品建仓。”

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